新申报企业招股书2大变化,6月日均撤5家,主板最受伤,7家创业板过会企业撤了……

财富   2024-06-22 20:47   江苏  

导语


按照新IPO标准,A股IPO排队企业撤单潮正在加速席卷各个板块。


一云投资最新统计显示,今年以来已有251家终止,6月前21天终止70家,扣除7个非工作日后,平均每个工作日终止5家,创下新纪录!


分板块来看,四大板块命运各有不同,主板被“爆灯”,6月至今已终止33家……


6月20日,沪深交易所实现今年IPO新受理的零突破,2家国企破冰。6月21日北交所3家IPO获受理。6/30新申报5家企业先尝鲜。沪深新受理的2家企业招股书与以往呈现两大不同……


有64家企业近一年宣告辅导结束,按验收一年有效原则,6/30新申报企业大概率将从中产生,谁会成会幸运者?




小金作者    

小海|编辑    


 A 
IPO最新看点

1

本周IPO恢复受理

5家成功申报

新版沪深招股书2大变化


2024年6月20日晚间,上交所、深交所官网显示,泰金新能(科创板)、中国铀业(深主板)首发申请获受理。在此之前,沪深交易所IPO冰封已长达近半年,IPO受理量连续5个月为“0”。

公开资料显示,本次沪深所新增2家IPO受理企业保荐机构均为中信建投,两家企业均为国企。

随后,北交所21日晚间公告,又有3家企业获受理,分别为创正电气、奥美森、锦华新材。

一云投资注意到:本次沪深交易所最新IPO受理的两家企业招股说明书,与此前新受理企业披露的招股书有两处明显不同:

①、新增在审期间不进行现金分红承诺

一云投资关注到,与以往IPO企业招股说明书不同的是,昨日新增的2家新受理企业,均在招股书中增加了关于在审期间不进行现金分红的承诺。

(来源:中国铀业招股书)

来源:泰金新能招股书)


此前,A股IPO并未完全限制企业IPO在审期间分红的情况。一云投资查询了相关文件,根据2023年2月17日颁布的《监管规则适用指引——发行类第5号》:


发行人在审期间现金分红、分派股票股利或资本公积转增股本的,应依据公司章程和相关监管要求,充分论证必要性和恰当性,并履行相应决策程序,相关分红方案应在发行上市前实施完毕。


而从最新的受理的2家企业的招股说明书中可以看出沪深交易所对企业IPO在审期间现金分红的“零容忍”态度,有业内人士对一云投资表示:未来这一承诺或将成为“标配”。


②、新增上市后业绩承诺,如业绩大幅下滑将延长锁定期

在本次新受理的科创板泰金新能、深主板中国铀业招股书中,均增加了针对控股股东股份锁定期的相关条款,直接挂钩企业上市后净利润。

5月15日,证监会发布实施《监管规则适用指引—发行类第10号》。指引提出:明确“关键少数”可以就出现上市后(上市当年、次年、第三年)业绩大幅下滑的情形作出延长股份锁定期的承诺,强化“关键少数”与投资者共担风险的意识。

一云投资发现,6月12日,达梦数据登陆科创板,其招股意向书中就承诺控股股东在上市前三年如业绩大降将延长限售期,6月3日提交注册的联芸科技在其招股说明书(注册稿)等IPO公司最新材料中也增加了此类条款。

以泰金新能招股书为例:针对如发行人上市后出现净利润下滑,公司大股东西北院、西部材料承诺:

1、发行人上市当年较上市前一年净利润(以扣除非经常性损益后归母净利润为 准,下同)下滑 50%以上的,延长本单位届时所持股份锁定期限 6 个月; 

2、发行人上市第二年较上市前一年净利润下滑 50%以上的,在前项基础上延长本单位届时所持股份锁定期限 6 个月;

3、发行人上市第三年较上市前一年净利润下滑 50%以上的,在前两项基础上延长本单位届时所持股份锁定期限 6 个月。

但21日北交所新增受理的3家企业,招股书中仍未出现以上内容。

2

6月每天终止5家,IPO各板块命运不同,

主板受伤最重,创业板7家过会撤单


正在排队的IPO企业,6月倍感煎熬,越来越多的企业加速离开。


一云投资统计显示,6月1日至21日,已有70家企业IPO终止,占比今年终止企业总数(251家)的28%,扣除7个非工作日,6月平均每个工作日终止5家,仅本周就终止了26家。


对照IPO新标准,6月主板排队企业最受伤,创业板7家过会撤单。多位业内专家估计,6月全月终止IPO企业数或超过100家。




分析各板块终止情况,有几个信号值得关注:

①主板为何“爆表”?

