市场惊鸿一瞥，恐陷四面楚歌

财富 2024-12-26 15:48 上海

生猪，绝地反击or虚张声势？一文中，我们做了一个小调查，先把结果给大家呈现一下。本期投票的人数不多，结果仅供参考。还是希望今后的每一次投票活动，我们的读者多多参与进来，这样调查结果才更有价值。

从投票结果来看，三个选项相对均衡，没有出现一边倒的局面。认为1月份15元/kg的现货均价高了占比3成，当下河南标猪价格仍高于15元/kg，也就是说投票人数中，继续看跌接下来猪价走势的人数占比30%。那么，仍有70%的人数认为接下来的猪价不低于15元/kg。

试着解读一下大家投票背后的心理。认为接下来猪价继续走低的，说明看问题的重点在供应端。认为年前出栏的压力仍然是不低的，甚至是高于12月份的。看不跌的，说明依旧看好节前的消费拉动，能够托一把猪价，不至于无限下跌，跌破15。

这是对节前现货估值的讨论。纵然有分歧，但有一点是相通的。那就是对节后价格的预期都普遍悲观。节后跌破15元/kg市场应该是没有争议的。总而言之的一点是节后价格比节前要低。无论是从历年统计规律（可以参考文章：历年一季度猪价涨跌情况统计）的角度，还是从我们自认为的基本面角度，都会有这样的共识。分歧在于能够跌到什么位置？同样涉及到一个估值的问题。

那我们就要往前去推，年后2-3月份即将出栏的肥猪对应的是今年8、9月份出生的仔猪。今年8、9月份新生仔猪数量是多少？每个月新生仔猪数量超过4100万头。从新生仔猪的数据来看，年后的供应比年前还要大，即便是考虑1月有降重加大出栏量的考量，那节后的供应压力依然不容小觑。最主要的是消费这个最大的利好支撑被拿掉了。时至今日，我们没有看到明显的去产能迹象，无论是主动的还是被动的。那就意味着供应的排山倒海效应还没有完全释放出来，只能是价格作出让步。

因此，还是之前笔者说的那句话，请允许我们把2025年看得再悲观一些。我们的一只脚已经陷入泥潭，能不能上岸需要我们自救，而不是指望别人搭把手。另外，还有一句话要说：明年的市场专坑接盘侠，瘦身活下去才是关键。

2025年生猪市场专辑即将扬帆起航，早日加入我们，成为更好的自己。扫海报二维码，加巍哥好友，我们一起理解市场，见证奇迹。

牧猪听经

埋头跑市场，浸笔书产业。秉持独立、客观、审慎的态度观察市场，分享个人心得与感悟。非原创，不分享。

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