当下经济周期与全球格局生变，投资领域不确定性增强，但机遇与挑战并存。身处充满未知的投资时代，我们恰似航海家面对大航海时代一般，必须积极主动地迎接新经济周期的挑战。
以认知为舵，以行动为帆，勇敢探索新投资领域，适应变化并果断决策，才能在复杂多变的经济环境中把握机会，明确财富配置方向。
12月16日至18日，备受瞩目的诺亚黑钻客户全球巡回峰会在上海诺亚财富中心盛大启幕。在这场思想盛宴里，各界精英汇聚，共探投资风云。各位专家凭深厚专业积淀与深邃洞察力，拆解全球市场的万千变化，为投资者们指引前行方向，助力其在投资航程中乘风破浪、稳健前行。
峰会的主题演讲中，大咖们金句不断，干货满满。会后，我们精心筛选了演讲中的精髓内容，与您分享。
客户需求驱动全球化征程
The next China is Chinese
“要想最懂客户，就成为他们的一员。”
峰会伊始，诺亚控股CFO、ARK香港Office CEO 潘青先生为到场客户致欢迎词，他指出，在诺亚发展过程中，与客户建立了长期信任是多种因素共同作用的结果。产品、服务和理财师的专业素养在其中扮演了重要角色，但最为关键的是诺亚对客户的深刻理解以及努力成为客户群体的一部分。
“诺亚核心客户多为企业家，他们在改革开放浪潮中持续拼搏、创新，展现出强大生命力，而诺亚同样在时代浪潮中不断奋进，与客户特质高度契合。”
随着全球经济格局的变化，诺亚客户也纷纷在探寻新的增长点，但从财富管理行业视角来看，“The next China is Chinese”。如今，海外华语高净值客户市场规模庞大，已出海人数及资产规模可观。
在全球化战略布局方面，诺亚顺应客户需求而动，已在中国香港、新加坡、美国设立机构，新开设了日本办事处，并且即将对加拿大、澳大利亚进行考察，计划于2025年在欧洲和中东进行布局，努力为客户的全球化投资提供多元化选择和分散化风险。
潘青称，诺亚控股已战略性构建国际品牌体系，包括财富管理品牌Ark、资产管理品牌Olive和传承增值品牌Glory，Ark象征着保护和增值客户资产的承诺，Olive代表着在全球市场中寻找投资机会的能力，而Glory承载着帮助客户实现财富传承和享受全球生活的愿望。
并强调，诺亚全新升级的国际品牌体系以““Different World, Same Us”为核心slogan。
“Different World”展现了诺亚在全球资产配置方面的专业经验。面对不同国家和地区市场的多样性，诺亚在拓展业务时必须适应各地的经济结构和法规政策差异。科技发展不断推动市场环境的演变，带来新的生产力和投资逻辑，诺亚致力于在这些变化中为客户提供准确的投资指导和个性化需求满足。
“Same Us”体现了诺亚的核心价值。诺亚始终坚持以客户为中心的原则，在资产端严格控制风险，在财富端不断创新服务。诺亚品牌主体保持稳定，整合全球资源，为客户提供一站式服务，并始终坚守对客户财富安全与增长的责任，以应对世界的变化。无论海外市场环境如何变化，诺亚的专业团队都将保持一致，全心全意为客户提供卓越的服务。
诺亚控股CFO、ARK香港Office CEO 潘青
财富管理
迈入全球配置3.0新时代
“全球经济格局变化，财富管理正进入全球配置的3.0时代。”
诺亚控股联合创始人兼CEO殷哲先生在峰会上发表了年度主题演讲。殷哲深入剖析指出，当下财富管理已然迈入全新周期。回顾中国财富管理历程，自2000年起，先是历经了以产品为导向的1.0时代，随着过渡至非标转标的2.0时代，而如今受全球经济格局变动影响，财富管理正式步入全球配置的3.0时代。
在殷哲看来，新时代下，地域选择是全球资产配置的重中之重。
