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导读
套利这个方式，风险小，收益低，年化达到20%已经很不错了，但是贵在稳定。
核心观点：但套利有个很神奇的地方，这也是我花了十几年才理解的：基本面操作最怕整体情绪下的反向炒作，技术操作最怕整体情绪破坏形态，因为商品都是一起涨一起跌，这就是情绪啊，个体涨跌幅度不同，这才是交易者想捕捉到的，但是无法规避整体情绪的波动。很走运，套利可以！套利就是过滤掉整体情绪性的，剩下品种的个性，所以两个品种价差波动了，个性走出来了，套利就能逼出利润。
正文
套利的原理
大家好，我是专门做套利的交易员，现在和朋友一起操盘，只操作自己的资金。
套利这个方式，风险小，收益低，年化达到20%已经很不错了，但是贵在稳定。
套利很重要的一个原理哈，这个市场每个角落，有点阳光雨露的边边角角都挤满了人，所以很难发掘出像样的机会，短线技术派、程序化把蓝海全部填平了，依然有很多人挤破头要进来。
但其实好的机会，也就是高胜率且幅度大的机会依然很多，但如果你把格局缩小，看成了日内、短线、波段，这样的机会其实就被分割没了，机会一定是整体性的，经不起分割，一分割就会放大止损幅度和频率，割开盈利幅度，掉下来一堆边角料，回头看看，边角料比你抓到的还多。
套利的优势很多朋友都不太明白，因为单边操作波动很大，很吸引人，套利使用两倍资金，杠杆至少还减半。但套利有个很神奇的地方，这也是我花了十几年才理解的：基本面操作最怕整体情绪下的反向炒作，技术操作最怕整体情绪破坏形态，因为商品都是一起涨一起跌，这就是情绪啊，个体涨跌幅度不同，这才是交易者想捕捉到的，但是无法规避整体情绪的波动。很走运，套利可以！套利就是过滤掉整体情绪性的，剩下品种的个性，所以两个品种价差波动了，个性走出来了，套利就能逼出利润。
套利操作的经历
我也是操作了很多年单边才最终确定套利操作的。因为单边一直亏，而且一直找不到方向，方法换了又换，甚至理念都在换，最后失去了信仰，就连最终的方法也在一年半的尝试后破功了，打击特别大，比亏钱还可怕。
后来琢磨了一些套利的方法，也是亏的，但是亏得少。一开始是技术套利，其实就是把两个单边技术方法同时使用罢了，这也能赚钱？扯淡。所以我不信技术套利。
后来琢磨逻辑套利，这个方法其实更扯淡，如果你的逻辑好，早发财了，市场上一万个逻辑，你知道资金偏爱哪个吗？很多品种都淡旺季周期，这是做逻辑套利的最容易上手的，这种方法是巨坑！一来简单的逻辑出来，市场早就看到了，升贴水一开始就走出来了，不会给你机会，给你机会的，最后发现基本面逻辑早就变了！
不信技术套利，也不信逻辑套利，还能玩啥？
升级！把技术和逻辑都升级！做大概率的，大到市场无法反驳又无愿去关注的，这就叫金融打工，明确的、没什么风险，市场也愿意给工资（无风险的提供流动性的收益）。
三种方法
我们目前有三种高胜率的方法，很抱歉具体细节不能说，大体逻辑可以分享，小钟可以根据我的表达设计一个例子，我觉得差不多也可以发出来。
（1）同品种的月间套利。逻辑是向现货回归，特别是近月距离现货很远的时候，临近交割一定有机会的，但是要注意，有些品种的现货价格不是你所理解的，和盘面相差很多，但其实很正常，有些现货交割的问题很多，这样的品种我们不碰。
这种机会很少，一年不会出现5次以上（市场犯大错的时候），几乎是做一次对一次，想发财不可能，但大资金糊口还行，小资金别想太多。
这种方法我们是只加仓不止损的，所以一开始就有轻仓介入，浮亏加仓的资金规划。
（2）期权做空波动率。因为期货市场有70%以上是震荡，我们说抓趋势很难，但是抓震荡不是很容易吗？只要波动率上来，就用期权去夹。这里有6点要注意的：
一个是资金充足，一段时间整体波动率都比较高，你要扛得住；
二，怎么移仓，波动率再次上升是重新加仓还是移仓，要考虑清楚；三，策略足够多，我们抓大概率的小机会，如果操作少，就会陷入随机陷阱；
四，收益少得可怜，你要有心理准备；
五，期权不活跃，上下价差大，被盘口收割是常态，别太在意；
六，最长持有时间可以做个限定。
（3）技术升级版的资金套利。技术不行，那就加点料，提高胜率，这个料就是资金跟踪。它的原始逻辑其实在宏观面的感知，我们跟踪很多数据，会发现市场在向什么方向发展，什么板块有资金介入，一目了然。
宏观动向+资金动向，二者形成合力，某些板块就有机会了，比如之前的两会，美国要降息，政策宽松预期打出来了，油脂上涨，我们多油脂空了一些化工品种。可能这些品种没有什么关联性，但我们就是舍弃整体情绪，过滤出想要的品种个性。
增仓打底，包括形态站稳，还有棕榈油减产，都带来了做多信号。我们选择资金上被多头资金舍弃或者上涨阻力很大的品种进行做空对冲。
我们有软件可能看到二者的差值，在有利点位（上涨回调/下跌反弹）介入操作，直到二者中有一个出现力量衰竭信号就平仓。
这种方法的风险比较大，因为品种间的相关性比较低，但也是这种方法在为我们提供超额收益。这个方法最难的地方不是在于发现机会，因为把宏观动向和市场资金动向研究好，其实是不难的，特别是一个对市场极为敏感的团队。最难的地方是如何止盈。
市场的风口随时会转换，让我们不得不去跟踪板块的轮动，说到底还是市场情绪问题，但如果一切都以价格分析为标准，又会回到起点。所以朋友们，因什么而起，由什么而落，交易的理念讲究一个有始有终，有些人因为基本面去做多，又因为技术面去止损，因为信息而找到机会，但介入是因为形态，而平仓是因为看到反面信息而不是技术。这些都是A入B出，没有一致性怎么行呢？
我们用资金和板块轮动作为介入的标准，那么平仓也是结合二者去评定，这一块我们还有待改善。
■文章仅供参考，不代表本平台及所在机构观点，据此入市风险自负。期货市场有风险，投资需谨慎！
