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重点推荐
1. 一月策略：“春季躁动”或将进入加速期，建议中小成长风格
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【策略张弛】一月策略：维持此前观点，“春季躁动”已来且2025年1月或将进入“加速阶段”，结构上坚定偏向中小盘科技成长，重视“科技牛”，包括科技相关设备需要尤其重视，①财政政策投资方向之一；②主题催化较多；③朱格拉周期受益品种。行业层面维持看好电子+计算机+机械>军工。“躁动行情”是否终结，关注：国内基本面“退坡”和海外景气风险抬升。
【金工高智威】量化漫谈系列之十三——基于大模型实现对话式自动编程-Cursor使用指南与实战 ：Cursor IDE提供丰富的AI功能，包括Tab自动补全、行内快速问答与代码生成、Chat功能以及Composer功能，Cursor IDE通过@引用、系统提示词与项目提示词、Composer版本控制管理等功能进一步提升开发效率。在实战项目中，Cursor IDE展现其在多个领域的应用潜力，多个实战案例充分证明了Cursor IDE在复杂任务处理中的高效性和智能化优势。
【金工高智威】高频因子跟踪：就上周表现来看，价格区间因子多头超额收益率0.73%，价量背离因子-0.10%，遗憾规避因子0.27%，斜率凸性因子0.15%。本月以来，价格区间因子多头超额收益率为3.55%，价量背离因子-0.49%，遗憾规避因子-1.16%，斜率凸性因子-1.51%。构建高频&基本面共振组合中证1000指数增强策略，该策略在样本外超额收益稳定。上周录得1.57%的超额收益，本月以来超额收益为3.34%，今年以来超额收益率为9.01%。截止到上周，该策略的年化超额收益率为14.94%，超额最大回撤为4.52%。
重点推荐
一月策略：“春季躁动”或将进入加速期，建议中小成长风格
张 弛
策略组
策略首席分析师
核心观点：1月行业配置：重视“春季躁动”，偏向中小盘科技成长。反弹背后是信用预期修复及估值扩张，行业及个股选择可重视：“分母端弹性”，看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期，且分子端掣肘较弱（ROE修复或现金流改善）的“成长>消费”，（一）首选成长：1、TMT，尤其电子、计算机；2、机器人、工业母机等高端制造;3、军工。（二）次选消费：1、社服；2、母婴；3、谷子经济。结构上，重视“科技牛”，包括科技相关设备需要尤其重视，①财政政策投资方向之一；②主题催化较多；③朱格拉周期受益品种。
风险提示：美国经济“硬着陆”加速确认，超出市场预期；国内出口放缓超预期。
量化漫谈系列之十三：基于大模型实现对话式自动编程-Cursor使用指南与实战
高智威
金工组
金工首席分析师
核心观点：在实战项目中，Cursor IDE展现了其在多个领域的应用潜力。从网页爬虫的自动调试，到本地数据的智能分析，再到回测平台的搭建与策略优化，Cursor IDE通过其Composer-Agent模式和Chat功能，实现了从代码生成到自动调试的全流程自动化。特别是在金融领域的回测平台搭建中，Cursor IDE不仅能够快速生成策略代码，还能通过参数遍历和优化，显著提升策略表现。这些实战案例充分证明了Cursor IDE在复杂任务处理中的高效性和智能化优势。
风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，历史规律不代表未来；在市场环境发生变化时，模型存在失效的风险。
高频因子跟踪：DeepSeek-V3发布，性能比肩头部模型
高智威
金工组
金工首席分析师
核心观点：我们将三类高频因子首先等权合成后构建出了高频“金”组合中证1000指数增强策略，该策略年化超额收益率10.37%，超额最大回撤为6.04%。上周录得0.51%的超额收益，本月以来超额收益为2.02%，今年以来超额收益为6.48%。为考虑进一步增强策略的业绩表现，我们将高频因子与三个比较有效的基本面因子进行等权合成构建出了高频&基本面共振组合中证1000指数增强策略，该策略在样本外超额收益稳定。上周录得1.57%的超额收益，本月以来超额收益为3.34%，今年以来超额收益率为9.01%。截止到上周，该策略的年化超额收益率为14.94%，超额最大回撤为4.52%。
风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。