“投资者应选择有正向贝塔的市场，同时关注各种资产类别及其胜率和价格关系，还要有底线思维，构建安全底仓和基本盘。”
殷哲还强调，2024年是变革与转折之年，经济周期变化正重塑财富分配格局。投资者需升维认知，把握新质生产力、人工智能等新机会带来的结构性机会，化解潜在风险。而金融机构也应转变传统思维模式，关注客户账户全貌，增强客户的参与度，并真正以客户需求为核心，全面提升资产配置的专业能力。
诺亚控股联合创始人兼CEO殷哲
去全球化和AI革命正在重塑世界
“AI革命可能会颠覆人类文明”
上海世界观察研究院研究员、《文明三部曲》作者张笑宇围绕“去全球化与AI革命”的主题进行了主题演讲。张笑宇指出，在当前的去全球化周期中，世界经济格局正经历着前所未有的不确定性。以哈萨克斯坦的卡沙干油田项目为例，这个项目曾是全球化高峰时期的象征，而现在却因地区战争摩擦和投资环境恶化难以为继。他强调，“去全球化背景下，世界格局具备复杂性和不可预测性，地区冲突的爆发随时可能引发全球产业链的混乱。”
同时，AI的崛起也将对社会格局产生深远影响。张笑宇称，AI在语言运用能力上即将超越人类，其创作效率和专业技能测试水平也已达到博士生水平，这或将对人类就业市场产生深远影响。
在去全球化和AI革命的双重影响下，全球正逐渐走向分化。在张笑宇看来，北美地区，凭借新科技革命的领导地位、自给自足的能源和稳定的地缘政治环境，或将在受到冲击后迅速恢复。相比之下，欧洲等旧大陆面临的挑战更为严峻。
在这样的背景下，张笑宇建议，投资者应把握分化周期中的机遇，关注硅谷等科技创新中心的投资机遇。
“这些地区汇聚了前沿科技资源和创新思维，在经济动荡时期仍能保持活力，为个人在多变时代中寻找发展方向提供了可能。”
上海世界观察研究院研究员
《文明三部曲》作者张笑宇
战略资产配置调整至关重要
“乌卡时代下，战略资产配置调整至关重要，投资者需主动适应变化。”
诺亚控股CSO吴卫国以“全球化新时代与资产配置”为题进行了主题演讲。吴卫国指出，当下世界处于多周期共振的大变革中，经济、政治、人口、科技、气候等维度均步入新周期，形成充满不确定性、波动性、复杂性和模糊性的“乌卡时代”，过往单纯依赖理财产品获利的投资模式已过时，战略资产配置调整至关重要，投资者需主动适应变化。
吴卫国回顾日本“失落的30年”历史时指出，彼时日本股市与楼市的投资价值大打折扣，民众为抵御经济下行风险，纷纷转向全球化资产配置。在那期间，美股、美债等资产的年化回报率表现卓越，远远超过日本本土资产。反观当下，高净值客户同样能够借助人民币来配置标普、纳指这类全球资产，以此精准捕捉全球贝塔收益，分享国际市场红利。
吴卫国建议投资者聚焦AI等创新驱动领域。
“类比历史科技浪潮，AI有望催生世界级科技龙头，蕴含巨大投资机会，投资美股相关指数基金可分享商业、科技进步红利。”
投资者应在不同地区、币种、险种配置保险构建保障体系，规避地缘政治、汇率波动等风险，实现财富传承、风险隔离与税务优化，从顶层设计完善财富的保值增值和代际传承路径。
诺亚控股CSO吴卫国
高净值人士
应动态调整资产配置策略
“在资产配置方面，要保持动态调整的意识与操作。”
大成律师事务所某合伙人在峰会发言中指出，在当今全球经济下行的阶段，各国政府财政趋紧，普遍加强了对高净值人士和超级富豪在法律、税务等方面的监管。这促使高净值客户资产配置向金融资产转移，家族信托、保险金信托及家庭保险的市场需求大增。
