18号那天，国有五大行更新了存款挂牌利率。
又是低利率时代平平无奇的一天啊。😂
三个月、半年、一年、二年、三年、五年期定存挂牌利率均下调25个基点。
具体来看，一年期利率降至1.1%，活期利率降至0.1%。
与此同时，也是在18日，央行正式推出了股票回购增持再贷款。
这项政策工具是9月24日国新办会议上潘行长首次公布的。
原话是：
创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。人民银行将向商业银行发放再贷款，再贷款利率为1.75%，商业银行给客户办贷款的时候利率会加0.5个百分点，也就是2.25%，首期是3000亿，如果这项工作做得好，后续可以追加。
我们可以看到，这几天已经陆陆续续有商业银行落实股票回购增持再贷款政策的消息在报道了。
一个毛估估的逻辑是这样的。
央妈以1.75%的利率借钱给金融机构，金融机构以2.25%以内的利率借给上市公司、大股东，“专款专用，封闭运行”，用来回购增持股票。
理论上，如果一家公司，股息率很高，高达3点几、4点几、5点几、6点几⋯⋯
那么该公司借那个2.25%利率的回购增持贷款，用来回购高股息率股票，这中间就有息差，就有套利空间。
这个问题我也问了AI。😅
A股巿场有超过1106家公司股息率高于2.25%，2.25%说实话空间太小了，可以要求更高点，寻找更高股息率。
理论上越高股息率的公司进行贷款回购增持操作的套利空间越大，风险越小。而上市公司回购增持也会对股价有正面影响。
当下的A股市场虽然涨了一轮，但不少传统非传统行业内的优质个股仍有3%以上股息率，不考虑股价波动的话，3%股息率和一年期定存利率当然是个简单的比大小问题。
查了一些股息率数据，都挺高的：
中国X华 5.5%
X西煤业 5.7%
唐X港 4.1%
男人的衣柜 10%+
大X铁路 5.5%
交X银行 5%
X西焦煤 9%
北X银行 5.5%
山X高速 4.7%
恒X煤电 8.5%
⋯⋯
假设这些企业都去搞了2.25%的贷款然后回购自己的股票呢？这是有利可图并且能正反馈于股价的操作。这也是维护资本市场稳定运行的政策意图所在。
那么，假设投资人放弃定存而改为持有这些高股息率的股票呢？是不是意味着，不但每年能享有远高于一年定存利率的股息率，获得远高于定存一年利息的现金分红，而且很大可能搭车享受了上市公司在进行贷款回购增持股票操作后取得的股价上涨收益。
当然，一个重要前提，还是需要在股票本身低估的时候买入持有。在股价本身下跌空间有限的时候持有高股息、分红稳定的股票，这是最省力最美滋滋的。它具有股价波动和分红两个收益来源。
那么问题来了。
高股息率股票那么多，如果不买定存，买哪个个股？
如果股价跌了，那多难受，为了股息而亏在股价上，岂不是小赢大输？
个股买卖点是多少？怎么看低估了高估了？
……
确实太难了。
理想很丰满，现实很复杂。
所以，别看前面写了一大堆，事实上，咱也懒得弄，咱也对个股敬而远之，咱也没那个精力通过研究财报数据基本面来选个股……😂
遇事不决问问AI吧，让AI替我们选股。
我觉得从以上AI选股中选几个出来，搞个兼顾不同行业的组合，每个行业不超过20 ％比例，理论上倒也是个把鸡蛋放进不同篮子的思路噢？
个股有风险，但一揽子个股，风险就小了啊。
那既然说到一揽子个股，也不用劳烦AI，直接用一揽子个股的成熟工具，ETF，就行了。ETF更分散，直接把1公斤鹌鹑蛋放进了100个篮子。
而且众所周知买ETF一般是用定投的办法，买卖时点上、成分股上，都充分稀释了风险。
其实上面例举的那一组高股息率个股：
中国X华 5.5%
X西煤业 5.7%
唐X港 4.1%
男人衣柜 10%+
大X铁路 5.5%
交X银行 5%
X西焦煤 9%
北X银行 5.5%
山X高速 4.7%
恒X煤电 8.5%
它们就是中证红利ETF的前十大权重股。
红利ETF，是一种策略。
根据过往历史业绩，是一种牛市能涨熊市抗跌的A股市场长期有效策略。
成分股选择秉持了“稳定分红、高股息率”的核心选股逻辑，符合条件的公司大多是成熟行业、成熟公司、盈利稳定、分红大方，并且与央企国企重合度高。
这类公司行业就像现在抖音上的中老年版霸道总裁爱上我短剧里头的女主，看上去都平平无奇甚至有点土，干的工作也都不是什么时髦前卫的工作，保洁、保姆等等，人生也没什么高光时刻，可是她平平淡淡，她贤惠，她不离不弃啊。我要是中老年霸总我也喜欢这样的。
——也就是说，红利策略很适合作为长期资产配置的权益底仓。
顺便，我觉得未来也可以观察一下，有多少红利指数的成分股公司响应国家号召参与了股票回购增持再贷款操作。
宽基红利指数主要有上证红利、深证红利、中证红利。
上证红利，由上证A股中股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的50只股票组成。
深证红利，在深交所上市的具有高股息率、长期稳定分红的40只股票组成。
中证红利，沪深两市中现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的100只股票组成。综合了上证红利和深证红利。
目前中证红利的股息率是4.88%。
如果10000块钱，定存一年，利息是110块。
如果买10000块市值的中证红利ETF，那么一年分红是488元，数倍于定存。
那，利率会调降，股息率会下降吗？
当然也会。
这涉及一个很简单的计算。
在分红不变的情况下，如果某个高股息率股票从5%股息率腰斩到2.5%，那意味着股价翻倍了。有谁会拒绝股价翻倍吗？😅
如果中证红利ETF的股息率从4.88% 一路腰斩到到2.44%，那意味着指数已经被股价推高到了一个赚太多需要赶紧止盈的区间。
按中证红利历史表现，股息率最高6.99、平均值4.50、最低2.56。
傻瓜办法就是平均值4.50以上，越靠近高股息率越买入，积累份额；平均值4.50以下，越靠近低股息率越卖出，及时止盈。
这比死气沉沉的定存肥美多了，但也比上窜下跳的个股踏实多了。对吧？
情况就是这么个情况。
再啰嗦一遍，这是个毛估估的逻辑，不是很精确的计算。市场是万千因素布朗运动的总和，沒法每分每秒精算。
但我觉得大多数普通人管钱，也没那个精力沒那个必要去锱铢必较。大方向与宏观大方向一致就吃亏不到哪里去。
巴菲特常说，模糊的正确远胜于精确的谬误。
我有个闺蜜也常说，离精确越近，要警惕离准确越远。她要表达的是对于人文学术研究的感受。但肤浅如我马上联想到怎样搞钱。
那么今天就这样吧。
希望这个毛估估的逻辑可以给大家一些参考。😙
最后，防杠再啰嗦一句。我觉得定存不合算只是我觉得，如果你一定喜欢定存，那也完全没问题！
