铅笔道作者 | 欣欣
最近,温州又跑出一个超级隐形冠军:聚星科技,近期向北交所提交IPO申请,拟募资2.43亿元。
它的拳头产品之一是电触头——被形容为电器的心脏,控制着电路的连通与断开,广泛应用于家用电器、工业控制、汽车、智能电表、充电桩等。
据中国电器工业协会电工合金分会统计,2020年至2022年,它的三复合铆钉型电触头的国内市占率连续三年排名第一。
因此,这是一家妥妥的超级隐形冠军。
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聚星科技创办于1996年,从温州市瓯海聚星电工器材厂起步。
它的核心业务是电接触材料的设计及制造,主要包含2个产品:电触头和电接触元件。其中,收入占比最高的产品是电触头。
2024 年 1-6 月占比 68.16%,2023 年度占比 66.63%,2022 年度占比 66.85%,2021 年度占比 69.34%。
电触头常被形容为电器的心脏,控制着电路的连通与断开。在电器或电路中,当两个电触头接触时,电流即流通;而当它们分开时,电流即断开。
这些产品广泛应用于继电器、开关、接触器等低压电器的生产,包括家用电器、工业控制、汽车、智能电表、充电桩、储能设备、楼宇建筑、电动工具、配电系统等。
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聚星科技的上游是原材料供应商,如银及银合金、铜及铜合金。主要供应商包括中金岭南、江西铜业、金川集团等。
而其下游客户主要集中于低压电器行业,包括继电器、开关、接触器和断路器等产品的制造商,包括正泰电器、德力西电气、天正电气等。值得注意的是,2020年至2022年,公牛集团一直是公司的前五大客户。
它的主要竞争对手大约分为几个:大都克、田中控股、福达合金、温州宏丰、桂林金格和贵研中希。
德国大都克成立于 1922 年,日本田中控股成立于 1885 年;福达合金成立于 1999 年,于 2018 年 5 月在上交所主板上市;温州宏丰成立于 1997 年,于 2012 年 1 月在深交所创业板上市;桂林金格成立于 2002 年,是中国机械工业集团下属公司;贵研中希成立于 1996 年,原为中希集团有限公司子公司,于 2018 年被贵研铂业(600459.SH)收购。
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与竞品相比,聚星科技在业务定位上略有差异。
在市场定位上,它专注于电接触产品,尤其在中高端市场有一定份额;在客户群体上,它主要集中在低压电器生产企业;在产品上,它的规格系列齐全,应用场景丰富,能够对客户需求进行定制化开发。
2021年至2023年,聚星科技营收分别为5.96亿元、4.92亿元、6.03亿元,净利润分别为5792.43万元、3672.29万元、7675.62万元,显示出一定的波动性。
根据数据,2019年至2021年,电接触产品行业的工业总产值分别为127.80亿元、147.80亿元和191.00亿元,年复合增长率达到22.25%。预计到2026年,电接触材料市场的规模将进一步扩大,市场需求将保持稳定增长。
本文不构成任何投资建议。
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