她建议，鉴于不动产配置风险及金融市场变化，高净值客户应减少非核心城市非黄金地段房产投资，增加金融资产配置，如通过家族信托、保险金信托等锁定财富，实现去遗产化传承，规避传承成本，确保所有权集中传承，且控制权在家族内，以此实现有序跨周期传承。
她还建议高净值人士应保持动态调整资产配置的意识。
“投资者不能在完成投资后就对其不管不顾，而需未雨绸缪，预先设定一系列关键变量，诸如通胀走势、新兴技术发展态势等，以便能敏锐捕捉它们的动态变化。唯有如此，才能从容应对复杂的市场环境，更好地保障资产安全与收益稳定，防止因市场风云突变而陷入被动境地。”
美国政策风向骤变
全球资产何去何从？
“特朗普2.0时代的影响已经开始显现。”
某头部券商首席经济学家指出，美国推出的“小院高墙”政策，通过相关法案限制中国芯片和科技产业的发展，同时强调再工业化，这些地缘政治变化对全球资产配置产生了显著影响。展望明年，特朗普上台后可能会采取增加关税等措施，影响中国的出口。“小院高墙”政策可能会进一步加码，给中国科技发展带来更多风险。同时，特朗普团队的精英性可能带来政策上的调整，如降税和削减支出，以提高美国政府的效率。
在资产配置方面，该经济学家预计美国经济将保持强劲，因而看好美元和美债。
“美国通胀可能较高，美元和美债作为底层资产配置具有吸引力。”此外，因为认可美国在发达国家资源配置中的地位，且对美国经济看法积极，他认为美股也具有配置价值。”
该经济学家还预计，明年人民币汇率将保持相对稳定，且由于未来可能还有降息操作，中国国债目前仍有配置空间。A股市场则需要关注关键因素，如消费政策的实施和改革的实质性进展，这些因素将决定A股的投资价值，需要进一步观察和挖掘。
分散投资对中国投资者尤其重要
“与全球其他国家相比，中国投资者对全球资产的配置普遍不足”
PIMCO某投资组合经理在展望未来全球市场走势中指出，如果特朗普上台后提升贸易关税，可能会对美国及非美国家的经济增长产生影响，甚至可能促使非美国家的央行更快地采取降息措施。因而，分散投资的策略有利于获取稳定的回报。高质量债券和实物资产因其稳定性和保值特性而具有吸引力。而股票市场的表现将受到经济活动和降息政策的影响，投资者需要利用定量方法来构建全球多元化的股票投资组合，以实现风险分散和收益最大化。
该投资经理建议，中国投资者在全球资产配置方面仍有很大的空间。
“中国投资者应避免短期择时，构建全球债券和股票平衡组合，采用长期投资期限，从市场和主动管理机构获取收益，分散投资至关重要。”
全球聚焦中美经济
两国股市未来前景如何？
“全球格局呈中美共治态势，中美经济动态是全球市场的关注焦点。”
在圆桌讨论环节中，圆桌嘉宾指出，美国股市市值占据了全球的一半，而中国股市市值的占比也超过了10%。未来，中美两国的经济动态将成为全球市场关注的焦点。美国在高科技产业和传统制造业方面持续发展，而中国则在经历从传统制造业向高科技产业的转型，这塑造了中美两国的经济前景。
对于美股未来走势，圆桌嘉宾指出，美股虽然估值偏高，但全球资金因其他地区的不确定性而回流美国。此外，特朗普政府的去监管化政策和AI技术的革命性发展也提升了市场对科技股的预期，为美股提供了支撑。短期内，受圣诞行情和共和党选举胜利的影响，美股可能会经历震荡。但从长期来看，科技行业的领军企业仍然被看好。
反观中国股市，圆桌嘉宾指出，中国培育出了诸如宁德时代、腾讯等优秀的企业，这些企业的估值相对较低，但在海外市场具有强大的竞争力。预计这些企业将能够突破贸易壁垒，为股东带来丰厚的回报。同时，随着国内无风险收益率的下降，中国股市有望吸引更多的资金流入。在监管体系的完善和财政政策的潜在扩张下，中国股市可能会复制美国80年代后期的资产增长趋势，为投资者带来新的机遇。
