中信建投分析指出，2024年3季度以来，以美国为主的海外制裁不断收紧，在此背景下，国产替代是必经之路，要紧跟自主可控的行业主旋律。
信达证券认为，芯片半导体行业的发展涉及到我国的长远经济利益，当前行业基本面明显改善，估值仍处于相对低位，叠加AI掀起工业革命，或成为未来科技发展方向的重要时间节点。
1
半导体芯片是否有支撑？
高层发声：提及“科技要打头阵”
据新华社报道，高层发出重要指示：“推进中国式现代化，科技要打头阵。科技创新是必由之路。”
芯片作为算力的底座、人工智能的基础元件，尤其是科创板的芯片龙头公司，科技含量无疑是最受瞩目的，因此受到消息的催化也更为明显。
上周五（11月8日），在2024年上海证券交易所国际投资者大会上，上交所副总经理王泊表示上交所将进一步发挥科创板改革“试验田”功能，持续深化改革，加快推动“科创板八条”落地见效，加大科创领域并购重组支持力度，持续推动科创板公司深化与投资者，特别是海外投资人的沟通交流。
行业景气度仍向上
11月7日，根据美国半导体行业协会(SIA)最新公布的数据显示，今年第三季度全球半导体销售额为1660亿美元，同比增长23.2%，环比增长10.7%。其中，今年9月全球销售额为553亿美元，较8月的531亿美元增长4.1%。
根据 SEMI 预测，全球半导体设备市场在 2024- 2025年出现回升，分别约1053、1241亿美元，同比分别+4.4%、+17.9%。随着半导体市场筑底回升，2024 年全球晶圆厂资本开支有望回暖，带动设备规模增长。
中信建投分析指出，2024 年全球半导体设备市场处于见底回升的过程，2025 年整体复苏预期更强。
前三季度板块内公司整体表现优秀
从公司层面来看，前三季度半导体板块营收高速增长，订单支撑强劲，后续业绩值得期待。从合同负债和存货角度看，即使在2023 年同期高基数的背景下，整机企业的订单仍然保持了可观的增长，同时前期待确收的存货较多，后续营收及业绩增长有支撑。
2
半导体芯片板块
有望逐渐进入持续性的上行周期
我们认为半导体芯片板块在近几年的下行周期里较充分地完成了去库存和供给侧出清，当前在AI算力需求的边际拉动及新一轮终端AI化的创新预期中，有望逐渐进入持续性的上行周期。
随着近期市场“政策底”的逐步形成，半导体芯片板块作为典型的硬科技板块，具备经济顺周期和新质生产力的重要特点，拥有较强前景和潜力，或为未来持续受市场关注的领先板块。
从近期来看，在消费电子市场新品频出、需求回暖，技术创新和政策支持等多因素叠加下，对半导体芯片板块形成整体利好，推动板块近期表现亮眼。
3
半导体设备为代表的科技方向
依然需要重视
回顾2017年特朗普上台后，对中国半导体即屡亮红牌。如今海外大选“靴子落地”，特朗普上台后或将启动新一轮的脱钩断链，对中国商品加征关税、限制向中国出售关键科技产品；在美国“长臂管辖”下可能受到威胁，多家国产厂家正着力突破。
对于中国而言，具有下游庞大的内需是突出优势，芯片制造从基础走向高端是产业自然发展路径，推进产业链自主可控是当前重点。美方在先进技术领域制裁的实际边际影响逐步减弱，不会改变中国半导体行业长期高端化的方向，并且将会加快推进中国的产业自立。
点击“阅读原文”或打开万得基金APP购买：
01 |
02 |
03 |
滑动查看更多↓↓↓
中证半导体材料设备指数基日为2018.12.28，基日以来各完整年度业绩为：119.06%、60.63%、34.42%、-31.93%、-5.13%。数据来源：Wind，中证指数公司。
申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。
风险提示：1.以上基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.上述基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特件，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.联接基金风险提示：作为目标ETF的联接基金，目标ETF为股票型基金，因此ETF联接基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。ETF联接基金存在联接基金风险，跟踪偏离风险，与目标ETF业绩差异的风险，指数编制机构停止服务的风险，标的指数变更的风险，成份券停牌或违约的风险等。9.A类基金认购时一次性收取认购费，无销售服务费;C类无认购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。10.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。11.个股风险提示：基金管理人对资料中提及的个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