6月以来,主板企业成为IPO终止重灾区。6月20日、21日,上交所一口气连续两天各终止4家主板企业IPO。

一云投资统计显示,6月前21天,主板IPO终止数已经达到33家,逼近上月(17家)的2倍,用“爆表”来形容亦不为过。特别是沪主板,6月已终止21家,平均每天终止1家。


有分析指出,主板IPO终止企业数骤增的背后,是相关部门大幅提高上市门槛。6月20日、21日撤单的8家主板企业,如单看2022年的财务数据,部分企业不达标或踩线,2023年业绩不理想可能是这些企业撤单的主因。



②7家已过会企业终止,均为创业板企业



6月创业板终止数已达到22家,同样创下近期新高。


6月共有7家已过会企业终止(含已注册),均为创业板排队企业。


7家已过会终止企业中,5家过会后撤单,1家批文到期失效、1家提交注册后终止注册,详见下表。



一云投资统计显示,今年一共有20家已过会企业IPO终止,17家都在创业板,剩余科创板、主板、北交所各有一家。相对来说,已过会创业板企业终止概率更大。


此前一云投资统计,自去年以来创业板过会待发企业一直居高不下,去年曾一度超过160家(详见科创板两企业将首批退市,最新518家科创板企业分布龙虎榜!创业板大堵单,162家企业过会待发……


近期,已有多家创业板过会企业撤单,但堰塞湖仍未得到有效清理。最新统计数据显示,仍有113家创业板IPO企业过会未上市。


③北交所终止企业减少


与其他板块终止企业数量骤增形成鲜明反差的是,北交所近几个月终止企业数开始下降。


统计显示,今年1月、4月北交所终止数创下11家的峰值后,随即开始减少。特别是4月来,在IPO终止总数不断上涨的前提下,北交所终止数不断下降,6月仅4家北交所企业终止。


从中,或能看出监管层的态度。



④科创板终止数连续3个月处于高位

由于科创属性门槛高,排队企业数较少,今年前3月,科创板终止企业数量一直较少,2月、3月仅2家终止。


但从4月起,科创板终止数骤增,达到10家。6月1日-21日已有11家企业终止,总数已超过今年以来科创板终止数(41家)总数的1/4。



科创板撤单企业骤增,背后也有IPO新规的影子。

按照上交所4月30日修订的《科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》:将“最近三年研发投入金额”由“累计在6000万元以上”调整为“累计在8000万元以上”,将“应用于公司主营业务的发明专利5项以上”调整为“应用于公司主营业务并能够产业化的发明专利7项以上”,将“最近三年营业收入复合增长率”由“达到20%”调整为“达到25%”。将“形成核心技术和应用于主营业务的发明专利(含国防专利)合计50项以上”调整为“形成核心技术和应用于主营业务,并能够产业化的发明专利(含国防专利)合计50项以上”。


3

6月IPO新受理有多少?

64家备选,成功率或小于50%


暂停数月之后,本周IPO新受理重新启动,特别引人关注。6/30还有哪些企业有望成为“幸运儿”?近一年有64家企业公告辅导结束,按照IPO验收一年内申报有效原则,6/30新申报企业大概率从中产生。业内人士估计,成功率或低于50%。


业内人士指出:想成为首批获受理的IPO企业必须满足2条件:

1、企业需满足证监会IPO新规对主板、创业板的净利润等财务指标以及科创板的科创属性提出的新要求;

2、企业完成IPO辅导不能超过1年。根据证监会辅导备案相关规定,验收工作完成函有效期为十二个月。过期未能受理的,将重新辅导,时间至少3个月。

本周上交所首家受理企业泰金新能幸运地搭上了“末班车”,公司于2023年6月22日完成辅导,2024年6月20日获受理,如果再晚3天,泰金新只能“回炉再造”,至少增加3个月以上的时间成本。

而本周深交所首批受理的中国铀业于今年4月29日完成辅导,等待了不到2个月。

北交所方面,本轮受理的3家企业中,创正电气今年5月20日完成辅导,锦华新材今年5月25日完成辅导,均等待了1个月左右,奥美森今年6月12日才完成辅导,仅等待了9就获得受理。

假设本周六、周日无新增受理IPO企业,一云投资以下周一(6月24日)为基准日统计,扣除已受理的企业后,目前共有64家企业在2023年6月24日之后完成辅导验收,下一批新受理企业就藏在这64家企业之中。

64家企业中,已有49家企业公布了拟上市板块,其中北交所34家、上交所科创板8家、深交所创业板5家、主板2家。

一云投资按受理板块分类列表如下:

去年6月24日后完成辅导的企业
(北交所34家)


去年6月24日后完成辅导的企业
(科创板8家)


去年6月24日后完成辅导的企业
(创业板5家)


去年6月24后完成辅导的企业
(主板2家)


去年6月24后完成辅导的企业
(未公布板块15家)


 B 
A股IPO最新进程


1



下周0家上会


2



本周3家上会全部通过


3
本周新增5家受理


4
本周2家企业提交注册


5

本周1家企业注册生效


6


本周1家企业上市


7



本周26家企业终止


8


最新IPO排队467家


9






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下周3家上会,本周22家终止,超300家排队企业面临中止到期......




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