周预测：反弹契机
财富
财经
2024-09-17 17:07
北京
预计9.19日凌晨将公布美联储最新利率决议，不过，目前对于降息预期幅度仍未形成较一致的共识，甚至国内的某经济学家认为，美联储不仅不会降息，甚至可能加息。我们认为，美联储本周会降息25个基点，出现意外的概率很小，主要是美国之前一直在修改有关经济数据，就是为了降息做准备，所以不会加息。而美联储降息则是A股反弹的契机。目前美元指数走弱，人民币走强，黄金站上2600美元，都是对美联储降息的预期。![]()
目前美国经济的确存在通胀的压力，不排除如果明年通胀失控再次加息的可能。美国通胀的问题的原因是2020年发的2万亿美元导致的通胀压力还在。但是好处是美国经济不仅避免疫情影响经济的萧条，而且，美联储QE提供货币流动性促进了科技的发展，诞生了AIGC，带动了人工智能行业的发展，美股的科技七子带动了美股不断地创历史新高。 是华尔街，而不是美国政府是美国经济的发动机，背后的逻辑是金融市场打通了风险投资和技术创新的桥梁。美国股市起到了核心作用，一方面让科技创新可以吸引风险资金，另一方面股市让风险投资有了变现渠道。如果股市没有了融资功能，那么一级市场也就不会再有风投，科技创业企业也就无法融资，技术也就无法变成生产力。所以，从这点来说，金融行业是实体经济的一部分，不能认为只有制造业才是实体经济，金融行业属于可有可无的虚拟产业。 股票市场是市场经济，以行政手段做主导，违反市场经济规律的行为，最终都会导致股票变成权力提款机。金融市场是市场经济和科技创新结合的产物。市场经济是因，现代科技是果。没有现代市场经济，不会产生现代科技，也就不会有一个完善的金融市场。 在权力主导的经济制度中，政府主导先进科技创新，如果破坏了市场机制，经济效益和生产效率都不是发展的优先级，由于权力层对于专业科技认知的局限性，技术创新不能有效的转化成生产力，也因此不能产生持久、领先的科技。但是发达的市场经济，风险投资支持技术不断试错和迭代，一定会产生领先的科技。这也是为什么，当今几乎所有的先进技术的应用，最先都是由私营企业在市场经济环境下创造出来的。 市场经济本质上是政府在经济上让权给民间。在市场经济中所有重要的决定都只能由私人企业家自己来做出。政府的作用在于服务和维持规则，不是指挥私人企业家。由政府指挥企业的市场经济没有成功案例，无论是公私合营，还是委内瑞拉，津巴布韦，和制度无关，都验证了这一历史经济规律。 市场经济中，企业家和个体的行为与对未来的预期相关。当一个市场经济中，绝大多数人无论因何种原因开始持负面预期时，经济活动一定会哀退，衰退本身会加固负面预期，从而加速衰退，这就是负循环反馈。反之亦然。 市场经济是一种分配方式。市场经济是由自发的需求、自主的供给，通过自由竞争而形成的分配方式。政府主导的分配方式，是权力主导的经济分配，从制度成本的角度，权力分配本身从本质上是一个负和游戏（税收成本+管理成本），只有市场经济中的交换才产生新的价值。因为权力主导的分配制度本身也有分配成本，所以权力主导的分配方式是一组人对另一组人的财产的掠夺。政府主导的经济是无法遏制权力腐败的，因为腐败本身就是权力寻租。只要有权力分配就永远有权力寻租。资源的稀缺性决定了，腐败会贯穿在整个人类发展历史进程中，权力寻租导致的腐败会一直存在。腐败只能通过相对公平和公开的市场化的资源分配制度控制，不可能完全消除。而这种公平和公开的分配制度，如果是追求结果平等的机制，会造成最大的不平等，追求机会平等的机制，会形成对结果平等的最大近似。股票市场也是一种资源的分配机制，权力主导的上市融资制度，永远无法遏制权力寻租导致的腐败。预测有效日期 | 9月18日-9月20日 | 轮盘性质 | 中线 |
压力 支撑 预测 | 沪 指 | 箱底 | 2650 | 箱顶 | 2800 |
强支撑 | 2690
| 均线反压，阻力重重 |
第一支撑 | 2700 | 第一阻力
| 2750
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精确操盘体系 | 目前方向 | 二次探底 | 精确目标 | 2690 |
形态分析系统 | 目前形态 | 二次探底
| 中期方向 | 底部构筑
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时间周期 | 9月初
| 比指数涨跌重要的是，实战投资策略是否完整； 比股龄长短重要的是，研究框架是否成熟完善； 比选出牛股重要的是，做好资产配置最佳组合。 |
板块轮动 | 水电和核电：市盈率15倍以下才是买入机会。 半导体：AI手机和AIPC的核心是半导体芯片，短期关注苹果链和华为产业链。
智能汽车：汽车智能化和轻量化是两个主要的方向。智能化就是汽车行业的下半场。美国利用芯片优势发展AIGC，我们发展智能汽车，既是战略，也是战场。 医疗：估值便宜是硬道理，医疗板块肯定会有大机会。H股医药股是价值洼地。 消费：关注有边际改善的公司，医美有惊喜：胶原蛋白半年报超预期。
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| 70%仓位 | 仓位变化 | 无论是技术分析还是价值投资，都是依靠持有股票赚钱的。我从没有看见过，不敢持有股票，还能赚到大钱的股民。我们认为A股处于估值的历史性底部，投资人应当学习巴菲特，底部应当重仓，目前估值不贵，持有70%左右仓位是可以的。 |
| 医疗板块的大反弹随时会出现。从估值来看，医疗板块处于十年以来的历史低位。由于药品集采和医疗反腐的影响，从2021年7月开始，医疗板块持续低迷了3年多，医疗板块也成为今年下跌最惨烈板块之一，生物医药动态PE(扣除负值）估值只有24倍左右，处于十年的历史低位，存在戴维斯双的机会。 |
政策分析 | 我们认为在生物医药，半导体，智能汽车，消费股，会在未来5-10年里会涌现出一批涨幅超过10倍，市值超过1000亿美元龙头公司，因为每一次历史底部开启的反弹都会出现一批十倍股。
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操作 策略 | 70%仓位
| 留三分网络科技，以防与未来格格不入。 剩七分医疗消费，以图稳定盈利谋此生。
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