【交易参考】12.9：美国非农数据略超预期 12月降息概率上升

【股指】大盘有望再次震荡上攻前期高点

上周五大盘震荡上涨，突破10月以来高点的连线，并站上3400点。个股板块多数上涨，题材和权重板块各有表现。大盘突破10月以来高点连线的压力位，大盘有望再次上攻前期高点。11月受特朗普胜选后预期会大幅提高关税；对抖音监管和投顾直播整顿，打击题材股炒作，影响市场情绪；以及面临10月初上方套牢盘压力等因素影响，大盘出现了一轮调整，预计上述消息已所有消化。进入12月，随着12月中央政治局和经济工作会议临近召开，结合9月底中国政策大力利好股市，并定调房地产止跌回稳，目标是重拾信心，因此市场对12月政策加码有较大预期，预计政策预期带动大盘再次上攻。9月底以来出来了系列政策，11月制造业PMI数据供需双双回升，特别是出口新订单回升较快，后续继续关注经济和金融数据是否也好转。经过近二个月震荡反复消化后。大盘有望再次上攻前期高点。操作上建议中期股指多单持有，轻仓者建议继续加仓IF2503/IC2503；期权上，牛市价差策略例如买入IO2412-C-4100同时卖出IO2412-C-4250，供参考。（段福林，从业资格号:F3048935，交易咨询号：Z0015600）

【集运指数】现货运价涨幅趋缓 EC盘面进入震荡调整

上周五集运欧线震荡偏弱，主力EC2502收盘价较上一交易日略跌0.66%，远月合约小幅减仓下行。国内集运现货运价指数方面，上周五SCFI欧线运价为3030美元/TEU，周环比略跌0.30%，NCFI欧线运价指数环比下跌4.42%，全球运价水平涨幅趋缓，欧线运价维持稳定，美线运价则继续承压，预计明年2月2M联盟结束后，MSC将重新部署跨太平洋航线，美线运力水平或将再度增长。受到各大船司即期订舱报价不及预期的影响，主力EC2502上周冲高回落，明显感受到2600点左右多空博弈加剧，逐渐形成震荡平台，整体上仍未出现向下突破，成交量再次衰减；而远月合约则跟随情绪同步变动，避险情绪和关税政策将反复拉扯远月运价水平。技术上来看，现货价格实际落地虽然不及此前预期，但欧地航线运价仍相对其他航线较为坚挺，盘面空头情绪暂缓，包括主力在内的多数合约的期货价格较为被动，短期并无明显的逻辑驱动。目前看来，12月并没有出现明显的旺季货物抢运，或预示着集装箱货运需求相对疲软，船司再度提涨1月线上报价，但实际落地情况可能不及预期，中长线思路仍以逢高沽空为主，主力EC2502压力位参考2900点。（段福林，从业资格号：F3048935，交易咨询号：Z0015600）

【黄金】预计黄金前高压力大

上周五黄金主力合约窄幅震荡。短期关注美元走势和12月美联储降息预期情况，预计黄金前高压力大，并且进入震荡调整的可能性较大。美国大选我们判断黄金价格或有一波较大的调整，目前符合我们预期，但中长期转向还不能确定。特朗普主张美国优先政策，美元等相关品种走强，对黄金形成利空。另一面是他主张的降低企业税即对内降税，利好美股美元指数等风险资产，并且地缘政治或有所缓和，对黄金的避险功能或有减弱。从2022年以来黄金上涨以来的三大核心逻辑：1、需求回升，特别是央行储备。2、美联储降息，美国通胀保持韧性，实际利率拐点中长期利好黄金价格。3、地缘政治不确定性加大提升了黄金作为避险资产的吸引力。目前上面的三大核心逻辑，目前全部兑现并且出现了弱势的迹象，后面重要关注是美联储降息的幅度。根据近20年黄金价格走势，多数情况下黄金降息后都有最后一波上涨后随后展开了一波比较大的调整，一轮最后一波上涨的幅度与当时降息幅度有关。回到本轮2022年11月以来上涨幅度和时间都较充分，并且随着特朗普上台后，预期美国通胀再起会导致降息周期或提前结束，因此预计黄金价格或有一波较大的调整，伦金支撑参考2600-2500，对应沪金价参考560-590，操作上建议投资者黄金多单全部减持，激进投资者逢高做空，以上个人观点，供参考。（段福林，从业资格号:F3048935，交易咨询号：Z0015600）

