9月下旬以来，在众多利好政策频发下，投资者新开户数量激增，交易情绪被点燃，沪深两市成交量创下历史新高。
经历了前期上涨之后，不少投资者开始焦虑，“如何应对行情的快速变化？”“现在还是进场的好时机吗？”“该如何配置资产？”。
如果您还在犹豫如何进场、何时进场，先别着急，不妨先看看下面三点，或许可以解答您的一些投资困惑。
一、投资不应当建立在情绪之上
当市场行情向好时，不断攀升的指数就像一块磁石，吸引着投资者跑步入场。不少投资者看到了股市的赚钱效应，就想抓住机会让自己财富快速增长，但往往忽略了潜在的投资风险。
在心理学中，有一个理论叫做“知觉选择性”，它指的是人们通常只看到自己想看到的。正如近期不少投资者看到自己身边的朋友回本甚至赚钱，就开始想要加仓，跃跃欲试。这一行为背后隐含了一个认知误区，即用短期行情线性外推未来的市场走势。
图：市场情绪示意图
事实上，市场短期内的涨跌难以预测，在极端的情绪周期下，更是难上加难。投资大师霍华德·马克斯曾提出著名的钟摆理论，他认为证券市场中的情绪波动，就像钟摆一样，大部分时间都在走极端，不是摆向极端点，就是在摆离极端点，很少停留在中心点。
在前几年震荡的市场行情中，纵使市场估值已经跌到了历史低位，恐惧仍然主导了很多投资者的情绪，大家都不愿意承担过多风险，甚至以便宜的价格抛售资产。相反，在近期市场持续上涨的情况下，多数投资者都会迫不及待地跑步进场，将市场的潜在风险抛在脑后。
然而，情绪高涨时，投资者往往需要更加注意投资风险，买卖的前提不应该建立在情绪和本能之上，入场前，我们首先要先冷静下来。
二、遵循严格的投资纪律
认识到情绪周期和市场风险是入场准备的第一步，具体到投资时机选择，投资者要尽可能避免高位入场，而我们往往很难识别当下市场究竟到了什么位置。
为了规避非理性行为，心理学中有一个策略，被称为“尤利西斯策略”，它的核心是在恐慌情形出现前进行自我干预和控制。
这一策略已被很多机构投资者广泛运用于投资决策中，即通过制定明确的计划和规则来约束投资行为，避免在市场波动时做出冲动的决策。对普通投资者而言，基金定投就是一种简单易上手的“尤利西斯策略”，可以减少因市场情绪波动带来的影响，实现长期稳健的投资回报。
在这种严格的投资策略和纪律下，何时入场就显得没有那么重要。市场出现调整时，定投可以帮助我们积累更多份额以摊薄成本，市场上涨中，定投能够更快地实现回本甚至盈利，降低情绪波动对投资操作的影响。
我们可以从数据中看到，即使在历史牛市的高点开启定投，只要坚持长期投资，最终都有很大概率能够获得正收益。
图：在沪深300不同点位开启定投的年化收益率对比
数据来源：Wind,2010.1.5-2024.9.30，定投方式为月定投，历史数据仅供参考，不代表未来表现。
三、用长期不用的闲钱投资
好心态和好纪律能够帮助我们应对大多数的市场风格，然而在一些极端的牛市行情下，不少投资者会因为害怕踏空，一时冲动掏空了钱包、加上杠杆，想要在股市大展宏图。我们究竟该用什么钱来投资，又该如何配置？
这是每一个新进投资者都绕不开的问题。在过去很多期的文章中，我们都提到过，要用长期不用的闲钱投资权益市场，谨慎使用杠杆投资。这是因为，“不闲的钱”与“杠杆投资”属于有期限的资金，并不适合高波动的权益市场，容易造成资金期限和投资期限的错配。
在决定了资金属性后，下一步便是如何配置。在各类市场行情下，每一类资产都有着自己的牛熊周期，从下图过去10年的大类资产表现来看，在各个年份不同资产涨跌各异，投资者需要了解不同类型资产的风险收益特征进行合理的搭配，才能保证组合的稳定性。
图：大类资产年度涨跌幅
数据来源：Wind，2014.1.1-2023.12.31。沪深300指数（000300.SH），中证全债指数（H11001.CSI），黄金用黄金ETF指数（885176.WI），标普500指数（SPX.GI），原油采用英国布伦特Dtd现货价（美元计价），房价采用中国：房屋销售价格指数：新建商品住宅：70个大中城市：环比（国家统计局）。历史指数表现仅供参考，不代表未来表现，也不作为收益承诺。
当然，持有什么类型的资产以及具体的配置比例，每位投资者需要根据自身条件综合考虑，风险水平的配置要高低有别，投资期限的配置要长短搭配，投资组合需要做好流动性、收益性和安全性的综合管理。
此外，最优的资产配置比例还需要根据宏观环境、个人年龄等条件进行定期的再平衡。例如，随着年龄的增大，投资组合中高风险和低风险投资品种配置比例也要相应调整，一般而言，年龄越大，低风险投资品种比例也需要逐渐提高。
看完以上三点，如果您还在犹豫是不是要入场，不妨跳出短期视角，从更长期的角度看待这个问题，毕竟投资不是百米冲刺，而是一场追求长期稳健的长跑。从十年、二十年的维度来看，震荡是权益市场的常态，波动难以预测也难以避免。
图：沪深300历史走势图
数据来源：Wind，2005.1.1-2024.9.30，指数历史涨跌幅数据仅供参考，不代表未来表现。
如果我们将投资的过程视作春种秋收的自然规律，那么，所谓的牛市与熊市也不过是四季更迭下的周期往复而已。最重要的是，保持理性思维，坚持投资纪律、合理配置资产。
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