中集集团(000039) 2024年中经营分析报告，上市财报分析，市场和产品竞争分析

2024-11-11 07:50 江苏

公司概况

中集集团（股票代码：000039），全称中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司，成立于1980年，总部位于中国深圳。作为A+H股上市公司，中集集团的主要股东包括深圳市资本运营集团和招商局集团等。公司致力于提供现代化交通运输装备和服务，其产品涵盖集装箱、道路运输车辆、能源化工及液态食品装备、海洋工程、空港设备等多个领域。

中集集团在全球集装箱行业中占据领导地位，根据2024年上半年度报告，公司实现营业收入791.15亿元，同比增长30.61%；归母净利润8.66亿元，同比增长117.23%。公司在全球集装箱市场的产销量保持第一，尤其在干货集装箱、冷藏箱和特种集装箱领域，市场占有率稳中有升。此外，中集集团在道路运输车辆、能源化工及液态食品装备、海洋工程等业务领域也展现出较强的市场竞争力。

2024上半年度经营概述

中集集团在2024年上半年的经营业绩表现亮眼，营收和利润均实现了显著增长。根据财务报告，公司实现营业收入791.15亿元，较去年同期增长30.61%，这一增长率远高于行业平均水平，显示出公司强劲的市场扩张能力和收入增长潜力。归母净利润达到8.66亿元，同比大幅增长117.23%，这一利润增长率反映了公司盈利能力的显著提升和有效的成本控制措施。

在2024年上半年，中集集团的主要业务板块均实现了稳健的经营业绩。集装箱制造业务作为公司的核心业务，产销量同比显著增长，其中干货集装箱累计销量达到138.27万TEU，同比增长约425.54%，显示出集装箱市场需求的强劲复苏。道路运输车辆业务在全球范围内实现了销量和收入的增长，特别是在北美和欧洲市场，中集车辆的市场占有率稳步提升。能源、化工及液态食品装备业务受益于全球清洁能源需求的增长，实现了营收和净利润的双增长。海洋工程业务方面，公司成功抓住了海上油气和海上新能源的需求增长，实现了营收规模的大幅增长，并首次突破100亿元，创历史最佳成绩。

此外，空港与物流装备、消防与救援设备业务营收业绩均有所增长，中集天达在空港设备领域的领先地位进一步巩固。物流服务业务依托于“装备+科技”的优势，持续整合市场，优化全球布局，通过打造“江、海、陆、铁、空”一体化多式联运产品矩阵，为客户提供更加高效、低碳、可视化的服务。报告期内，中集世联达首次进入中国国际货运代理协会发布的“货代物流企业综合榜”前5名，显示出公司在物流服务领域的强大竞争力。

2024上半年度财报解析

中集集团2024年上半年的财务报表显示了公司强劲的财务表现。营业收入达到791.15亿元，同比增长30.61%，这一增长率远高于行业平均水平，表明公司在市场上的扩张能力和收入增长潜力。净利润方面，公司实现归母净利润8.66亿元，同比大幅增长117.23%，这一显著的利润增长反映了公司在盈利能力上的提升和成本控制的有效性。

在成本控制方面，公司的营业总成本为31,861,019,000元，其中营业成本为29,141,081,000元，占营业收入的大部分。研发费用为486,125,000元，显示公司对创新和技术进步的持续投入。销售费用、管理费用和财务费用分别为581,392,000元、1,364,604,000元和153,310,000元，这些费用的合理控制有助于公司保持良好的盈利水平。

中集集团的财务状况在2024年上半年显示出良好的稳定性和成长性。公司的流动比率为1.22，速动比率为0.86，虽然流动比率较上年有所下降，但速动比率的提升表明公司在短期内偿还债务的能力有所增强。资产负债率为63%，较上年末的60%略有上升，但仍在合理范围内，表明公司的财务结构较为稳健。

在现金流量方面，公司经营活动产生的现金流量净额为-1,446,907,000元，较上年同期的-2,008,282,000元有所改善，下降了27.95%。尽管现金流净额为负，但这可能是由于公司在扩大生产能力和研发投入上的资本支出所致。投资活动使用的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额也显示出公司在投资和筹资活动上的活跃度。

