“体育大年，李宁掉队”，这是行业在2024年对于李宁的总结。
作为国内的知名体育品牌，叱咤行业多年的李宁，已经逐渐被屈居身后的安踏所超越，业绩表现也显得低迷，“如何破局”成为其当务之急。
此时，出人意料的是，原本稳稳握在安踏手中的“香饽饽”——中国奥委会合作伙伴这一优质资源，被李宁抢得。
1月15日，上海联合产权交易所正式发布公告宣布，李宁公司获得2025年至2028年中国体育代表团体育服装合作企业征集项目。
这一事态发展不仅引发了业内广泛关注，也让大众的目光再次聚焦到李宁与安踏的发展态势对比之上。
安踏与COC在2009年6月达成合作，此后十年，安踏加速发展，并在2012年超过李宁营收。但在此之前，COC得合作方一直是李宁，双方合作长达12年。彼时安踏从李宁手中夺走的“中国奥委会合作伙伴”，如今角色调换、攻守异位，安踏成了被“突袭”的一方。
但安踏是被迫下位，还是主动让位，就耐人寻味了。
掉队的李宁，
发生了什么？
辉煌之后，走下坡路是必然，但问题在于，李宁为何逐渐掉队？失去COC合作的影响力固然是一方面因素，却并非全部。
自2012年李宁营收落后安踏近10亿元，此后李宁的营收再没有赶超安踏。但这期间，李宁也并不是毫无作为。
让我们将时间拉回到李宁被安踏超越的那段时期。2012至2014年，国产运动鞋服行业经历了一场大洗牌，李宁公司在这期间累计亏损高达30亿元，被安踏成功弯道超车，不仅丧失了中低端市场份额，更是痛失行业龙头宝座。
2014年年底，金珍君黯然退场，李宁则深陷多事之秋，不仅业绩表现不佳，还经历中层大规模离职，门店锐减至近5600家。这种背景下，李宁重回公司掌舵。其回归后，首先将公司口号由“让改变发生”改回“一切皆有可能”。
随着李宁的回归，2015年李宁业绩回升扭亏为盈。
财报表现得到有效改善，很快李宁也押中了国风热潮。2018年，凭借国潮概念，李宁火到海外，成功亮相纽约时装周和巴黎时装周，成为第一家出现在国际时装周的中国运动品牌。也是这一年，其规模迈过百亿门槛。
之后几年李宁确实吃到甜头，业绩股价都大幅提升，国潮概念更是风靡全国上下。
然而，好景不长，当国潮热潮逐渐减退，李宁却未能在此期间稳固高端市场地位，尤其对市场趋势的不敏感，使得产品“高定价”与消费环境中的“性价比风潮”形成了鲜明对比，引发了消费者的诸多质疑。本以为能借此奋起直追安踏的李宁，却再一次“慢下来”——2020年，其业绩增速再度放缓。
2021年，因H&M新疆棉事件的发酵，国风潮再度掀起了一波强劲的热度，李宁的业绩也顺势恢复了增长态势。然而，与此同时，网上却开始涌现出对李宁价格过高的质疑声浪，“国潮产品凭什么定价如此之高？”“国潮就不能推出一些价格更亲民的产品吗？”
不仅如此，疫情之后，消费者的消费情绪逐渐回归理性，而李宁却未能敏锐地捕捉到这一微妙变化，导致之后几年，其业绩疲软之势未见好转，高端化战略也举步维艰。
尤其最近几年，李宁的产品价格一直在上涨，比如跑鞋超轻15系列、16系列、20系列，其上新价分别为499元、539元、599元，但这样的“高端化”消费者并不买账，并直言：“支持国货都支持不起了，一件李宁外套上千块。”
随之而来的，是公司存货的持续攀升。从2020年到2024年上半年，李宁的库存金额从13.46亿元一路攀升至23.13亿元，若按照此趋势发展，其2024年全年的存货金额极有可能创下历史新高。
为缓解库存压力，李宁主动开启了降价模式，“折上4折”“不止3折”的优惠活动频繁推出，但从目前情况来看，李宁的库存压力仍在不断攀升，而这直接导致了其现金流动性收紧。
要知道，2024年上半年，李宁的净利润仅为19.52亿元，经营现金流为19.03亿元，在此背景下，投入8亿元的合作权益费，确实是一场颇具风险的“豪赌”了。
破局之路，
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