AQR成立于1998年，拥有近30年的风险管理经验，正如公司全称Applied Quantitative Research：应用量化研究，它结合了学术研究和量化投资，通过数据分析和模型算法，寻找市场中的投资机会。
AQR投资策略中的学术研究基因离不开它的三位创始合伙人，尤其是AQR掌门人Cliff。
Cliff毕业于芝加哥大学，并获得了金融学博士学位，是诺贝尔经济学奖得主——尤金法玛最得意的门生。在加入AQR之前，他曾是高盛的资产管理部门的董事总经理兼量化研究总监，另外他还是The Journal of Portfolio Management的编委会成员，纽约大学Courant数学金融研究所的董事会成员。他曾获得CFA协会颁发的James R. Vertin奖，以表彰他一生对研究的贡献。彭博市场杂志将他评为全球金融领域最具影响力的50人之一。
师出名门
1966年10月1日，克里夫·阿斯内斯出生于美国纽约皇后区。阿斯内斯的家庭是美国典型的中产阶级家庭，他的父亲是一名律师，母亲独立经营着一家医疗教育公司。
在宾夕法尼亚大学取得商学院和工程与应用科学院的两个学士学位后，1988年阿斯内斯进入了芝加哥大学，师从2013年诺贝尔经济学奖获得者、著名经济学家尤金·法玛教授（Eugene Fama）
阿斯内斯刚进入芝加哥大学的时候，整个现代金融都是围绕CAPM模型（Capital Asset Pricing Model）展开的。该模型认为，衡量股票投资价值的是股票相对于市场的波动情况，也就是俗称的贝塔值。
但是法玛和弗兰奇却通过历史数据发现，贝塔值几乎对股票收益回报不产生影响。而在新模型里，他们发现影响股票收益最大的因素是股票的规模和价值。这就是鼎鼎大名的法玛和弗兰奇颠覆性的三因子模型(Fama-French three-factor model)。
然而，阿斯内斯在三因子模型的基础上，更是发现了另一个颠覆其导师法玛教授的观点，他发现处于上涨的股票会比理论上涨的更疯，而处于下跌的股票则比理论上跌的更凶。这一现象与物理学中的——动量(momentum)概念非常相似，这恰恰与法玛教授在三因子模型中——有效市场不存在动量的观念相悖，伟大的法玛教授并没有为此恼怒，反而非常支持阿斯内斯的研究。
他在协助尤金·法玛教授完成1992年的那篇《股票回报的交叉选择》之余，也在写自己的博士论文，他认为通过价值挖掘和跟随趋势可以持续跑赢市场并取得长期利润。这一观点也得到了法玛教授的高度认可。在完成博士论文后，阿斯内斯带着这个重大发现，前往高盛成立了“全球阿尔法”对冲基金，实践这个被称为“价格动量/趋势”的发现。
成立AQR
“学术研究+量化投资”双轮驱动
在获得巨大回报之后，阿斯内斯联合3位同事于1998年创立了AQR资本，总部定在美国康涅狄格州的格林尼治。AQR资本管理公司采取系统化和研究驱动的方法，运用定量工具加工的信息和管理风险。其客户包括机构投资者，如养老基金，保险公司，基金，基金和主权财富基金等，它强调研究驱动、高科技带来的实用洞见、经济直觉和严格的风险管理。公司实盈的目标是为世界全球客户提供稳定的资产管理服务。
AQR的成功离不开专注学术研究和使用量化模型。
AQR最初的重点是严谨的研究和开发创新的、实用的投资策略，其在线图书馆提供逾300篇论文期刊，将他们的投资研究发现与其他投资者分享。可以这么说，AQR专注于学术研究的风格与创始人阿斯内斯（Cliff Asness）密不可分。阿斯内斯在学术界十分活跃。从他1994年的博士论文《Variables that explain stock returns : simulated and empirical evidence》开始就不断的致力于因子的研究。他撰写了许多出版物的金融专题文章，在 SSRN 学术数据库中可以找到他和他的同事发表的论文，主题大多是继承他导师尤金 · 法玛教授的衣钵，关于各类投资因子的。同时，“Cliff的视角”这个栏目也在AQR官网占有一席之地，并深受读者喜欢。
近年来，创始人阿斯内斯逐步将公司的战略重心转向学术研究领域，更加注重量化模型的多样性，加大了对新策略的开发力度，引入了大批的物理学家、遗传算法学家、计算机学家，使AQR彻底变成了一个以学术研究驱动的对冲基金
AQR每年都有数篇论文在重量级学术杂志发表，与全球学术界保持着密切的联系。同时也为很多大学提供财政支持。
AQR认为，从根本上推动的，系统的过程，是实现长期成功的投资和风险管理的重要工具。其创始人阿斯内斯也在很多公开场合和论文中提及他对量化模型的高度信赖。事实上，量化模型曾在2007年遭遇空前滑铁卢，由于数量模型和投资标的相似，大量模型在同一时段发出指向退出的信号，大批受量化基金青睐的股票因为短时间程序的巨量抛盘而重挫，而那些前期被做空的股票却因为大量的空头回补而飙升。这一重挫使当时仰仗量化模型的基金公司顿时陷入混沌中，包括AQR资本。
面对如此局面，创始人阿斯内斯却依然力挺模型理念，他表示：“没有什么模型会一直有效。这一次与模型本身无关，而是因为太多的人采用了相同的策略，当这些人试着同时逃离同一投资策略时，此类投资者将陷入困境。而我们低估了这个潜在风险发生时的危害程度和扩散速度。” 此后的几年，AQR凭借对模型的坚持和信仰，持续为投资者交出了漂亮的成绩单。
目前AQR资本已经从早年的对冲基金模式，转向更多样化的资产管理模式，成为了国际上知名的“学术研究+量化投资”双轮驱动型公司。
近期观点
1
被动投资与市场效率
随着更多资金流入被动投资，市场效率的动态可能会发生变化。虽然被动投资者不直接参与市场定价，但如果大部分聪明资金都转向被动，这可能会使市场变得不那么有效率。然而，这一推测仍需时间和数据验证。
2
价值投资与市场错误定价
市场上长期存在的错误定价有时会导致价值股的低迷表现。但长期来看，这一策略的回报依然可观。投资者在面对短期波动时保持耐心和理性，坚守价值投资的原则。
3
私募股权与市场波动性
私募股权管理者在公司治理和运营改进方面展现了卓越的能力，这有助于创造长期价值。但相比于公开市场，私募股权缺乏足够的信息披露，这对投资者的决策带来了挑战。
4
人工智能在金融中的应用
AI在本质上是高级统计学工具，尽管在数据分析和预测方面表现出色，但未必能彻底改变金融行业。AI的成功应用依赖于高质量的数据和合理的模型，这在金融市场中尤为重要。
5
趋势跟踪与基本面动量
趋势跟踪策略是AQR的核心策略之一，在市场急剧变化时，基本面动量可以提供更可靠的信号，帮助投资者更好地应对市场波动。基本面动量，如盈利预期和销售增长，可以在价格动量不足以捕捉市场趋势时提供补充信号。这种结合应用不仅提升了策略的稳健性，还增强了其适应不同市场环境的能力。
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