国补=中版MAGA=制造业2025=美补
2020-2021年美国政府通过发放现金的情况，刺激了美国经济，使其度过了危机，而2018年毛衣战的核心点就是中版制造业2025补贴计划，美国认为这不是市场经济，违反了国际公平竞争，所以此后制造业2025计划终止。
取而代之的是新能源计划，到2025年我国新能源汽车渗透率已经超越50%，在汽车领域我们已经通过长期的科技补贴杀出了一条路，而在半导体领域的投资也在继续，大基金目前已经投资至第三期，大基金通过科创板实现退出机制，最终市场接盘。
2024年Q4我们推出了家电国补计划，在2025年Q1该补贴计划继续扩展至3C，即手机数码产品，至此，国补几乎囊括了所有的消费性产品，我们发现日本游戏机产品也获得了20%的补贴。
国补的目的是生产成本不变的情况下，通过产品降价刺激消费，降价部分由政府承担，即1000亿的补贴资金，可以撬动5000亿的消费。
国补目的-消费见顶-居民资产负债表过快收缩
社零已经不能形容中国经济的实际消费趋势，因为实际消费萎缩的很快，如果不去刺激补贴，那么会出现断崖式的下跌，类似于新房销售面积销售趋势。
2024年Q1居民杠杆率上升至64%，这是自2020年Q4居民杠杆率上升至62.3%以后的再次提升。居民杠杆率=居民总负债/GDP，居民杠杆率提升意味着居民负债总额增速快于GDP增速。（不包括公积金贷款余额）
我们从住户贷款余额来看，个人住房贷款增速几乎为0，增速较快的是住户短期消费贷和经营贷，我们多次强调这是住户资产负债表的回光返照，即长期负债收缩，短期负债增加，意味着在某个时点，居民短期负债会爆掉。
2024年Q3人民币房地产贷款同比降低1%，个人住房贷款同比下跌2.3%，不含个人住房贷款的消费贷款同比增加5.8%，经营性贷款同比增加9.9%。
2024年Q3个人经营性贷款余额24.06w亿，个人住房贷款余额37.56w亿，不含个人住房贷款的消费贷约20.43w亿，合计82.05w亿，同比增速回落至3.1%。2024Q3住户贷款余额环比增速已经降低至0.59%，年化以后合计2.4%的增速，该增速还在进一步的回落，万一出现断层，那就是万劫不复，因此必须加大非房产消费贷、经营贷的投放力度，维系住户贷款一定的增速。
拼劲所有力气，维系2025年住户贷款增速1%以上，我们认为这是终极的战略目标，这也意味着留给他们的时间真的不多了。
社零增速无法反映消费增速，我们认为住户贷款增速意味着居民资产负债表扩张速度，可以反映居民的某种消费增速。
2024年Q4新房住宅销售增速似乎停止了下滑，百强房企销售额单季度同比微增0.2%，2025Q1能否保持住增速呢？我们认为很难。
一而再，再而衰，三而竭，一个政策的有效期为3个月，全面启动宽松周期之时就是他们扛不住之日。去年底，国产资本家做了个国补倒计时，国补刚上线时比较热门，部分商家利用平台机制推出了国补不保价的条款，欺压消费者，导致很多人高位接盘国补产品。
某游戏产品最优惠是2600出头，现在上涨至2900，国补20%，即国补的若干红利确实被商家吃掉了，最好的策略就是不买，等待其资金链断裂前，这批资本家必然降价去库存保企业。
坚决低至骗补行为，坚决抵制提高价格再国补的商家，我们认为2025年后半年才是刚需入手的时间点，去年已经消耗了一批韭菜，他们买了空调、冰箱、洗衣机，今年他们不会买了，因为这是消费品，不是投资品。
3C补贴在江浙进行了试点，很多人代购，当全国推开以后，这批人发现自己真的在高位接盘了，消费品就是消费品，等待降价+国补出现时，那些接盘者估计要哭晕了。
