泰国国家经济和社会发展委员会 (NESDB)指出，2025年泰国经济趋于缓慢复苏，预计将增长2.3-3.3%，中值为2.8%，延续2024年2.6%的增长势头。这得益于政府支出增加、国内民间消费和投资需求扩大、旅游业持续回温以及商品出口不断扩大。
然而，2025年泰国经济复苏依然存在风险和局限性，经济增长或低于基本预期。这是因为，美国经济政策的不确定性、地缘政治冲突局势的延长以及中国经济放缓，可能会导致全球经济前景扩张不及预期。同时，由于家庭、企业债务高企和农业部门的波动趋势，泰国经济扩张仍然受到限制。
2025年泰国经济的利好因素
1
政府预算支出增加
2025财年预算框架总额为3.75万亿泰铢，比上一财年增加7.8%。假设年度预算的支付率为92.1%，预计将有3.46万亿泰铢的预算拨入经济体系，比上一财年增加5.6%。由于2024财年年度预算编制延迟，2025财年重叠预算总额为2，750亿泰铢，比上一财年增长71.9%，为2020财年以来的最高水平。
2
国内民间需求扩大
民间投资持续向好，消费需求持续扩大。随着工业生产和出口的复苏，预计民间投资呈现扩张趋势，其中重要的支持因素包括：
2024年第三季度进口出现增长迹象，得益于资本货物、原材料和中间产品的进口量增加。2024年1-9月，投促申请项目和投促证书发放的数量增加，大部分投资集中在电子电器、数字化、汽车及零部件、农业和食品加工业，总价值超过7，200亿泰铢。
2023年10月至2024年7月，泰国工业区的出售/租赁面积为6,174莱，刷新历史记录。与此同时，私人消费将继续支撑经济扩张，尽管它已开始放缓并恢复正常趋势。
3
旅游业持续复苏
预计2025年赴泰外国游客数量将恢复到疫情前的正常水平，主要支撑因素包括全球旅游复苏，赴泰国际航班增加以及政府免签措施和国内旅游刺激计划的落实。在旅游业复苏的带动下，交通运输、住宿、餐饮服务以及贸易等相关行业将保持良好增长态势。
4
出口规模扩大
世界贸易的走向随着工业化国家新订单数量的增加而趋于扩大，大宗商品的周期性上涨反映出工业产品销售向好发展，尤其在电子电器领域。
与此同时，泰国农产品、加工农产品和食品出口持续扩大，以响应世界市场需求。出口持续扩张将成为支撑工业生产复苏的因素之一，包括民间投资也会受益于此。另外，必须密切关注美国经济政策对泰国未来出口的影响。
2025年泰国经济的风险因素
1
全球经济和贸易增长低于预期
需要密切监测及评估的风险条件包括，美国经济政策实施的不确定性，可能影响全球经济和贸易；许多地区的地缘政治冲突延长；主要央行的货币政策预计趋于宽松以及中国经济放缓。
2
信贷标准趋严，家庭和企业债务负担加重
2024年第二季度，泰国家庭债务占GDP的比例为89.6%，略低于去年同期的90.9%，但仍高2019年同期的82.7%。与此同时，贷款质量持续下降，不良贷款（NPL）和特殊分类贷款（SML）占个人消费贷款总额的比例持续上升。
在这种情况下，金融机构调整了汽车贷款和其他消费贷款的贷款申请人最低收入标准。同时，通过增加抵押品和提高风险业务组的保证金，以此收紧中小企业的贷款条件。
3
农业部门的波动趋势
2025年，预计重要农产品的产量和价格都将得到改善。然而，产量增加的趋势将对农产品价格造成下行压力。在主要大米出口国印度和越南的产量恢复正常的情况下，国际市场农产品的价格，尤其大米价格呈下降趋势。
作为主要市场的美国和中国经济放缓也值得密切关注。另外，预计2025年泰国的天气状况仍将高度波动，可能导致农产品的产量和价格偏离预期。
泰国澜象传媒 | 监制
Winona/羊咩咩/飞飞 | 编译
司南 | 主编
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