大家好，我是NP教授。
临近年末，这是2024年最后一篇文章了。
（一）
继续注意短期风险...
先复盘上周的行情。
继续维持分化与震荡为主的行情。
上一期周报里面，我向读者们提醒了微盘股的风险，也表明自己的态度。
不出所料，微盘股的调整仍在持续。
万得微盘股指数，上周继续大跌7.24%。
以沪深300 vs 中证500 vs 中证2000为例
上周涨幅分别为+1.36%、-0.3%、-3.86%
比起这，更大问题是成交量的持续萎缩。
上周小a股的成交量跌到6.9万亿，平均每天的成交量已经不足1.5万亿。
上周有四个交易日，成交量不足1.5万亿。
今天也在分化，大盘股风格继续占优，而且今天成交量只有1.28万亿。
所以，我认为短期调整还没有结束，未来两周应该要继续注意风险为主。
今年还有一个交易日，2024年A股全年收红应该问题不大，就是留意下短期风险。
至于中期走势，还是取决于明年的经济复苏情况，先不做过多预测，一步步看数据。
（二）
2024年，我彻底悟了...
临近年末，给A股写个总结以及我的思考。
1、A股2024年：疯牛
2021年开始，A股连跌三年，创历史之最。
2024年就要结束了，A股终于在连跌三年后，大概率迎来年线收红。
截止今天收盘为止——
上证指数今年涨14.53%，沪深300涨16.55%，中证500涨8.65%，创业板涨16.65%，科创50涨19.79%。
今年9月23日收盘后，A股还是负收益。
几乎没人相信它能在最后一季度涨回来。
当时大家都觉得A股即将连跌四年。在黑暗中呆久了的人，习惯性认为黑暗才是常态。
结果，仅仅六个交易日就上演了惊天翻盘。
从负收益到盈利，其实就那六个交易日而已，第四季度整体只是在震荡，垃圾时间。
诶，这么多年还是老样子——熊长牛短。
还是熊长牛短的大疯牛。。。😐😐😐
尽管我们也知道，上面不想要疯牛，但当前事实就是，它还是老样子。
事实再次证明，这个市场不是你想调控，它就会立即顺从你的意愿。
它需要时间与制度的完善，而不是口号。
我也愈发相信：所有市场行为，本质上其实是理性的，都是制度与人性交织的结果。
我也相信，在调控之下，未来可能会成为慢牛，但这轮周期大概率仍然不是慢牛。
2025年如果有牛市，我认为依然会是疯牛。
A股的熊长牛短，不是一个短期能够解决的问题，也不是轻易能改变的现状。
2、公募基金2024年：降费
2024年，绝对会载入公募基金的史册。
这一年，被动指数基金的规模，正式超越主动管理型基金。
这一年，投资者对于公募基金和基金经理的信任度降至历史最低。
这个行业再也没有神话，甚至在很多投资者眼里，基金经理已经连“人”都不算了。
与此同时，果佳队资金开始借道场内宽基ETF基金进行救市，买下大量份额。
果佳队成为宽基基金最大的单一持有者。
在这个背景下，很多基金公司顺势而为，大幅度降低宽基指数基金的费率。
这是一个历史时刻的变革。
越来越多的宽基指数基金，今年把管理费降至0.15%，与主动基金普遍差了六七倍。
宽基指数基金的大幅度降费，其实影响非常深远，甚至拉开一个新时代。
宽基基金降费和果佳队上车，都是A股形成慢牛的必要条件之一，但仍然还不够。。。
3、公开组合：完善
截止上周五收盘，公开投顾组合@厚积薄发的收益如下：
成立以来年化4.41%，算是跑赢存款利率。
成立以来收益率11.75%，跑赢基准8.48%
说实话，这个成绩我自己心里是满意的。
至少已经跑赢存款利率，也跑赢基准利率。
这两年，厚积薄发的策略有了些许调整。
最最最开始，公开组合是以宽基指数基金为主，行业指数基金为辅。
现在的组合策略，进行了些许调整：
1、彻底放弃行业指数基金，不再指望通过行业指数基金获取超额收益。
2、选择「宽基指数基金为主，债基为辅」，降低组合的回撤和波动，优化持有体验。
3、根据市场大小盘风格，做宽基指数风格切换，抓住中期趋势，获取超额收益。
截止目前，投顾组合已经连续三年跑赢基准利率，目前来看，策略还是比较有效的。
但比起公开组合的策略调整，我对市场看法的调整，其实更为重要。
4、重塑对市场的理解：彻底悟了
2024年，我不再建议所有人去买股票基金了，相反希望劝退很多人不买股票基金。
几年前，我的想法很单纯，也很傻。
希望通过自己的力量和文章，帮助更多朋友在a股市场获得市场的平均收益率。
不贪心，就是市场平均收益率就好，可以能够跑赢存款利率就好。
随着这几年的努力，这个想法虽然美好，但并没有非常成功。。😮💨
我开始反思与总结，直到后面总算想明白。
其实是我严重低估了人性弱点的强大，从而选择了一个错误的标的物。
我从来没有忘记过a股熊长牛短的客观事实，也明白到底怎么样才能赢。
我以为能带大家赢得胜利，但残酷的现实彻底打败了我，这只是我以为而已。
面对a股的熊长牛短，我们的共同敌人是人性弱点——趋利避害，是行为上的追涨杀跌。
你以为单靠写几篇文章，公开全部的投资决策，就能帮助所有人克服人性的弱点吗？
当我意识到这个答案是否定的；
并且意识有人在克服弱点失败以后，还会付出代价，我就开始明白自己当初的幼稚了。
有人会成功，有人会失败，但失败的概率更大。失败者付出的代价，或许是惨烈。
作为一个适合普通人参与的投资，不应该是一个失败概率高的游戏。
这么多年以来的投资者教育，其实都是徒劳而已，因为普遍投资者根本不需要教育，也教育不过来。
如果这个行为本身就是逆人性，无论你怎么教育，都是失败的可能性更大。
因为人性无法被轻易改变，只能被利用。
当下应该要做的事情，是完善市场的制度，让制度去引导投资者的行为，而不是教育。
或许确实有人来做这件事（投资者教育），需要有人不断失败付出代价——
才能让游戏规则的制定者意识到错误。
最终我选择了放弃。教育投资者，这种艰巨且牺牲巨大的职责，还是交给其他人吧。
我还是更希望自己当个好人。
我不应该教育投资者，而是应该唤醒投资者，同时帮助少数真正觉醒的投资者。
因材施教，帮助投资者找到适合自己的投资方式，其实才是当下的我能做的事情。
这就是我在2024年最大的启发，希望未迟。
NP说财，热爱低风险理财和养基的老师傅。
说过最毒的真话，得罪过很多人，只为救更多人。
如今年华渐老，采菊东篱下。只写我感兴趣的，只说你看得懂的。
长久陪伴，偶尔启发，慢慢变富也挺好。
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