11月8日，来自广州的广东晶科电子股份有限公司（下称晶科电子）(02551.HK)，成功在香港联合交易所主板挂牌上市。晶科电子发行价为3.61港元，开盘价4.2港元，收盘价5.33港元，较发行价上涨47.65%；以收盘价计算，公司市值为28.63亿港元。晶科电子成立于2006年，是中国领先的融合“LED+”技术的智能视觉产品及系统解决方案提供商，专业领域涵盖汽车智能视觉、高端照明及新型显示。很长时间以来，晶科电子是昕诺飞（原飞利浦照明）、三星电子、TCL、海信等照明公司和电视品牌的供应商。同时也是吉利、理想、广汽、长安等车厂智能车灯供应商。晶科电子创始人肖国伟于1968年生于香港，1990年，肖国伟从西安交通大学电子工程专业本科毕业留校。1990年至1997年在西安交通大学电子工程系担任讲师。1994—1997年就读于西安交通大学机械制造工艺及设备专业，获硕士学位。1998年赴香港科技大学读博士，2002年11月获得电气与电子工程博士学位。早在2003年，肖国伟就和香港科技大学的几位教授共同创办了香港微晶公司，专注LED芯片和产品研发业务。2006年8月，香港微晶公司在广州成立了晶科电子。在创业早期，霍英东基金向晶科电子投资了1000万元建造实验室。肖国伟带领晶科电子研发的大功率高亮度倒装焊LED芯片级光源技术、白光芯片技术及无金线封装的晶片级白光大功率LED光源技术处于国际领先水平，解决了长期困扰LED行业的技术难题，也打破了欧美在这个领域的垄断。以大功率高亮度倒装焊LED芯片级光源技术为例，其在散热上要优于正装的芯片和传统的封装模式，在发光效率上也超过了传统的正装芯片，按照这种技术生产出来的LED产品，产品良率高，使用寿命长，一举解决了长期困扰LED行业的不耐高压、不耐大电流、发光效率低的难题，而且成本更低。2018年是晶科电子重要转折点。当年，晶科电子与吉利控股旗下的浙江吉创合资设立了领为视觉，从事智能车灯的研发和产业化。2021年9月，晶科电子收购领为视觉的控股权益，并将其业绩合并入账，由此正式涉足汽车智能视觉领域。2021年、2022年、2023年及2024年前五个月，晶科电子的收入分别为13.884亿元、14.106亿元、18.580亿元及8.432亿元；净利润分别为7800万元、3907.1万元、7204.3万元以及3217.3万元。分业务来看，2021年、2022年、2023年及2024年前五个月，晶科电子高端照明业务收入分别为10.34亿元、6.70亿元、6.51亿元及2.54亿元，占比分别为74.5%、47.5%、35.0%及30.1%；同期，汽车智能视觉业务收入分别为7425.1万元、4.00亿元、7.71亿元、3.65亿元，占比分别约为5.3%、28.3%、41.5%及43.4%。可见，晶科电子业务已经向汽车智能视觉业务大幅度倾斜。2022年以来，晶科电子的第一大客户均为吉利系企业，包括吉利汽车、领克、极氪、沃尔沃、精灵、路特斯等。2021年、2022年、2023年及2024年前五个月，来自吉利系企业的收入分别为5060万元、3.5亿元、7.06亿元及3.27亿元，分别占同期总收入的3.6%、24.8%、38%及38.8%。根据灼识咨询的数据，2023年按收入计，中国高端照明行业，晶科电子在国内器件和模组制造商中排名第三，在所有器件和模组制造商中排名第五，市场份额为5.3%；中国中高端汽车智能视觉行业，晶科电子在国内制造商中排名第五，在所有制造商中排名第十二，市场份额为0.5%；在中国液晶电视背光显示行业的国内及所有制造商中均排名第四，市场份额为9.1%。本文不构成任何投资建议。本文还参考了中科科创、直通IPO、蓝鲸财经等报道，一并致谢。封面图来自企业官网。铅笔道近期推出了一款爆炸产品——媒体VIP会员，核心亮点是：以一顿午餐的价钱，聘铅笔道为你的年度媒体顾问，1年6次专属顾问时间，做你媒体圈的贴身朋友。详情可以查看链接
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