声明：本文仅供合格投资者阅读！合格投资者标准：私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：净资产不低于1000 万元的单位；金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。
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今年，债牛依然延续了之前的态势，一路引吭高歌。距离4月央妈首次提示长债风险以来，4个月内10年期与30年期继续走高超过14BP。2023年以来的资产荒是本轮行情的一大助推因素：市场对高息资产需求高企、风险偏好又相对偏低，长久期债券由此获得资金青睐，而资产供给速度相对低于预期，最终助推行情延续。说人话就是：资产荒啊，钱没地方去啊！
中债国债到期收益率变化一览
数据来源：iFind
看看二季度以来央妈的喊话节奏，老母亲真是操碎了心，市场叛逆不回头就是跟着唱反调。你喊喊喊我偏涨涨涨，但资产的定价不能长期脱离基本面情况，监管多次警钟长鸣。狂奔的“债牛”在血脉压制下低了头调整了步调。作为债券投资的主力，债市回调也让底层资产主要投向债券的银行理财产品净值出现波动。8月7日至8月12日，中债综合净价指数4个交易日累计下跌0.44%。换算成年化收益的话就知道有多吓人，为-23.9%！
本轮债市风险因素：央行货币政策超预期；宏观经济修复进度不及预期；境内监管政策收紧；个体信用事件冲击导致融资环境恶化等。
为啥市场前期如此叛逆呢？
从宏观来看，长债利率下行也不利于汇率稳定。利率太低，意味着国内资产的整体收益水平也很低。 由于中国长债利率下行，债券价格上涨，再加上杠杆的作用，导致长期国债市场交易火爆，也带火了债券基金和银行理财。以30年期国债ETF年内涨幅高达11%，走出了股市的既视感！相比之下，银行3年定期存款还不到2%。
但是客观地讲，短债仍具备较好的市场环境和政策支撑，展现出一定的性价比。
当然还有更多选择，比如国内的保险期间五六年的产品，单利也2.8%左右也其实比较可观了，累计保费不超过100万。今时不同往日，投资策略也随市场变化而调整，没有最好得只有相对合适的选择，不踩坑不暴雷，保值基础上稳健增值是当下的理性的预期。现在人更需要稳稳的幸福，欢迎与老许交流，给你更全面的分析和建议。
现在好多银行的5年期大额存单都没有只有2.5%了，来个更安全的保险储蓄类配置，香不香呢？
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