摘 要
8月22日，友邦保险控股有限公司（下称“友邦保险”，1299.HK）发布2024年中期业绩，数据显示，公司新业务价值同比上升25%至24.55亿美元，创历史新高；销售增加17%至45.46亿美元的年化新保费；内含价值营运溢利达53.50亿美元，每股增加29%；新业务价值利润率上升3.3个百分点至53.9%。
同时，期内集团取得纯利同比增长47.3%至33.14亿美元。按国际财务报告准则税后营运溢利增长7%至33.86亿美元。
友邦保险董事会宣布，增派中期股息5.2%至每股44.50港仙。据了解，友邦保险董事会已于2024年4月批准在现有股份回购计划中增添20亿美元，使总额增至120亿美元。
截至发稿，友邦保险股价为54.45港元/股，上涨5.93%，总市值为6020亿港元，动态市盈率为15.98倍。
新业务价值排行：
中国香港、中国内地位列前二
从友邦保险各分部的新业务价值表现来看，中国香港分部的新业务价值最高达8.58亿美元，新业务价值利润率为65.7%。
对于背后原因，一位保险业内资深人士表示，今年上半年中国内地客户赴港投保人数激增，主要与收益率和资产保值等需求相关。
香港保监局披露的一组数据也充分印证了业内观察，在去年一季度赴港投保同比激增27倍的基础上，今年内地访客对香港保险的热情持续高涨。
数据统计显示，今年一季度，源自内地访客的新造保单保费为156亿港元，同比大幅上升62.6%。从保单类型看，保费贡献最大的终身寿险保费为121.1亿港元，同比增长57.9%；储蓄寿险增速最快，一季度保费为22.67亿港元，同比增长136.9%。
除中国香港分部业绩，中国内地新业务价值亦较高达7.82亿美元，新业务价值利润率为56.6%；同时，泰国分部的新业务价值利润率最高为93.1%，新业务价值为3.59亿美元；马来西亚、新加坡新业务价值利润率分别为64.2%、52.4%。
持续拓展中国市场
友邦保险的业绩中，其中国内地全资子公司友邦人寿保险有限公司（下称“友邦人寿”）最为受到关注。友邦保险2024年中报业绩数据显示，友邦人寿实现新业务价值增长36%，达到7.82亿美元的历史新高；年化新保费录得21%的增长，总加权保费收入增长25%，上半年新客户数量实现30%的增长；2024年第2季度综合偿付能力充足率为415.99%。
渠道方面，友邦人寿2024年上半年营销员渠道新业务价值实现20%的增长，营销员招募同比增长26%。
友邦人寿首席执行官张晓宇表示，“除了财务数据，我们高度关注公司业务结构是否健康，是否具备差异化的竞争能力，产品是否足够多元，人才储备和发展是否有进展，公司是否始终保持敏锐、持续创新等更为底层的内容。”
近年来，友邦保险持续扩展在中国市场的布局。截至目前，友邦保险河南分公司已于2023年5月正式开展业务，这是友邦人寿“分改子”后在内地新设立的第三家分公司。目前友邦保险湖北、四川分公司皆已开业，天津、石家庄营销服务部已获监管批准，分别升级为分公司、中心支公司。2024年上半年，友邦人寿襄阳中心支公司、泸州中心支公司及宜昌中心支公司分别于1月、3月和4月相继开业。
友邦保险方面表示，得益于对高效且可拓展运作模式的成功复制，2024年上半年，友邦人寿在新区域实现营销员渠道新业务价值44%的增长。其在半年报中称，中国内地为集团提供了巨大的增长潜力。“随着继续执行计划，我们相信中国内地绝大多数不断增长的中产人口将会在我们覆盖范围内。”
近期，摩根大通发布了一份报告，对友邦保险旗下Tata AIA（印度寿险公司，由Tata集团和AIA集团共同成立）在印度寿险市场的潜力进行了评价，并设定了友邦的目标价为92港元，同时给出了“增持”的评级。报告预测，从2023财年到2025财年，Tata AIA的APE（年度等价保险费）将实现30%的年增长率，这一增长预计将为友邦保险集团在2030财年的NBV（新业务价值）贡献约12%。
摩根大通报告表示，如果印度政府允许实施复合牌照制度，当地人寿保险公司将能够在主要保单中增加更多附加保险，这可能会成为推动友邦股价上涨的一个关键因素。预计到2025财年，Tata AIA的NBV规模有望达到3亿至4亿美元。考虑到友邦保险持有Tata AIA 49%的股份，这将为集团带来4%至7%的NBV贡献。
公开资料显示，友邦保险于1992年在上海设立分公司，是改革开放后最早一批获发个人人身保险业务营业执照的非本土保险机构之一，也是第一家将保险营销员制度引进中国内地的保险公司。原银保监会自2020年6月19日，批复友邦保险“分改子”计划，同意友邦保险上海分公司改建为独资人身保险公司。
