咱们聊过不少看起来颇具“科技感”的医疗器械，其实在临床诊疗中，很多基础性医疗器械产品或许并不起眼但同样非常重要。比如血液、药液、医用气体在进入或排出人体时需要使用的医用导管，就是这么一类不可或缺的耗材，而由于其在精确度、安全性上的特殊要求，很多导管产品的技术含量其实一点都不低。
A股有维力医疗（603309）等主营领域涵盖医用导管的上市公司，多年深耕下相关业务也取得了稳步增长。但受制于高端产品线的暂时落后，国内精密医用导管仍然在很大程度上依赖于美敦力等国际巨头。
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我们先来了解一下这类医疗器械。
所谓医用导管，就是用符合医用标准的高分子材料制备出来的，可以用于疾病诊断或治疗过程的医疗器械导管。一般分为普通导管和特殊导管，前者包括导尿管、胃管等咱们相对熟知的产品，而后者通常形状和构造比较复杂，包括球囊导管和微导管等品类。
导尿管的一般构造
来源：网络
产业链方面，上游包括原材料和制造设备两个方向。医用导管的原材料各异，以医用PVC和TPE等高分子材料为主。由于导管要直接用于人体，甚至是植入体内，所以原料这块对化学稳定性、安全性等特性要求是很高的。对制造设备的要求同样不低，主要是在产品成型阶段的偏差上，不能偏离设计值太远。目前国内这部分设备水平仍然有限，直径偏差高达20个点左右，所以精密医用导管的生产比较依赖进口产品。
中国医用导管行业产业链
来源：头豹研究院
根据市场调研机构MarketResearchFuture的数据，全球医用导管是一个468亿美元的庞大市场（2022年），而2019年国内市场规模大概在661亿元左右，12%以上的增速约莫是全球市场的两倍，算得上是颇具潜力的一块市场。除了我国之外，其实北美才是全球最大的医用导管市场，占有大约35%的份额，亚洲和欧洲总共再占据35%，这个市场格局我们在后文出海这块会谈到。
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和不少其他品类的医疗器械类似，我国医用导管行业也是一个大而不强的状态。附加值低的医用导管厂商众多，比如吸氧管、吸痰管这类，价格便宜，已经是中国主要出口的医疗产品之一，而不少精密导管仍然依赖进口，每年医用导管的进出口规模相近。
2013-2022年中国医用导管行业市场规模（亿元）
来源：公司公告，财信证券
从市场参与者来看，全球范围的主要厂商有波士顿科学、雅培、巴德、贝朗、美敦力和康蒂思等企业，CR5占据了30%以上的市场份额，相对集中。而国内企业因为产品线相对低端，门槛有限，所以在同质化竞争之下市场份额要分散的多。根据华经产业研究院的数据，国内导尿管生产企业有将近150家之多，普遍规模较小。
但行业也涌现出了部分一线企业，在留置导尿管、气管插管等一些细分领域内跑出了领先地位。比如维力医疗，就占据了国内导尿管产品17%的产能，位居第一梯队。在2018-2023年间，维力医疗营业收入从7.5亿元增长到13.9亿元，归母净利润更是从0.65亿元增长到1.92亿元，均维持两位数的年均增长率。今年上半年6.76亿元的收入规模和1.1亿元的归母净利润仍然维持正增长，这在咱们写过的骨科耗材等一众医疗器械品类中显得殊为不易。
当然，作为手术类耗材，医用导管中的一大部分势必会受到疫情期间手术量下降的影响。这也在维力医疗的业绩上有所反映，2021年经营规模稍显下滑。但其多元化的收入来源平滑了这部分影响，维力医疗近年来海外业务均占比不低，2022年在47%，而2024H1外销收入3.37亿元同比增长了27.71%，已经比同比下滑14.05%的内销收入3.25亿元要高了。
可以看出，医用导管行业目前来看受地缘摩擦、新冠疫情和带量采购等因素影响有限，而且海外市场对于这个行业来说更是应对国内市场不确定性的重要依仗。
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那么仍然在追赶阶段的国内医用导管行业要如何破局呢？
支撑市场前景的其中一大趋势是在医保政策和设备技术等方面的促进下，相关应用领域的普及和深化。比如肾病这类，2011年国内终末期肾病患者里只有十分之一接受透析治疗。而根据中国医师协会肾脏内科医师分会的数据，目前全国范围已有7000+家的血液透析单位，血透患者近百万人。透析是医用导管的重要应用领域，2019年时我国血透管路需求量约为8400万根，对应血透患者是63.3万人。按比例估算的话，2023年血透管路需求量已增长至1.2亿根，若说血透的需求增长是驱动医用导管行业的重要因素并不为过，冠心病等主要领域也是同理。
随着生产工艺的进步，国内医用导管生产企业也在一些高附加值品类上发力。导尿管相关尿路感染（CAUTI）是一个影响住院患者死亡率、住院时间的重要因素，院内感染有40%都和泌尿系统有关。维力医疗和瑞典企业Bactiguard共同研发的抗菌BIP导尿管号称全球首创金银钯合金涂层技术，也有国外临床案例表明确实减少了院内感染。对于长期以低端走量面目示人的国内医用导管行业，加速替代进程无疑具有特殊的意义。当然，国产厂商也在持续发力海外市场。比如维力医疗就在筹建墨西哥工厂，以更好地服务海外大客户，尤其是北美这个全球最主要的医用导管市场。
医用导管是个涵盖甚广的医疗器械品类，虽然部分国内厂商已经在海外地区取得了一定市场，但行业整体仍然处于追赶阶段。
