金库计划 / 基金日记
基金日记为个人高风险基金的操作思路与记录，仅供参考，不构成投资建议。祝大家早日找到并不断完善更适合自身实际情况的投资理财体系，一起向各自的金库计划破浪前行。市场有风险，投资理财需谨慎。
行情简览
A股今日整体行情：小幅下跌
港股今日整体行情：休市
美股上个交易日整体行情：横盘震荡
今日小谈
消息/事件/政策面上，
港股因台风天气休市。
相关人员表示目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%，还有一定的下降空降。以及受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度（这里可以理解为银行的盈利能力降低）等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。
↑ 市场部分群体对此的观点为流动性有望进一步改善（释放出更多可用于消费、投资的活钱），但我个人认为即便这个信号进一步符合预期的落地，也施放不了或者极其有限，算不上实质性利好。尤其是单纯降低银行存款准备金率（降准）和降低银行存款利率，作用可能约等于0.
上面继续就债券交易严查，控制中长期利率债风险，规范债市，给债市降温。
两大证券国泰君安和海通传出合并的消息，今天盘中证券指数受此消息刺激大涨，但跳水。
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具体到盘面，
A股今天平开低走，非常丝滑地滑滑梯。
最近几天虽然涨跌都有，但整体是震荡偏阴跌的走法。
如果上周五看见超跌反弹上头追涨高呼“牛来了”，这几天是容易很不舒服的，如果下周行情继续往下掉，会更不舒服。
昨天定投继续暂停，目前来看是正确的，继续控制住了浮亏和定投性价比。
个人认为即便是定投策略，也是需要搭配择时的。比如最起码估值高或者高位的时候不要开始定投，以及阶段性高位或下行趋势容易继续破位的时候也可以考虑暂停定投。
定投只是一种辅助策略，让人不执着于梭哈抄底，也不去猜具体的底部会是哪一天或者哪一个位置，而是将资金分散，以风险更低的形式在性价比较高的相对低位分批买入，然后等待行情反弹或反转而已。既不是卖课机构口中的“无脑定投十年十倍”，也不是游资套路嘴里的“定投一无是处”。
盘面上没什么新东西可聊，截止下午14点10分，A股下跌股票数量超4400支，超80%的个股都在下跌，算是行情糟糕的一天。
我选择继续苟住。
个人对待A股的态度继续不变：中线倾向于还没见底，场外整体仍需等待，需要等行情跌得更低或者加速暴跌杀出恐慌盘；短线有可能还会有反弹，但反弹力度与持续性未知，不适合在场外参与博弈。
港股个人观点同A股。
关于港股核心资产的走势目前是这样。
从日线级别来看，港股还是下跌趋势。
如果从周线级别来看，港股要留意阶段性头肩顶的走势。
综上，在港股的行情没有变得更加明朗，且跌幅还不够（性价比不足）的情况下，我选择继续苟住。
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美股昨晚横盘震荡，主要指数表现如下：
道琼斯指数：-0.54%
标普500指数：-0.30%
罗素2000指数：-0.61%
纳斯达克100指数：+0.05%
道琼斯美国精选REIT指数：-0.37%
最近标普和纳斯达克系回调时已经考虑过一次加仓。
个人近期态度不变：回调可分批加仓，反弹或震荡则躺平就好。
昨晚美股行情原地踏步，目前美股指数期货小涨小跌，倾向于今天继续躺平就好，无需频繁加仓，拉开间距。
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国内债市今日震荡偏反弹。
债基的半年报梳理、确认与筛选工作量非常大，所以会分N天慢慢来。
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先记录一下操作——个人继续无操作。
美股基金倾向于今日躺平无操作即可。
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# 债基半年报梳理 #
· 嘉实超短债、兴业短债、财通安瑞短债、天弘增利短债、国泰利享中短债、长盛安鑫中短债、富国泓利纯债半年报情况（←点击跳转）
· 鹏华丰享债券/鹏华丰恒债券、鹏华丰禄债券、长盛安逸纯债/长盛盛裕纯债/长盛盛和纯债、招商招祥纯债/招商产业债/招商安心收益债券、中加纯债半年报情况（←点击跳转）
· 天弘弘择短债、天弘安利短债、财通资管鸿福短债、山西证券超短债、招商双债增强、招商招旭纯债、兴全稳泰债券/兴全恒裕债券半年报情况（←点击跳转）
· 鹏华普利债券、鹏华丰康债券、工银纯债、工银信用纯债、万家鑫璟纯债、国金惠盈纯债/国金惠安利率债、富国信用债半年报情况（←点击跳转）