总体来看，中集集团在2024年上半年的财务状况良好，营收和利润的增长显示出公司的市场竞争力和盈利能力，而财务比率的稳定则表明公司具备持续发展和应对市场变化的能力。

2024上半年度财务状况分析

中集集团在2024年上半年的资产负债表显示了公司稳健的财务结构。截至2024年6月30日，公司总资产达到179,111,959,000元，较上年度末增长了10.72%，这一增长主要得益于公司业务规模的扩大和资产的有效管理。

在资产构成中，流动资产合计为104,788,954,000元，占总资产的58.68%，显示出公司具有较强的流动性。其中，货币资金为21,777,817,000元，较上年同期的24,259,421,000元有所下降，但仍然保持在较高水平，确保了公司良好的流动性和偿债能力。

非流动资产合计为74,323,005,000元，占总资产的41.32%，较上年度末略有增长，反映出公司在固定资产、无形资产等方面的持续投入，以支持长期发展和竞争力的提升。

负债方面，总负债为1056.86亿元，较上年度末增长了8.82%。其中，流动负债为808.92亿元，占总负债的76.55%，表明公司短期内需要偿还的债务较多，但考虑到公司良好的现金流状况，这些负债水平是可控的。非流动负债为247.94亿元，占总负债的23.45%，反映了公司长期债务结构的稳定性。

在现金流量方面，中集集团2024年上半年的现金流量净额虽为负数，但较上年同期有所改善。经营活动产生的现金流量净额为-1,446,907,000元，较上年同期的-2,008,282,000元下降了27.95%，这一改善可能得益于公司加强了应收账款的回收和管理，提高了现金的回流速度。

投资活动产生的现金流量净额为-369,439,000元，较上年同期的-407,286,000元有所收窄，表明公司在投资活动上的支出有所控制。筹资活动产生的现金流量净额为653,819,000元，较上年同期的690,466,000元略有下降，但仍保持在较高水平，反映出公司在筹资活动上的能力。

盈利能力方面，公司的销售毛利率为10.7%，较上年同期下降了2.93个百分点，这可能是由于原材料成本上升或产品价格下降所致。尽管如此，公司的净利润率仍保持在较高水平，达到1.77%，较上年同期的0.79%有所提升，显示出公司在控制成本和提高效率方面的努力。此外，公司的加权平均净资产收益率（ROE）为1.77%，较上年同期的0.79%增长了0.98个百分点，表明公司的资产利用效率和盈利能力均有所提高。

业务和市场分析

中集集团的业务板块在2024年上半年表现出色，各主要板块均实现了显著的增长和盈利能力的提升。

作为公司的核心业务，集装箱制造在2024年上半年实现了营业收入249.50亿元，同比增长83%，净利润12.76亿元，同比增长66%。干货集装箱累计销量138.27万TEU，同比增长约425.54%，而冷藏箱累计销量4.47万TEU，同比下降约13.20%。这一业绩的增长主要得益于全球贸易的回暖以及集装箱需求的复苏。在集装箱制造领域，中集集团继续保持其全球领先地位，产销量全球第一。

中集车辆作为该板块的主要经营主体，在全球半挂车市场中连续十一年蝉联榜首。2024年上半年，尽管面临北美市场供需回归常态的挑战，中集车辆仍然实现了收入107亿元，净利润5.74亿元。公司在全球范围内的市场占有率稳步提升，特别是在北美和欧洲市场。

该板块在2024年上半年实现营收121.21亿元，净利润2.42亿元，显示出稳健的增长。中集安瑞科作为主要经营主体，其在能源装备、化工装备、液态食品装备三大主要赛道上均实现了稳定增长，特别是在清洁能源领域的收入同比增长40.8%，氢能收入同比增长59.0%。

中集来福士作为海洋工程业务的经营主体，在2024年上半年实现营业收入77.84亿元，同比增长88.95%，净亏损大幅缩减至0.31亿元。公司在海上油气及船舶产能持续投放，营收规模首次突破100亿元，创历史最佳成绩。

中集世联达在物流服务领域的表现同样亮眼，2024年上半年营收同比增长54.28%至140.89亿元，净利润同比增长274.74%至2.04亿元。公司在全球物流业权威杂志《Transport Topic》2024年全球海运货代50强榜中位列TOP13，在中国企业中排名第三。

