4月30日晚间，证监会发布 《科创属性评价指引（试行）》、沪深所正式发布《股票发行上市审核规则》配套业务规则。沪深交所相关负责人就规则制定修订情况回答了记者提问。关于科创板、创业板上市的条件更难了！突击“清仓式分红”、“现场督导”都有了明确说法。
今天，政治局会议传出诸多重磅消息：会议首次提及“发展风险投资、壮大耐心资本”。“发展风险投资”主要指的是一级市场股权投资。大概率是成立类似大基金等形式的国家股权基金。耐心资本，应该是指加快社保、养老金这些资金入市。监管部门着力发展权益类基金，会同相关部门完善中长期资金参与权益投资的制度环境；对经济形势的描述更加严肃，更加激进的经济调控政策呼之欲出；7月将召开20届三中全会，商议新一轮全面深化改革。
截至今日，上市券商2023年年报悉数披露完毕。券商投行2023年度排行座次更新。前六名券商稳坐第一梯队，与其他券商拉开了较大的距离；第二递队中冲出黑马，投行收入突破20亿；第8-17名竞争激烈，在10-20亿的空间中贴身肉搏，差距不大。
一云投资统计显示，2024年4月份，A股IPO无企业上会，上市企业仅5家，注册生效企业7家，终止企业44家。
前4个月，A股IPO终止数达132家，较去年同期（96家）增加了37.5%，仅35家企业成功上市。
截至发稿，A股IPO排队数共计588家，其中，未过会企业387家，已过会尚未注册生效企业168家，注册生效企业33家。
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IPO审核规则全面落地！又修改了啥？
4月30日晚间，证监会发布 《科创属性评价指引（试行）》、沪深所正式发布《股票发行上市审核规则》配套业务规则。沪深交所相关负责人就规则制定修订情况回答了记者提问。摘要如下：
答：一是完善科创板科创属性评价标准，强化衡量科研投入、科研成果和成长性的关键指标。将“最近三年研发投入金额”由“累计在6000万元以上”调整为“累计在8000万元以上”，将“应用于公司主营业务的发明专利5项以上”调整为“应用于公司主营业务并能够产业化的发明专利7项以上”，将“最近三年营业收入复合增长率”由“达到20%”调整为“达到25%”。例外条款中“形成核心技术和应用于主营业务的发明专利（含国防专利）合计50项以上”同步增加发明专利“能够产业化”的要求。
二是聚焦促进科技创新需要，压实保荐机构推荐责任。要求保荐机构应当顺应国家战略和产业政策导向，立足促进新质生产力发展，贯彻高质量发展理念，准确把握科创板定位，推荐拥有关键核心技术，科技创新能力突出，科研成果转化运用能力突出，行业地位突出或者市场认可度高，具有较强成长性的“硬科技”企业申报科创板。
2、创业板上市条件
答：一是进一步明确创新、创造、创意的具体表现形式和把握逻辑。强调申报创业板的企业，能够通过创新、创造、创意促进企业摆脱传统经济增长方式和生产力发展路径，促进科技成果高水平应用、生产要素创新性配置、产业深度转型升级、新动能发展壮大；或者促进新技术、新产业、新业态、新模式与传统产业深度融合，推动行业向高端化、智能化、绿色化发展，提升创业板服务新质生产力发展的能力。
二是适度提高营业收入复合增长率指标。强调创业板成长性要求，将创业板定位评价标准中的营业收入复合增长率指标由20%适度提高至25%，支持有发展潜力的成长型创新创业企业在创业板上市。
三是对应增加发行人说明、保荐人核查要求。要求发行人说明、保荐人核查发行人是否能够通过创新、创造、创意促进新质生产力发展，并在附件部分增加具体的说明及核查要求，进一步压实发行人及中介机构责任。
3、关于“清仓式”分红
答：新增发行上市负面清单。保荐人应当就发行人最近三年是否存在突击“清仓式”分红等事项出具专项核查意见，并将核查意见纳入申报文件范围。突击“清仓式”分红的具体把握标准：报告期三年累计分红金额占同期净利润比例超过80%；或者报告期三年累计分红金额占同期净利润比例超过50%且累计分红金额超过3亿元，同时募集资金中补充流动资金和偿还银行贷款金额合计比例高于20%。
此外，将申请首次公开发行的发行人及其实际控制人、董事、监事、高级管理人员等“关键少数”，是否存在证监会《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》所列口碑声誉等重大负面情形，同步纳入发行上市负面清单，保荐人也需要出具专项核查意见并纳入申报文件范围。
4、关于现场督导
答：着重从以下三个方面强化现场督导力度。
一是明确“一督到底”。遏制“一督就撤”现象，强化严监管警示震慑，明确发行人撤回发行上市申请或者保荐人撤销对现场督导项目保荐的，不影响督导工作的实施。