聊聊在对比债基时非常容易走进的两个误区——
1、利率债基金的波动更大，收益上限更高，收益下限也更低，在利率债行情好的时候能跑赢信用债，但在利率债行情一般或差的时候会跑不赢信用债甚至出现全年负收益的情况。
从去年年中到今年年中的近一年时间，利率债迎来了一波好行情，使得利率债债基近一年和今年来的涨幅普遍更高，但这只能作为利率债在近段时间行情更好的依据，并不是说利率债基金就优于信用债基金。如果现在全部梭哈涨幅最高的利率债基金，等同于几年前在高位买白酒、买医疗医药、买新能源汽车。
利率债基金虽然没有暴雷风险，但利率风险从某种意义上来讲比信用风险更大，美国硅谷银行破产的重要原因之一便是因为银行拿了储户的钱去投资利率债结果亏损——他们购买长期利率债，结果长期利率债开始连续大跌，最后银行的资金不足以应对储户的取现、转账与交易，类似于小明在那里存了100元，但银行拿去买长期利率债亏得只剩80元，小明再想去银行取钱的时候，银行拿不出来了。
而这也是最近央妈一直给长期利率债降温的原因之一。
如果拿行情好时的利率债基金去比信用债基金，觉得那些信用债基金今年涨幅怎么没那么高就觉得好基金应该是涨得高的那些，那可就真的完全往坑里跳了。如果现在还想不明白，就属于待在坑里拉都拉不出来了。
2、基金会有额外的运作异常波动，比如有些基金因为本来规模就小，结果还遇到大量的赎回，于是手续费就变成了巨大的涨幅，导致基金表面上看起来的业绩非常强大。
但实际上，这些基金可能能力非常一般甚至还有清盘风险，只不过那一天或那几天的走势异常拉升让面子上看去比较惊艳罢了。如果喜欢对着排行榜粗略选基或者只看业绩涨幅选基，就容易跳进这种坑里。
比如这支债基就是这样的情况。
一看近一年收益率30.55%，这不是吊打一大堆同类吗？其实看走势，某天突然巨幅拉升，其余时间弱得很，今年只有1.03%的涨幅，货基都不如（但也有基金规模太小，经理已经无法好好建仓的原因）。
这种例子举的是比较夸张的，有些巨幅拉升没有高达30%这么夸张，可能是5%，可能是10%，但见有些小论坛在疯狂吹捧这些“业绩超神”的基金，然后一堆人结伴往里面蹦，脸上还洋溢着发现了全网超能赚的宝藏基金的喜悦。见到此景，我便回想起了自己最开始只会按照业绩选基然后跳进的坑，希望能劝一人是一人吧。
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定位为中长期信用债，目前运作正常。近期已经将持仓往中短债方向靠，进行了防守。持债比较分散，以中高等级信用债为主，但比较依赖金融债，大部分时间都以躺平吃债息为主，不会在波段上分出太多精力和仓位。
今年一季度难得跟随利率债做了个波段，取得了比平时躺平吃债息更好的收益。
如果不喜欢比较依赖商业金融债券的债基，则不建议使用该基金。如果使用，倾向于分散配置，不作为主仓基金。
个人认为该基金可用，但如果对金融债的依赖程度降低，性价比才能更上一层楼。另外，该基金策略更偏躺平吃息，参与波段的次数少（参考富国泓利纯债、国泰利享中短债那种风格），所以收益上限比起更爱折腾的中长期信用债会低一些。
比起定位类似的富国泓利纯债，该基金的进攻性略强一点，但富国泓利的防守能力更佳，收益风险性价比更高，且没有过度依赖金融债，所以如果二选一，个人会更青睐富国泓利一些，将进攻的大旗交给其他中长期纯债基金。
定位为中长期信用债，目前运作正常。近期已经将持仓往中短债方向靠，进行了防守。持仓以中高等级信用债为主，比较依赖金融债，持债有望进一步分散。
近期出现了基金经理人事变动，现任经理是第一次管理基金，且时长还很短，无法参考其能力与风格。
原本该基金是一只比较依赖金融债，而且性价比不够高，食之无味弃之可惜的基金。现在换了新经理，个人倾向于需要观望，如果有持仓，可以先换基，后续看看该经理的能力水平和风格到底如何，没必要用自己的真金白银去检测一个新基金经理的能力水平。
2022年因遭遇机构大额赎回而大跌甚至差点清盘，后因机构调集资金垫规模才稳住运行到现在。
该基金人事变动非常频繁，一位经理的持仓还没揣暖和，另一位经理又来接管调成他的形状，如此往复——这对于基金的运作和长期业绩是非常不利的，现在直接去参考该基金的往期数据也是不合适的。
目前仍有机构大额赎回风险，且经理人事变动太频繁，个人不会使用该基金。经理相对稳定的好基金那么多，何必耗在这里？如果不是因为该基金今年做了个利率债波段导致今年来收益率看着还行，恐怕很多人都不会有兴趣。
今天时间不够了……顺延到下次见……
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为了防止篇幅过长加上时间有限，今天就到此为止了，下周一不出意外会继续放出一批纯债基金的半年报情况，优先以我们之前正在用或梳理过的基金为主。
继续翻半年报去了……
