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11月15日，江苏国富氢能技术装备股份有限公司（下称国富氢能）在香港联交所主板成功上市，当天收盘时市值81.67亿港元。今日开盘后，股价大涨，最终每股收于97港元，涨幅为24.36%，相较招股价65港元已涨超49%。截至发稿时，国富氢能市值达101.57亿港元。国富氢能位于苏州张家港经开区，成立于2016年，是氢能装备一体化解决方案提供商，专注于氢能的“制、储、运、加、用”全产业链核心装备的研发和制造。其氢能设备产品包括：车载高压供氢系统及相关产品；加氢站设备及相关产品；氢气液化及液氢储运设备；水电解制氢设备及相关产品。其中：车载高压供氢系统及相关产品销量，从2019年至2023年连续五年保持全国第一；加氢站设备及相关产品，在2019年至2023年连续五年保持全国第一。国富氢能最早是张家港的另一家A股上市公司富瑞特装投资设立的，富瑞特装是做天然气液化、储存、运输、装卸及终端应用设备的，比如那种特别大像个球的LNG液化气罐。国富氢能创始人邬品芳最早也是富瑞特装的创始人之一，担任过富瑞特装董事长，后来持续减持股份，直至完全退出。邬品芳生于1955年，在化工机械行业及企业管理方面是一位“老资格”。从1980年至2004年，邬品芳担任过多家化工机械工厂及公司的厂长、董事长及总经理一职。2016年，富瑞特装和（富瑞特装子公司控制的）新云科技共同出资2000万元设立国富氢能的前身公司。富瑞特装持股80%。之后，国富氢能股权有较大变动，涌源铧能基金加入，持股比例为20%；富瑞特装退出新云科技，意味着减持国富氢能。2018年，富瑞特装更是以5600万元将所持国富氢能股权至新云科技，至此，富瑞特装完全退出国富氢能。新云科技为国富氢能大股东。之后经过多次引入投资、股权转让，国富氢能已有44名股东。IPO前，国富氢能的第一大股东仍为新云科技，占比约19.07%。截至2024年2月，国富氢能估值达到38.37亿元。2021年至2024年前5个月，国富氢能营收分别约为3.29亿元、3.59亿元、5.22亿元、6428.9万元；期内亏损为7524.9万元、9621.8万元、7504.3万元、9683.6万元。
国富氢能一半以上营收来自车载高压供氢系统及相关产品，这块在2021年至2023年占总营收比重分别为57.5%、76.7%及57.6%。近三年来，国富氢能已给全国3000多辆燃料电池汽车提供供氢系统，而车载高压供氢系统是氢燃料电池系统的关键子系统之一。值得注意的是，国富氢能作为在“车载高压供氢系统及相关产品”领域占比超过30%的头部企业，2023年这一块的销售额只有3.01亿元。说明整个车载氢燃料市场还处于很早期，目前整个盘子规模并不大。2022年6月，国富氢能曾向科创板递交了IPO申请，计划募资20亿元，后来主动撤回了申请。邬品芳的理想是打通中国的氢能产业制造全链条，“通过装备把标准做好，将产业打通。”国富氢能所在的张家港是华东地区氢能产业重镇。早在2018年，张家港便制定发布第一份《氢能产业发展三年行动计划》，围绕制氢、储氢、运氢、加氢、氢能装备及氢燃料电池进行全产业链谋划布局，打造氢能产业高地。本文不构成任何投资建议。本文还参考了科创板日报、21能闻、中国日报等内容，一并致谢。封面图来自企业官网。
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