读懂金种子酒三季报：多给一点时间和空间
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财经
2024-11-01 17:54
安徽
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文 | 名酒观察 方才 陈莹
随着所有上市酒企的三季报悉数公布，可以看到白酒市场正承受着显著的压力。近日，安徽金种子酒业股份有限公司（以下简称：金种子酒）发布2024年前三季度报告：1-9月实现营业收入8.06亿元，同比下降24.90%。对于营收减少，公告表示，主要系报告期药业销售业务停止，相应收入减少所致。净利降低，主要系行业竞争加剧，酒类销售收入下降；同时公司本期注销安徽金太阳医药经营有限公司，公司药品销售收入同比减少。而经过名酒观察综合金种子酒经营数据测算，单以金种子酒以主业白酒业务来看，其1-9月营收同比仅下滑6.3%，所以，金种子酒前三季度营收实质上可以理解为稍微下滑，并非双位数下滑。对于白酒主业下滑，金种子酒方面也正视直面问题，深刻剖析了原因：二是公务招待、消费降级等对团购客户及消费影响近期明显；三是业务操作层面，表现为底盘产品“柔和、祥和”价值链优势在下降，公司基于费用考虑没有及时调整。导致终端进货意愿不足，销量下降；四是部分市场销售队伍市场微观运营能力存在问题，业务聚焦不透；另外，针对外部环境恶劣的情况，金种子酒未来的举措是聚焦做动销，聚焦消费者培育，努力抢宴席，积极推进团购业务。同时，不断提升产品品质，优化产品结构，做强产品品牌。在10月30日金种子酒2024年第三季度业绩说明会上，金种子酒业股份有限公司总经理何秀侠提到，“市场普遍反馈，今年收钱难；金种子酒经销商也遇到资金困难的情况，2025年市场规划增长预期会根据市场情况进行适当调整。”这句话的份量其实很重，行业的不确定性与调整都会给企业带来压力，但是给经销商的压力是“最煎熬”的，金种子酒一直坚持打造“厂商命运共同体”新型厂商关系，“只顺价、不压货”。在上述业绩说明会上，何秀侠也提到，金种子馥合香产品在价值链设计时候，为顺价销售，与同价位竞品对比有明显优势，并且费用及时核销，尽量减少经销商的资金占用，以此降低风险，提升经销商的信任和信心。正因如此，1-9月金种子酒省内经销商增长96家，达到了301家；省外经销商增长60家，达到了217家，省外业绩增速高达19.69%。另据经营数据公告，以馥合香16、馥合香20为代表的高端酒营收增速达到50.7%，以馥合香7、馥合香9、柔和大师为代表的中端酒营收增速也达到了18.93%，中高端酒合计增速为24.63%，从中高端酒收入实现逆势上扬来看，金种子酒的营销策略短期成效显著。而仔细看金种子酒三季报，其费用高企也是导致亏损的核心原因，不过对于金种子酒而言，在当前，核心是通过投入赢得市场份额。何秀侠在上述交流会也道出了未来金种子酒发展之路：首先，必须做大规模，以突破盈亏平衡点；其次，要着力发展馥合香系列，通过提升其市场份额来优化产品结构；最后，还需不断提升内部运营效率，从而持续增强盈利水平。前三季度，金种子酒销售费用高达2.07亿元，同比增加0.17亿元，增幅9.24%，不过从管理费用看，前三季度金种子酒营业成本下降了39.46%。其中，管理费用成为最大贡献者，下降29.11%，这也可以理解，依托精优采购、供应商分级、数字化科技等手段，金种子酒的企业管理质量正稳步向好。另外，金种子酒电商费用增长至246.25万元，同比增加151.86万元，此举说明金种子酒也正在积极探索电商渠道。最为令名酒君纳闷的是金种子酒的合同负债，三季度末，金种子酒合同负债为1.02亿元，较中报0.62亿元增加3911.52万元，一个季度猛增近4000万元。在经销商打款积极性已经明显下滑的大背景下，金种子酒第三季度合同负债陡然猛增，经销商打款积极性被调动，这或许也说明了金种子酒的“厂商命运共同体”理念在发挥效用。保持信念，愿走远路
“改革有阵痛，但不改革就是长痛”。在名酒观察看来，金种子酒敢于直视问题也是一种勇气，“去伪存真”，保持长期主义的信念，“愿走远路，不抄近道”，这样或许没有太多经营负担，反而出奇效，在行业上一轮调整中，泸州老窖、山西汾酒为代表的酒企，都是在调整期中大力出清，释放压力，迎来新的上涨周期。尽管金种子酒业的首份专注于白酒主业的财报尚未展现出该有的业绩表现，但其在产品结构调整、深化省内市场以及拓展省外市场等方面的努力正持续显现积极成效。这标志着在“做强底盘，做大馥合香，提质增效，再创新辉煌”的战略方针引领下，金种子酒业在品牌重塑与渠道构建方面已取得了实质性的进展。近两年来，金种子酒在市场布局、产品创新、品牌营销以及渠道模式上均稳扎稳打，坚定长期主义，现已成为徽酒板块中不可或缺的关键一环。首先，市场和渠道层面。金种子酒紧紧围绕“6+3+2”市场策略展开布局，以中秋战役、馥合香盛宴、新开馥合香体验馆等一系列有影响力的市场战术为抓手，不断深化安徽以及环安徽地区的渠道布局；以金种子馥合香系列为核心开启TOP店攻坚战，推动馥合香系列产品完成安徽省内各市场的渠道全面布局。其次，产品创新层面。在品质研发方面，金种子酒业于前三季度显著加大了对产品品质提升与科技创新的投入，其投入费用较去年同期激增55.4%。这一举措不仅为金种子酒的长远发展奠定了坚实的质量基础，还有效激发了内部的科技创新活力。在产品品质与科技创新的道路上，金种子酒业一直是坚守者与开拓者。从2005年首创柔和型白酒标准，到2012年联合江南大学研发开创馥合香品类，以及后续成立馥合香白酒研究院、发布馥合香科研成果，主持制定《柔雅馥合香型白酒》《金种子馥合香白酒》2个国家级标准，金种子酒业不断为品质护航、为科创加码，完美诠释了“匠心酿造，品质生活”的发展理念。最后，在品牌营销层面，金种子酒深挖其文化内核，通过多元文化表达，逐步搭建起品牌文化IP矩阵，不断提升品牌价值。如“金种子馥合香开窖节”、“中国力量年度人物”等，还举办了“金种子馥合香馥香盛宴万人品鉴会”等活动。此外，金种子酒在品牌文化的顶层设计上不断完善，通过一系列活动来丰富金种子酒的文化内涵，通过携手2024阜阳马拉松、阜阳市第十三届体育运动会等充满社会正能量的体育活动，不断强化金种子酒“正能量”。名酒观察认为，尽管金种子酒业在短期内难以实现规模的显著飞跃，但其在逆境中展现出的市场增长潜力、组织竞争力、厂商关系和谐性和品类创新能力均令人瞩目，这标志着金种子酒正迎来一个破土而出、蓬勃向上的新时代。