中集集团在全球集装箱制造行业中的竞争优势明显，市场份额稳居第一。公司通过不断的技术创新和产品升级，成功抓住了全球贸易回暖的市场机遇，实现了产销量的大幅增长。在道路运输车辆领域，中集车辆通过全球化布局和品牌优势，成功抵御了市场波动，保持了稳定的增长势头。

在能源、化工及液态食品装备领域，中集安瑞科凭借其在清洁能源、化工环境、液态食品等方面的技术优势和市场地位，实现了营收和净利润的双增长。在海洋工程领域，中集来福士通过积极的市场拓展和技术创新，成功抓住了海上油气和海上新能源的需求增长，实现了营收规模的大幅增长。

物流服务业务方面，中集世联达通过构建全球多式联运物流网络，为客户提供高效、低碳、可视化的物流服务，成功提升了市场份额和市场竞争力。公司在物流服务领域的创新和资源整合能力，为其在未来的市场竞争中提供了坚实的基础。

总体来看，中集集团通过多元化的业务布局和全球化的市场拓展，成功应对了市场的挑战，实现了业绩的稳健增长。公司在各业务板块的竞争优势和市场策略，为其未来的持续发展和市场扩张提供了有力支持。

产品和竞争分析

中集集团的主要产品与服务涵盖了集装箱制造、道路运输车辆、能源化工及液态食品装备、海洋工程等多个领域，形成了多元化的业务结构。

作为公司的传统优势业务，中集集团在全球集装箱市场中占据领先地位。2024年上半年，干货集装箱累计销量达到138.27万TEU，同比增长约425.54%，而冷藏箱累计销量为4.47万TEU，虽同比下降约13.20%，但整体集装箱制造业务实现营业收入249.50亿元，同比增长82.54%，净利润12.76亿元，同比增长66.25%。这一业绩的增长主要得益于全球贸易的回暖以及集装箱需求的复苏。

中集车辆作为该板块的主要经营主体，在全球半挂车市场中连续多年蝉联榜首。2024年上半年，中集车辆实现营业收入107.00亿元，净利润5.74亿元，尽管面临北美市场供需回归常态的挑战，但通过全球化布局和品牌优势，保持了稳定的增长势头。

中集安瑞科作为主要经营主体，在能源装备、化工装备、液态食品装备三大主要赛道上均实现了稳定增长。2024年上半年，该板块实现营业收入121.21亿元，净利润2.42亿元，其中清洁能源收入同比增长40.8%，氢能收入同比增长59.0%。

中集来福士作为海洋工程业务的经营主体，2024年上半年实现营业收入77.84亿元，同比增长88.95%，净亏损大幅缩减至0.31亿元。公司在海上油气及船舶产能持续投放，营收规模首次突破100亿元，创历史最佳成绩。

中集集团在全球集装箱制造行业中的竞争优势明显，市场份额稳居第一。根据行业权威分析机构德路里（Drewry）最新发布的报告，中集集团的标准干货集装箱、冷藏箱、特种集装箱产量均保持全球第一。此外，中集车辆在全球半挂车市场中的领先地位，以及中集安瑞科在能源化工液态食品装备领域的强劲表现，都进一步巩固了中集集团在各自细分市场的领导地位。

在海洋工程领域，中集来福士通过积极的市场拓展和技术创新，成功抓住了海上油气和海上新能源的需求增长，实现了营收规模的大幅增长。在物流服务业务方面，中集世联达通过构建全球多式联运物流网络，为客户提供高效、低碳、可视化的物流服务，成功提升了市场份额和市场竞争力。

总体来看，中集集团通过多元化的业务布局和全球化的市场拓展，成功应对了市场的挑战，实现了业绩的稳健增长。公司在各业务板块的竞争优势和市场策略，为其未来的持续发展和市场扩张提供了有力支持。在全球经济波动和贸易环境变化的背景下，中集集团的多元化业务结构和全球化市场布局，使其能够在不同市场环境下保持竞争力，实现稳健的业绩增长。

文章由分析师AI完成，其中部分图片

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