沙盘推演-75： 如何理解中国资本市场的权重指数，中国权重与美国权重的区别？
楼市
2024-12-11 12:54
山西
有读者提问，国内sz50和hs300与美国的标普500、道指30有区别吗？增量资本市场的最高市值的企业往往是泡沫企业，最低市值的企业又往往是最差的企业，这就导致所谓的权重往往是等待散户高位接盘的泡沫企业，例如饱受争议的寒王。而美国资本市场的七大科技公司，是虹吸整个社会估值的企业，往往货真价实，属于行业内部的垄断资本企业，例如英伟达、高通、博通、苹果、微软、亚马逊，他们可以按部就班的涨价，因为他们具备科技垄断性。（可以把它们想象成烟草企业）
所以美国资本市场的权重是货真价实的安全产品，在美国市场主要投资这类安全资产，其次是事件驱动性、新科技的资产，例如石油危机-石油企业、阿富汗战争-军工企业、新能源-电车企业。
中国权重市场=定海神针-国家队-金融+各行业泡沫资产
中国资本市场中，金融企业起着定海神针的作用，它们的最大股东为国家队，营收、获利稳定，其次是各行业企业，这些企业风险巨大，不具备长牛的价值特性。因此中国资本市场的权重=金融+各行业泡沫，金融企业长期不变，各行业泡沫轮番竞技，这就是大盘长期不涨的原因，所以大家研究权重时要区分是金融企业还是非金融企业。
当各行业完成赢家通吃一家独大时，就会开始拓展国际市场，如果扩张顺利，就会出现美国资本长牛的局面。
过往我们在中国资本市场的布局为牛市看金融-国家队，熊市看各行业，例如2015年股灾后，整个房地产行业开始爆发，这是熊市中最有增量的行业，全球通胀周期中，我们又要关注涉及大宗商品的行业企业。牛市的推动必然是国家队的行为，我们严格遵守规则，紧随国家队的步伐即可。
