导读：降准可能很快就会到来？
一、本次专访中潘行长再次提及“支持性的货币政策立场”，这是继今年二季度货币政策报告之后第二次提及，表明人行想向市场或部分群体表达过去一段时期货币政策的基调总体是“支持性”的，背后的原因可能是市场和相关部委对人行过去的一些做法产生了质疑。
换言之，可能有些部委认为过去一段时期货币政策对经济基本面的支持力度不够。
二、二十届三中全会提出“加快完善中央银行制度”，删掉了“现代”一词，背后的意思不言自明，即人行的从属性明显增强。同时在这一部分，潘行长首次提出双目标（即币值稳定和金融稳定），且均与“稳定”一词有关，这本身就把人行的定位说明白了。
此外，在完善中央银行制度方面，主要包括货币政策框架、宏观审慎政策框架和金融风险防范处置机制、金融市场及其基础设施体系以及对外开放等四个方面。实际上，近期人行在货币政策框架调整方面动作较多，如建立临时利率走廊机制、推动国债借卖出操作、明示7天OMO利率的政策属性、推动金融行业增加值核算修订、淡化1年期MLF利率政策属性、优化LPR报价机制、推动存款利率持续下行等等。
此次潘行长明确货币政策框架将从目标体系、执行机制、传导机制等方面进行完善，目标体系已经很清晰（即将利率、CPI等价格指标和币值稳定、金融稳定等作为手段），执行机制和传导机制上则分别通过淡化对量化目标的关注、丰富货币政策工具箱等方式来实现。不过，现在执行机制和传导机制方面做的明显还不够好，应该说有不小差距。
三、在“继续坚持支持性的货币政策立场”方面，潘行长表示这一立场将继续坚持，并重申在今年2月（降准与降息）、5月（房贷政策调整）、7月（连续集中性降息）已经先后三次实施了比较大的货币政策调整，以体现今年以来货币政策的支持性立场。
这一块，潘行长还有几个表述需要关注，分别为“保持政策定力，不大放大上”“统筹兼顾支持实体经济增长与保持金融机构自身健康性的关系”以及“加大调控力度……研究储备增量政策举措……支持积极的财政政策更好发力见效”，这似乎意味降准可能已经不远了。同时，过去做的一些事情还会延续，比如为稳定息差空间而推动存款利率持续下行等。
四、在五篇大文章方面，潘行长指出科技金融居于首位，其它没有什么重点。
五、在防范金融风险方面，有些表述也值得关注，
（一）地方债务风险化解被放在首位（35号文也是由人行牵头主导），潘行长表示“目前融资平台债务风险化解已经取得重要阶段性进展，融资平台数量和存量债务水平不断下降，大部分融资平台的到期债务实现了接续、重组和置换，融资成本负担较之前显著下降”。虽然化解的路径和方法带有一定强制性，但至少表明金融系统是拿出真金白银去支持地方债务风险化解的，这本身就是一种态度的体现。
（二）地产行业风险化解方面，没有增量信息可供参考。
（三）中小金融机构风险化解被放在最后一位，潘行长指出“当前高风险中小银行数量较峰值已压降近半，存款保险基金和金融稳定保障基金已有一定积累”，这意味着中小金融机构风险化解的紧迫性可能已经没有那么强，更多的主导方开始慢慢变为属地党委和政府，后续中小金融机构之间的系统性重组应该也是秉持“因城施策”的原则。
同时，潘行长的表述也说明，金融稳定保障基金已经在路上了，而金融稳定相关立法的进程尚未中止（之前笔者一直认为《金融稳定法》会被《金融法》取代）。
六、在金融高水平开放方面，值得关注的提法不多。
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