特朗普宣布胜选！强趋势下，会卖的才是“师傅”……
文摘
财经
2024-11-06 16:59
上海
北京时间上午10点左右的时候，美国三大股指期货开始走高，美债收益率也同步走高，美元指数大幅上涨0.8%（这导致了离岸人民币汇率下行了500多个bp），美债收益率和美元走高的理由，我想主要是市场对于一些未来增加赤字、减税等政策的预期…… 截至目前，根据《国会山报》，美国福克斯新闻最新公布的测算，Trump将率先获得270张选举人票，预计将锁定本次美国总统选举的胜局，与此同时，Trump也在美国时间6日凌晨宣布自己在选举中获胜。如果确实如此，那和我自己的预期差不多，在“阿美利加国”，最终还是没有诞生史上第一位女总统。![]()
Trump的再次当选，又让我想到了八年前的“推特治国”，只不过与八年前相比，整个政策的可预期性要更强，他在经济、医疗、移民、环境、外交、贸易等众多方面都会极大概率延续2016-2020那四年的政策，拖了三年的俄乌冲突倒是有可能画上一个句号，只是让交易者难受的是，那时不时的“语不惊人死不休”，会给国际贸易和金融市场造成更多意外的冲击和低开…… 美国大选落地后，本周剩下的两个事件，就是FOMC的议息会议和国内的重磅会议了。A股市场总是喜欢把强预期先打在前面，关于这一次的重要会议，主要聚焦点大概率围绕着化债，区别是这个增量的金额是明年一年，还是分两年，还是分三年。 从当前市场预期的程度来说，什么叫超预期？什么叫符合预期？什么叫不及预期？我认为对于一部分配置盘资金（比如北向的配置盘），更希望看到的政策是能够扭转螺旋式通缩的政策，能够提升居民端收入预期和增强企业扩张意愿的政策，而不仅仅是化债等托底性的政策，因此如果能看到更多实质性的补贴政策，能看到政府层面扩大赤字率的政策，可能才刚刚符合这部分配置盘的预期。 一是当下全A指数的20日均线，对于一轮周度级别的反弹，20天又恰恰代表着四周，全A指数代表着大中小盘的整体情况，也反映了配置盘和游资等交易盘整体的买卖意愿，只要全A指数还在20日均线上方，则表示整个大盘的趋势还在，思路上就还是顺势而为的思路，但一旦跌破，我们通常就会把全A的20天均线视为一道比较重要的风控线。 二是全市场的成交量和换手率。如果全市场的换手率还能保持在1.40%以上，对应1.3-1.4万亿的成交量，那么资金可炒作的点还能够存在，但如果缩到这个阈值以下，就要小心微盘、绩差等高弹性品种因市场后继资金乏力而出现补跌。这个道理很简单，对于那些微盘、绩差的股票，2万亿有2万亿的炒作逻辑，5000亿有5000亿的摒弃逻辑，2万亿的时候，因为有持续的资金接力，游资等资金就会去炒作这些股票的重组，也有人会去信，但在成交量只有5000亿的时候，没有资金玩得起资金接力的“游戏”，于是这些股票就会因游走在退市边缘而遭到摒弃。 从这周截至目前的情况看，这两个条件还没有被触发，全A的强趋势还在。那么，最近几天的上涨，和9.26-10.8的这一波有什么区别吗？有！从我的角度看，仍然大有区别。 首先，9.26-10.8的那个波段，几乎内外资的配资盘都在抢筹增配，是在定价超预期政策下的极致反转，为什么这么说？因为在这个阶段，股市大涨，债市大跌，股债之间出现了高度同步的跷跷板效应，然而这两天的上涨，股和债之间已经完全不同步了，30年国债期货主力合约两天时间上涨0.6%，由于债市背后的资金对基本面和政策的预期更加敏感，那就表示股票那边的大涨并非是像9.26-10.8那样在定价超预期政策的进一步发酵，而更多是资金面因素的推动，那谁是增量资金呢？除了目前在题材股领域仍然极其活跃的游资和两融外，大市值指数的上涨可能和一系列A500指数基金的密集建仓有很大的关系。 其次，9.26-10.8的那个阶段，指数的上涨与认购的隐波是高度共振的，每一天大盘的上涨，都伴随着认购隐波的不断上升，这表示盘中认购期权的买盘量不断在增加，不过这两天的上涨，认购期权的隐波已经没有再明显上升，价和波之间是有所背离的，以昨天的盘面为例，沪深300当天大涨2%以上，中证1000当天大涨3%以上，但平值认购的隐波却双双出现了下降，这表示什么？这表示在指数上涨的过程中，虚值认购买方的势力弱于卖方的势力，已经有更多的人愿意卖出开仓认购，来咬一口“肉”，对于这种情况，我们称之为价波背离，与价波共振相比，价波背离可能预示着上攻的强度弱于长假前的波段。 在强趋势的市场下，最难的是什么？最难的止盈止损体系！我相信很多人的情况是：你100块买入，以为在130元卖出已经赚了很多，可股价一路涨到了200元，于是你再以更大的仓位200元买入，最后……，所以对于实际的交易，我们能做的就是结合趋势线，左右侧操作，让我们尽可能的守住“战果”。 股市里流传着这么一句话，“会买的是徒弟，会卖的是师傅”。这句话的背后，其实是反映了买对一只股票，曾经赚过钱并不稀奇，毕竟拉长时间看，一阵风总会把所有板块都吹过一遍，但要是想守住战果，真正长期赚到钱就一定需要有一套合理的离场之道。这里，我就举一个买认购的例子，来说明一下站在当下，什么叫做左右侧结合的走法？ 在一波上行趋势中，所谓左侧离场，就是标的价格连一根均线都没有跌破，就开始减仓认购权利仓，而所谓右侧离场，就是当标的价格跌穿某根均线时，减仓认购权利仓。假如您把权利仓全部左侧离场掉，或者右侧离场掉，有什么不妥吗？不是不妥，而是你的心态会不爽。如果在左侧快速地走掉了全部权利仓，那这一次就白布局了，大头都没有赚到，于是作为心态上的平衡，也作为一种胜率与赔率的平衡，在一波强趋势里，我们可以左侧离场一部分，剩余部分等待标的下穿某根短期均线再走完。 比如，当权利金上涨200%时，左侧离场一部分，很容易理解和计算，当权利金上涨200%时，为确保这次操作的“本金安全”，在离场时，我需要离场1/3的仓位，然后把剩余2/3的仓位放飞收益，直到右侧离场信号的触发。从更灵活的角度说，我也可以在权利金第一次翻倍时，平仓一半仓位，在权利金第二次翻倍时，再平仓一半仓位，然后把剩下的1/4仓位留守到最后，直到趋势结束时再行平仓……
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