近期海外市场变化莫测，全球股票、外汇市场均经历了较大波动：美元兑人民币汇率快速升值明显，从7.27快速升值至7.13附近；日经225指数单日下跌12.40%，创下自1987年10月以来单日最大跌幅记录；美元指数整体下行，从106跌至102附近；美债利率整体下行，6M美债降至4.8%附近，1Y美债降至4.3%-4.4%附近，整体期限结构倒挂。（以上数据截至2024.8.5，数据来源：wind）
而这一切的“始作俑者”，主要还是美国7月非农就业数据、美联储降息预期及日本超预期加息等因素，共同对市场产生了联动影响。
一方面，美国7月非农就业数据全面转弱，新增非农就业人数仅11.4万人，远不及17.5万人的市场预期，且绝对值规模创下2021年2月以来最低水平；失业率升至4.3%，连续4个月出现失业率较前值上行。因此，从降息节奏看，7月美国就业大幅转冷，9月降息条件或已经具备。不过，是否是降息50BP仍有待观察，鲍威尔虽并未释放出明确的降息信息，但其点出了支持降息的几项关键数据变化——就业放缓、失业率上升、控制通胀取得更大进展。
另一方面，7月31日，日本央行宣布加息，将政策利率上调15个基点至0.15%-0.25%，并逐渐削减每月购债规模至3万亿日元。加息靴子落地后，日元迎来快速升值，美元指数快速下行。
不过，正所谓“薛定谔的降息”，即便目前市场对降息的预期不断升温，但在降息幅度方面考虑到美国消费韧性、补库周期下投资回暖和财政托底经济，经济走弱并不意味着衰退，目前市场对于9月降息50BP的预期可能有一定超前，还需要等待更多数据的验证。
在这风云变化的全球资本市场里，大家可以把握哪些投资机会呢？我们认为，相对容易的操作是通过美元定期存款或主投美元存款的理财产品来争取锁定美联储降息前的稳定类资产。
整体来看，对于有海外配置需求的投资者，当前人民币快速升值为海外配置提供了窗口期。
其次，就投资美元资产而言，存款及主投存款的理财产品收益波动相对较小，而直接参与美债投资需要承担利率波动和久期风险。
进一步看美元存款投资标的，近期海外美元、美债利率快速下行，而境内美元存款短暂窗口期内相对稳定，相较于海外国债收益率有一定的优势。
因此，大家可优先考虑境内美元存款及主投境内美元存款的理财产品，把握时间窗口进行全球配置。
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