9月24日以来的政策加码，A股市场经历一轮快速上攻行情，其中科技成长板块凭借强势反弹，市场关注度和投资吸引力显著上升。
本轮成长风格反攻，科技成长股表现占优
图片来源：万得资讯，国金证券，2024.10.14
受益于整体政策行情的驱动、市场对估值修复的期待，具备高弹性和高成长性的科技成长属性的投资标的备受青睐，成为各路资金布局中国资产的首选项之一。
自本轮行情启动以来，A股（全部A股）单日最高成交额近3.5万亿元，创下历史新高。半导体ETF（512480）区间日均交易额高达27.58亿元（数据来源：万得资讯，统计区间：2024.9.24-2024.10.16），充分显现热门ETF的流动性优势，更反映出市场高涨的交易热情。与此同时，国联安基金旗下众多科技类基金均创造了可观的向上收益，逐浪于行情之上。
随着行情进一步演绎，新的问题随之而来：
从历史经验中可见，现象级行情的发展阶段常由普涨走向分化，在情绪面逐渐回归冷静之时，经由基本面验证的第二阶段行情或会拉开序幕。
在分化的行情下，科技成长主线的投资逻辑是否具有可持续性，引领后市成长的结构性机遇？
科技成长
蔚然成风
在A股历史中，常呈现出较为显著的主线行情特征，若能准确把握，无疑能更好地赋能投资结果。第二阶段的结构性机遇，或更广泛地扎根于科技领域之上。
◈ 高成长板块在低位反弹周期中更占优
由于弹性更高，对流动性更加敏感，科技股常能迅速响应行情变化的提振，及时反馈于市场表现之上。更受益于高成长性与创新性的影响，科技股在历轮较大行情中常有不俗表现。
同时，当下正处于美联储的降息周期，而相关数据分析显示：在美国十年期国债收益率下行期间，科技板块的行情往往表现较好，更易取得超额收益。（观点来源：财联社，2024.9.20）
◈科技成长受到政策利好与产业趋势扶持
政策方面，国家层面将积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，引导更多的资源要素向新质生产力方向集聚；产业趋势上，受AIGC应用端，预期落地、通义千问及华为盘古大模型更迭、各省智能算力加速布局、数据要素政策密集出台及软硬件系统国产化大趋势下科技行业景气持续上行。（观点来源：万得资讯，华金证券，2024.10.09）
指投筑基+主动进阶
全面掘金科技沃土
科技板块迎来了自下而上的配置机遇，换言之成长于其中的贝塔收益与阿尔法收益都值得期待。基于此，围绕科技板块的布局可以从指数投资与主动管理两个维度同时展开，既把握整体贝塔红利，也追求更高的向上弹性！
对于高波动高成长的科创领域，指数投资的多重优势能更好地帮助持有人分享整体板块的成长红利。ETF及联接基金逐渐成为投资者参与科创领域的首选通道。
不同类型ETF近1周资金流入总额
数据来源：万得资讯，方正证券，2024.10.13
◈投资半导体，把握科创投资最锋利的矛
章椹元
国联安量化投资部总经理
执行董事
除了强有力的行业复苏趋势之外，国内半导体产业还将受益于新一轮科技革新、政策支持+国产替代等多方面利好带动，行业盈利水平将同步提升。
半导体ETF（512480）是国内首批成立的半导体ETF之一，近日来，该基金接连涨停封板，更以领先市场平均水平的日均成交额彰显出交易活力。
在高歌猛进后，半导体板块也迎来一定的调整，此时投资者应转变投资思维。一方面，在急速上涨行情后，经历震荡调整的市场或处于较为合适的配置区域；另一方面，ETF凭借对风险的分散，较低的投资门槛，更加透明的投资过程以及更低的持有成本，不失为长期布局市场的优秀工具。而且，从交易层面出发，ETF还可以采取多类投资策略，依托不同的投资模式来更好地发挥ETF基金的优势。
对于半导体这样长期处于波动状态的板块，借道ETF的投资者不妨采取“长期半仓持有+波动交易”的策略：
▷ 在投资过程中，尽量半仓持有，如此便能有更加充裕的资金进行波段交易从而增厚投资收益。
▷波段交易的关键在于对短期内的趋势把握：如果指数快速上涨，则及时止盈，锁定部分收益，待指数调整时再重新买入；反之亦然，可在指数下跌时“低吸”，待高点时止盈。
习惯于场外购买的持有人，可以通过国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接（A类：007300，C类：007301）一键投资。
◈布局科创板，深耕硬科技
科创50ETF基金（588180），跟踪的指数为上证科创板50成份指数（000688.SH），该指数反映了最具市场代表性的一批科创企业的整体表现，有着纯正的“硬科技”基因。同时，ETF基金能够较好化解科创板高投资门槛的问题，开辟了顺畅的投资通道。据悉，若要直接投资科创板，投资者需满足在申请开通前20个交易日日均资产不得低于人民币50万元，且应具有至少两年的投资经验等要求。国联安上证科创50ETF联接（A类：013893，C类：013894）也为投资者场外布局提供了机会。
在第二阶段，资产表现差异化不仅仅体现于大类行业之间，即便是科技赛道之上，不同细分方向之间的成长也会拉开差距。更进一步，在由基本面验证的环境里，即便隶属于同一指数的成分股，不同企业之间的股价走势并不趋同。由此，为超额收益的积累与交易机会的挖掘开拓了宽广的空间。
潘明
国联安权益投资部执行董事
素有“TMT捕手”之称的潘明认为，AI给科技行业带来的想象空间还处于萌芽期，后续建议关注云端AI、波段操作终端AI、计算机和传媒等板块。
国联安科技动力股票（001956）与国联安优选行业混合（257070）是由潘明管理的两只主动管理型科技类基金。同时，潘明认为，AI产业链串联了通信、算力、应用、半导体设备等多个细分赛道的投资布局，操作空间大有可为。
站在当前时点来看,成长方向或更具性价比。国联安基金顺应市场变化趋势，追踪时代机遇，致力于为持有人打造优质丰富，覆盖指数投资与主动管理的科技投资产品矩阵，帮助持有人更高效地布局科技领域，尽享多元收益。
产品风险等级：半导体ETF，国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接，科创50ETF基金，国联安上证科创50ETF联接，国联安科技动力股票，国联安优选行业混合风险等级为R3（中），本风险等级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。
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