10月12日，国新办举行新闻发布会，介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，而对权益市场的发展而言，本轮一揽子政策中最重要的一块拼图——增量财政政策已浮出水面。（观点来源：万得资讯，银河证券，2024.10.13）
近年来，指数化投资理念逐渐深入人心，以ETF产品为代表的指数基金持续获扩容。随着政策利好因素的进一步深化，权益市场向上的逻辑或更坚实。对看好A股未来成长的投资者而言，ETF这类投资工具或许是新行情阶段形成时，迅速响应趋势变化，积极切入布局的好帮手。
01
优势突出，ETF成为捕捉市场机遇的良好选择
细心的投资者或已观察到，在本轮快速启动的行情中，ETF帮助投资者迅速响应市场变化，及时切入相关行情布局。业内人士认为，ETF所具有的省钱、省心、省时、省力的特有优势日益获得投资者的认可。
从资金流向看，ETF或已成为多变行情中能迅速积累筹码的主力军：
◈ 截至2024年9月30日，全市场ETF共985只，规模34565.4亿元。过去一个月，共新增10只ETF，总体规模增加了6976.7亿元。
◈ 从规模上看，股票型ETF的总规模达27848.6亿元，增加了6806.6亿元，在整体ETF规模中占比达到80.6%。
（数据来源：万得资讯，截至2024.9.30）
存量ETF产品分布
图片来源：万得资讯，银河证券，2024.10.10
ETF，尤其是股票ETF的整体规模扩容原因有二：
一方面在政策着力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点的过程中，ETF产品迎来了时代成长机遇；
另一方面则在于，投资者也愈发认识到行情的变化常在瞬息之间，拥有场内交易便利性的ETF产品能更好地进行前瞻性布局，在多重趋势中抢占先机。
02
宽基投资，沪深300指数备受青睐
在复苏浪潮中，宽基指数向来是投资者倾向选择的重要赛道，因这类指数能更好地把握整体向上的成长，分享发展红利。其中，聚集A股优质资产的沪深300指数呈现出强大的吸金能力——在过去一个月中，宽基ETF 规模增加5319.7亿元，沪深300规模增加2617.4亿元，在众多宽基指数中拔得头筹。（数据来源：万得资讯，截至2024.9.30）
ETF流向表现
图片来源：万得资讯，国元证券，2024.10.8
王牌核心指数，经久不衰
沪深300指数成份股涵盖了沪深两市规模最大、流动性最好的300只股票，聚集了A股市场的核心资产。
▷ 行业覆盖广泛，龙头荟萃
从行业分布来看，覆盖多项申银万国一级行业，全面包揽传统与新兴产业中的龙头企业，足以很好地代表A股市场的整体走势。
沪深300指数行业分布（申银万国一级行业）
图片来源：万得资讯，截至2024.10.11
▷ 盈利能力出众
从成分组成来看，沪深300指数在不期然间执行了“红利+成长”的策略，能为指数的表现持续供能。相较其他指数，体现出更稳定，更优越的盈利能力。
主要宽基指数盈利能力一览
数据来源：万得资讯，截至2024.10.11
此外，沪深300指数向来是备受政策呵护扶持的主阵地，历史上“国家队”曾多次加仓沪深300指数，为相关ETF产品规模扩容做出较大贡献。就在最近密集出台的政策文件中，沪深300更是充分受益其中：
10月10日，中国人民银行发布公告，决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”（以下简称“互换便利”），支持沪深300成分股等资产为抵押，从中国人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产，进一步加深了沪深300指数的持有价值。
据悉，高盛将MSCI中国指数2024年和2025年的预期盈利增长预测从之前的8%和10%上调至12%，并将2024年和2025年沪深300指数成分股盈利增长预测从6%和10%上调至8%和12%。（观点来源：每日经济新闻，2024.10.7）
看好大盘指数投资机遇的投资者不妨关注及持有国联安沪深300ETF（515660）来把握中国优质企业的成长，没有开设股票账户的朋友们也可以通过国联安沪深300ETF联接（A类：008390，C类：008391）来进行场外申购布局。
03
行业投资，半导体为锋利的矛
在行业选择上，当情绪面与资金面支撑起的热度慢慢降温时，市场更倾向选择具有扎实基本面，产业趋势过硬的方向，半导体正是其中典型代表。
在前期的多轮论证后，投资者或已对半导体板块的成长性有了全面深入地理解。（复习请点击《小联观察｜市场释放信号，跟紧硬核科技主线》《小联观察｜市场稳步筑基，半导体引领中国资产上涨》）
中信证券认为：
本轮半导体周期于2023年3月触底反弹（3月绝对值见底，10月同比增速转正），其主要驱动力来自云端算力需求爆发+存储涨价；截至2024Q2，半导体销售额增速仍相对强劲，根据WSTS预测，2024年全球半导体销售额增速预计为16%。展望2025年，云端算力高景气有望持续，期待端侧AI成为拉动半导体产业继续上行的下一个重要增长点。国内半导体产业受益政策支持、周期反转、增量创新、国产替代多方面利好带动，并在端侧AI领域参与度提升+国产算力逐步突围，有望在下一阶段迎来更好的表现。（观点来源：万得资讯，中信证券，2024.10.11）
作为全市场首批半导体ETF之一，国联安半导体ETF（512480）致力为投资者打通高效耕耘半导体板块的渠道，助力一键布局硬核科技领域。
据统计，自9月24日行情启动以来，截至目前国联安半导体ETF（512480）成交总额高达253.02亿，呈现出显著的交易吸引力，在市场中排名靠前。（数据来源：万得资讯，截至2024.10.11）
投资者不妨把握当下行情机遇，有机会顺势参与半导体高景气成长周期。
同时，投资者也可以通过申购国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接（A类：007300，C类：007301）进行场外投资。
04
财政逆周期发力下把握A股投资机遇
上周六的财政部发布会所推出的将加大财政政策逆周期调节力度，推动经济高质量发展等有力政策，有利于改善宏观经济预期，提振投资者信心，或将带动A股市场估值先提升；随着经济基本面改善，上市公司业绩修复也有望进一步带动A股市场上行。
总结本轮现象级行情启动的核心因素
主要为受利好政策的积极影响
9月24日至30日，央行、金融监管总局、证监会联合推出政策组合拳，中央政治局会议提前召开，且发布超预期稳增长政策，引发A股市场大幅反弹；截至2024年10月11日，多数宽基指数较上年末收涨。
2024年以来主流宽基指数表现
图片来源：万得资讯，银河证券，2024.10.13
估值分位仍处适中区间
A股中长期投资价值彰显
据统计，当前A股市场估值整体仍然处于历史中等水平，中长期投资价值仍然较高。随着超预期政策密集出台，市场信心有望受到提振，带动估值回升。同时，在政策的支持和引导下，中长期资金加速入市，将改善当前存量资金博弈的市场状态，为A股市场提供更多的流动性支持。
主要宽基指数市净率分位一览
图片及观点来源：万得资讯，银河证券，2024.10.13
市场在经历了亢奋期降温后，或昂首迈入新的阶段。从政策面来看，对宏观经济高质量发展的呵护或将持续为提升A股供能，不断优化上市企业投资价值；叠加各宽基指数性价比因素，投资价值依然突出。
在未来，沪深300+半导体指数或能形成较有效的布局策略，在经济复苏收益的基础上，力争博取向上弹性。
产品风险等级：国联安半导体ETF，国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接，国联安沪深300ETF，国联安沪深300ETF联接，风险等级为R3（中），本风险等级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。
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