无论原油黄金，还是美债正挂都已经在给出预警。这时，我们再来看巴菲特的抛售还是廉颇老矣吗？显然，巴菲特是有备而来。2有个问题，普通人该怎么办？总的来讲就是两步走。第一步知道我们处于什么周期，第二步根据所处的周期做出应对。首先第一步，周期。万物皆周期，价格高了必然会回调，价格低了必然会再次上涨，周而复始，生生不息。美林时钟是美林证券根据美国数十年的经济数据，通过一系列的模型分析之后得出的一个通俗易懂的周期轮动结果。它把经济周期划分为复苏、过热、滞涨、衰退四个阶段，4个阶段按顺时针方向循环。不同的经济周期，股票、债券、商品、现金的表现会依次先后占优，就像四季一样，春生、夏长、秋收、冬藏。不同的周期决定了不同的资产配置。反过来讲，不同的资产配置也反映了当下经济所处的周期位置。我们普通人如果无法根据一系列复杂的宏观、微观指标来预判当下的经济周期。那么，就还有一个更聪明的办法。就是，根据国内外顶尖机构的持仓来反推当下经济周期。比如说，巴菲特在一边卖出股票，大量换回现金；另一边在把现金持续地配置到债券。据腾讯新闻报道，截至2024年8月，伯克希尔·哈撒韦持有美国国债的总金额已经高达2346亿美元，占到了总资产的21%。这意思就是巴菲特强烈地看好现金和债券。根据下图美林时钟，能够轻易地看出现金、债券占优先位置时，往往对应着经济周期里的滞胀或衰退。这大概率也就是全球当下经济周期所处的位置。数据来源：网络、侵删第二步，应对。普通人最好的应对方法一定是控制自己资产的回撤，分散投资的风险。我们即使看对了方向，有时因为回撤太大，往往容易被震下车，亏得一塌糊涂，容易在价格最低点割肉，容易倒在黎明前的道路上。降低回撤的一个办法就是在不同的资产之间进行分散配置。比如在中国、美国、欧洲等地区分散配置，又比如在产业链的上中下游环节进行合理的配置。举个例子。《债务危机》的作者瑞·达利欧，在经历早年多次的失败之后，最终从濒临破产逆袭到了管理全球1500亿美元规模的资金。中间蜕变的关键就是，全天候投资策略。这个策略简单来讲就是，没有把资金押注在某一类资产，而是分散投资在了股票、商品、债券、外汇等。同时，股票资产又进一步分散到美国、中国、印度、日本、欧洲等几个市场投资，其他资产也一样，是分散在几个国家市场里投资。风险就逐渐被分散。比如，股票表现好时，债券往往表现一般；而股票表现不好时，债券又往往表现较好。结果就是，回撤在降低，再也不用担心每天晚上睡不着了。最后，回到今天的问题。当下滞胀到衰退的周期里，债券和现金显然都是普通人的优先选项，而进一步优化之后则可以是，债券、货币分散到不同的国家进行配置。渡过危险，才有机会投资得更精彩！ - END -
