上交所王红：打造ETF生态圈，助力资管行业新发展

文摘 2024-10-29 19:03 天津

10月26—27日，全球财富管理论坛·2024上海苏河湾大会顺利召开。上海证券交易所副总经理王红在全体大会上发表主题演讲。

她表示，近年来，境内ETF行业呈现加速发展之势，具体表现为：一是ETF交投活跃度再上新台阶；二是ETF市场投资者数量持续增长；三是ETF头部产品流动性持续提升；四是ETF分红提高投资者获得感。上交所持续壮大中长期投资力量，多维度助力指数化投资发展。ETF发展未来可期，有望为推动财富管理行业发展提供新动力，未来上交所将多措并举，培育ETF良好生态圈，将上交所ETF市场建设成为具有更大规模、更高质量的财富管理枢纽型产品。

求是

党的二十届三中全会明确提出，要“培育壮大耐心资本”，新“国九条”强调“要推动指数化投资发展”。本次论坛的主题聚焦金融业合作与发展、资产管理趋势和长期资金管理的机遇等，都是市场各方共同关心的热点问题。

从全球范围来看，ETF产品正日益成为全球资产管理行业的重要组成。全球ETF总规模已超过13万亿美元，年均复合增长率超20%。20年前，上证50ETF作为首只ETF产品正式挂牌。随着境内指数化投资市场蓬勃发展，ETF已成为一项重要的资产管理工具。下面我就上交所如何助力资管行业新发展、推动ETF生态圈建设谈三点认识。

第一、指数化投资发展再上新台阶，市场活力不断激发

近年来，境内ETF行业高速发展，呈现出“百舸争流”“千帆竞发”之势。目前沪深两市共有超过990只ETF产品，每年新推出ETF产品超过百只。其中，沪市ETF产品超580只。目前境内共有8只宽基ETF产品迈入“千亿大军”，华泰柏瑞沪深300ETF更是一举超过4000亿元规模，而在去年同期，全市场超过千亿元规模的产品仅1只。主要变化具体表现在四个方面。

一是ETF交投活跃度再上新台阶。境内ETF市场总规模突破3万亿元大关，从2万亿元到3万亿用了9个月。其中，沪市ETF总规模达2.6万亿，前三季度日均成交额1029亿元，稳居亚洲市场前列。

二是ETF市场投资者数量持续增长。随着指数化投资理念不断深入，ETF逐渐成为投资者布局核心资产的重要选择，以配置性需求为主的中长期资金入市力度不断加大。截至目前，沪市ETF持有人超过800万户，较2020年底翻了一倍。其中，机构投资者持仓达1.9万亿元，占比超70%。

三是ETF头部产品流动性持续提升。前3季度，全市场日均成交额超10亿元的产品共计23只，10只宽基ETF流动性居各类型之首，沪深300ETF、上证50ETF等头部产品，成交额进一步提升。

四是ETF分红提高投资者获得感。上交所持续引导ETF建立稳定分红机制，前3季度，沪市39只ETF分红金额达110亿元。近期，首只季度强制分红型产品—摩根中证A50ETF问世，进一步助力投资者更好践行长期投资理念。

第二、上交所持续壮大中长期投资力量，多维度助力指数化投资发展

一是坚持系统观念推动指数化生态建设。最近，上交所制定新一轮《指数业务三年行动方案（2024—2026年）》，不断丰富指数编制、完善指数化投资生态、逐步构建指数风险管理体系。今年以来，推动上证全收益指数转为实时发布取得积极成效，更为全面反映沪市整体投资收益。

二是推动宽基ETF向更优更强迈进。今年前3季度，沪市宽基ETF资金净流入超7000亿元，产品共计140只，规模达1.6万亿元，占沪市股票ETF规模的77%。今年来，上交所陆续推出中证A50、中证A500等广受市场欢迎的宽基ETF产品，实现重要宽基指数的全覆盖。

三是打造多层次、广覆盖的指数及产品体系。沪市宽基、行业、红利和跨境指数产品齐头并进。持续深化服务国家战略，着力丰富科创板指数品种，为投资者提供更加多元的观测维度和投资标的，加深与实体经济良性互动。

第三、ETF发展未来可期，有望为推动财富管理行业发展提供新动力

下一步，上交所将认真贯彻落实党的二十届三中全会和国务院发布新“国九条”的相关精神。做好四方面的工作。

一是进一步完善指数体系，推动指数化投资蓬勃发展。持续丰富宽基ETF产品布局，为中长期资金入市提供优质投资标的。进一步丰富策略指数ETF，推动指数增强型、高红利低波动等策略ETF多层次发展。紧扣国家重大战略布局和资本市场改革目标，聚焦金融“五篇大文章”，推动相关主题ETF产品持续发展。积极稳妥推进REITs指数化产品落地。目前，全市场上市REITs已达46只，市场运行稳定，其深度、广度得到有效拓展，REITs收益稳定的特征更加显现。推出REITs-ETF产品，将更加有效分散风险，增强投资吸引力，为激活REITs市场、盘活存量资产、服务经济大局提供新的动力。

二是深入落实“科创板八条”，服务新质生产力发展。进一步丰富科创板指数和ETF品种，积极推进科创板ETF纳入基金通平台转让；将科创板ETF纳入盘后固定价格交易机制，提高交易便利性，引导资金持续投向“硬科技”产业和战略新兴产业，服务新质生产力发展。

三是拓展ETF互联互通，助力资本市场高水平开放。进一步拓展优化资本市场跨境互联互通机制，推动ETF纳入互联互通标的稳步扩容，在已有ETF互通基础上加深与“一带一路”国家基金市场合作，丰富基金市场跨境合作模式，提升本土指数和产品国际影响力竞争力。

四是不断完善ETF配套机制，和市场各方一起共同构建良好投资生态环境。持续研究推动ETF集合申购业务常态化，优化做市商机制和风险对冲工具，构建“长钱长投”市场体系，吸引更多中长期资金通过ETF入市。

过去的二十年，中国ETF市场从无到有、从小到大，已成为建设多层次资本市场体系的重要工具。展望未来，上交所将与市场各方齐心协力，进一步培育ETF良好生态圈，将ETF市场建设成为具有更大规模、更高质量的财富管理枢纽型产品，优化资本市场结构，夯实资本市场平稳运行和健康发展的基础，服务国家重大战略，服务上海国际金融中心建设。最后，借此机会，感谢各位领导、各位嘉宾长期对上交所的支持和帮助。

责任编辑：王舒亭

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