二是拓宽现场督导覆盖面。在问题导向现场督导的基础上，增加“随机抽取”现场督导方式，可根据以上市公司质量为导向的执业质量评价结果，不定期按照不同比例随机抽取项目，对保荐人发起现场督导。除审核环节外，明确项目通过交易所上市审核委员会会议审议后至股票上市交易前，如果出现对发行人是否符合发行条件、上市条件或者信息披露要求产生重大影响事项，可按照需要启动现场督导。
三是强化现场督导与自律监管有效衔接。明确对现场督导发现的违规行为，将采取相应的自律监管措施或者纪律处分。针对实践中个别督导对象消极配合等问题，明确保荐人、证券服务机构拒绝、阻碍、逃避现场督导，谎报、隐匿、销毁相关证据材料的，将在一定期限内不接受其提交的发行上市申请文件。
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看点！重磅会议首提“壮大耐心资本”
刚刚，四月政治局会议通告落地，主要有以下增量信息：
第一，对经济形势的表述更严肃，下一阶段财政、货币政策将更为积极，首次明确提及要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具。
在经济形势表述方面，相比以往新增强调了“面临诸多挑战，主要是有效需求仍然不足，企业经营压力较大，重点领域风险隐患较多，国内大循环不够顺畅，外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升”，因为还存在这些问题，所以下一阶段宏观政策会继续发力，这是积极信号。
宏观政策强调要“靠前发力”，坚持乘势而上，避免前紧后松，切实巩固和增强经济回升向好态势。财政方面预期中的强调了“要及早发行并用好超长期特别国债”，预计特别国债很快要落地了；另外比较超预期的是对货币政策的强调，首次在政治局会议这个级别明确提出要“灵活运用利率和存款准备金率等政策工具”，这意味着大概率很快会有新一轮降准降息落地，并且力度也值得期待。
第二，首次提及发展风险投资、壮大耐心资本。
会议提到，要因地制宜发展新质生产力。要加强国家战略科技力量布局，培育壮大新兴产业，超前布局建设未来产业，运用先进技术赋能传统产业转型升级。要积极发展风险投资，壮大耐心资本。
“积极发展风险投资”为政治局会议首次提及，主要指的是一级市场股权投资。大概率是成立类似大基金等形式的国家股权基金，支持人工智能、量子计算、合成生物等新质生产力。
耐心资本，主要指的是社保基金、基本养老金、年金等长线资金。本次强调耐心资本，应该是指加快社保、养老金这些资金入市。监管部门着力发展权益类基金，会同相关部门完善中长期资金参与权益投资的制度环境。
第三，决定七月召开三中全会，并且重点研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题。
截至今日，56家上市券商年报披露完毕，累计512.74亿元，较2022年度下降19.4%，占营业收入的比例为9.5%。券商投行最新的年报排行榜出炉，表现出以下特点：
前6名券商地位较为巩固，与后面的券商拉开了较大距离。其中，“带头大哥”中信证券独占62.93亿元；第2-6名的中信建投、中金公司、国泰君安、海通证券、华泰证券在30-50亿之间。
排在第七名的民生证券去年奋力突围，投行业务收入增长31.3%，收入进入20亿的级别，达到21.09亿元。值得注意的是，民生证券投行业务收入占总收入比例超过五成，达到55.5%。
其后第8-17名的券商，投行收入差距不大，基本10-15亿之间，比拼较为激烈。
2023年上市券商投行业务收入排名TOP30
一云投资统计显示，2024年4月份，A股IPO无企业上会，上市企业5家，注册生效企业7家，终止企业44家。
今年前4个月，A股IPO上会企业共25家（22家通过，1家被否，2家上会前取消审议），上市企业35家，注册生效企业35家，终止企业132家。
截至4月30日，沪深京交易所IPO排队项目数共计588家，其中，未过会企业 387家，已过会未注册生效企业168家，注册生效企业33家。
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前4个月IPO上市榜
前4月A股新增上市公司
省区排名
前4月A股新增上市公司
城市榜
上市保荐机构榜：
中信、华泰并列第一
民生第三
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IPO最新排队榜
最新A股IPO排队企业审核状态分布
588家A股IPO排队企业
省区榜：
广东、江苏并列第一
浙江第三
城市榜：
京深前二，沪苏并列第三
保荐机构榜：
中信领跑，4-8名竞争激烈
排队企业会所榜：
天健第一
容诚、立信分列二、三
排队企业律所榜：
锦天城第一
中伦、金杜分列二、三
1、最新5361家A股上市公司市值分布
2、最新5361家A股上市公司各板块分布
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