今天，上证开盘暴涨10个点以上，这是什么概念？意味着股指期货已经跟不上指数了，为什么？因为股指期货设有10%的涨停板，但指数却可以因为部分成分股能到20%而上涨10%以上……
今天，全市场成交量接近3.5万亿，一个上午就2.5万亿，这是什么概念？这表示今天的市值换手率已经达到了3.5%附近，突破了历史上最热的一天（2015年5月那个2.3万亿的一天），远远超过3%的过热预警线……
今天，科创50当月平值隐波一度飙到186，这又是什么概念？意味着这三天的升波幅度堪比2020.4油价跌到负数时原油平值期权的隐波……
所以，美股的极致高波来自于暴跌，A股的极致高波来自于暴涨，一个叫恐慌指数，另外一个你觉得应该叫什么……
在这样巨额换手率下，资金之间至少在短期出现了巨大的分歧，北向在节前最后两天和节间的港股市场进行过明显的增配，很多公募权益基金迫于排名压力，也在节前进行了仓位回补，“神秘资金”的持仓更是集中在3000点下方，很多人会脑补当前24小时排队开户的场景，但已经公告的上市公司减持，以及前期已经赚好10%以上的资金，都可能会成为潜在的对手盘，试想一下，如果一个配置盘是以年化6%-10%为配置目的资金，他是否会不为所动？……
对于节后可能的演绎和对策，从一个每天实盘交易的角度，我想大部分内容应该都在昨天的文章《这一次！比2015年还“疯狂”！……》里说了，今天迫于没有更多时间的关系，把其中的一部分内容摘要在这里：
1、现在A股的投资者结构比2014-2015的时候复杂太多，神秘资金也好，北向险资也罢，已经是由机构占主导，不再是2014-2015那时由散户+游资+配资杠杆盘那么简单，这种投资者结构决定了有大量配置盘是不会完全脱离基本面的，到了一定点位以上，还是散户接盘，然后就看成交量能否持续撑住八九十万亿的市值了……
2、不论你中期是否看好，如果不希望短期节奏踩的很不舒服，那确实需要在乎一个赔率的问题。目前综指的前高在3700-3800点，那里对应着2021.9的最高点，是三年xx里的最高点，当时一线城市的房价还都在20月均线上方，大量上市公司的当季业绩增速还在两位数，今天上证指数开盘的点位在3674，短期赔率是大于1还是小于1，每个人心里会有自己的一笔账。一句话，一轮长牛不会没有第二波，如果没有第二波，它也算不上长牛，如果出现第二波，那一定是让市场看到了这些zc下去短期的数据是有效果的，这样的趋势往往才能走的更长。
3、这一波期权隐波的快速攀升反映了大盘走势的斜率急剧走陡，也反映了期权的供求关系一下子偏向了买方，今天科创50的近月隐波一度飙到了186，上证50的近月隐波也一度达到了58，对比历史最高隐波，同时从后续均值回归的角度，要注意期权的降波风险和购沽双杀的风险，盲目以高溢价买入期权的风险快速增大。对于已经持有买购的交易者，可考虑通过把一部分已经明显实值的认购等张数转移到新的虚值认购，这既保留了进一步潜在的收益，也降低了自己的正delta敞口，真正了解了期权交易的朋友应该知道，这个动作同样叫做“移仓”。
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这个市场，不论怎么波动，我永远只相信一点，谁情绪管理的好，谁才有可能笑到最后……