【原油】OPEC+宣布延续减产，油价看涨

OPEC+宣布明年一季度延续减产计划，同时上周美国原油库存超预期下降，供应端与库存情况利多原油。库存方面，美国原油库存下行，连续去库趋势不变，同时整体库存水平处于历史极低水平，库存有望进一步回落。供应端利好，美国页岩油产量见顶，OPEC+宣布再次延长减产政策，维稳油价意图明显，油价有望反弹。需求端有望提振，需求端有两个变量，美国需求旺盛，中国需求偏弱，需求端整体平稳，然而中国原油需求近期有止跌回稳迹象。需求边际增长有望提振油价。操作上建议：回调买入思路，SC2502参考区间500-600。（黄秀仕，从业资格号：F03106904，交易咨询号：Z0018307）

【铜】消费淡季低位震荡，关注宏观影响

上周五晚沪铜2502上涨0.35%报74850元/吨。上周五伦铜上涨0.03%。现货方面，上周五上海1#铜现货报价74465，下跌70。消息方面，12月4日，智利国家机构Cochilco称，从今年到2033年计划投资约831.8亿美元，比去年的估计增长27%。 Cochilco的报告列出了南美国家约51个项目。行业方面，供应端紧张持续，海外矿端产量互有增减，但总体表观紧张。国内冶炼端受冷料短缺、加工费低及检修影响，11月产量低于预期。有中国炼厂与海外矿山达成的明年精矿长单TC仅为10美元，显示精矿竞争将更加激烈。因现货供应偏紧，库存继续下降。需求端国内11月已经进入消费淡季，内贸市场实际消费偏弱，贸易商和铜厂称明年长单需求不理想，下游因今年长单亏损扩大，对长单接受度不高。不过终端需求继续保持韧性，新能源车、电线电缆、光伏等行业稳步增长。预计本周铜价维持低位震荡走势。操作上建议期货适当短多，期权可少量买入看涨期权，沪铜2502参考支撑位72500元/吨。（黄忠夏，从业资格号：F0285615,交易咨询号：Z0010771）

【铝】需求淡季，预计继续维持低位震荡

上周五晚沪铝2502下跌0.34%报20380元/吨。上周五伦铝下跌1.16%。现货方面，上周五无锡A00铝锭现货报价20400，下跌150。消息方面，贵州华锦铝业有限公司接连传来好消息：10月份，公司氧化铝产值超5亿元，同比增长38%，提前完成全年产值目标。行业方面，几内亚铝土矿周度出港量出现好转，雨季影响消退，后续雨季回归正常范围，但价格上仍稳中有升；国内铝土矿供给上短期维持偏紧，但边际好转预期，继续关注几内亚出港量变化。国内电解铝产能持稳运行为主，近期广西地区冶炼厂减产计划，贵州地区对老旧槽进行减产，以及新疆地区冬季常规检修，但整体影响产能较小。国内沪铝高成本低库存格局未变，行业冶炼利润亏损规模扩大，减产预期增强。下游加工业周度开工率环比微幅下滑，全国天气逐渐转冷，进入需求淡季，再加上取消铝材出口退税政策在12月份将正式实行，下游观望态度较浓，预计本周沪铝仍维持阶段低位震荡走势，关注中央经济工作会议结果影响。操作上建议期货多单暂时持有，期权可同时少量买入看跌期权部分对冲期货多单持仓风险，沪铝2502参考支撑位20000元/吨。（黄忠夏，从业资格号：F0285615,交易咨询号：Z0010771）

【锡】技术支撑，震荡反弹 

上周五晚沪锡Sn2502小幅震荡；基本面，供应端，10月精锡产量环比大幅增加，进口增加；10月份整体需求边际好转，预计11月份略差；库存方面，上周社会库存周度环比降低，整体库存利于期价。消息上：美国11月非农新增就业22.7万人，预期22万人，前值自1.2万人修正至3.6万人；11月失业率为4.2%，超出预期和上个月的4.1%。技术上：宽幅震荡，操作上，美联储降息、国内降息降准、货币、财政等政策齐发力，信心恢复，但需等待实际需求落地；有消息称缅甸进行许可证期限缴费，市场或对当地复产形成预期。整体建议沪锡合约区间交易，支撑位参考230000元/吨，压力位258000元/吨；期权方面：卖出虚值看涨期权。后期重点关注宏观措施落地，缅矿能否复产消息，印尼出口速度，消费数据验证指引。（姜世东，从业资格号:F03126164，交易咨询号：Z0020059） 

【铁合金】区间震荡，等待政策需求落地

上周五硅铁SF2502冲高回落，收于6264元/吨，Mysteel内蒙古现货均价报6000元/吨，较上个交易日持平；基本面，硅铁周度开工率环比稳中有降；钢水需求量环比减少；库存方面，上周硅铁社会库存增加，12月06日钢材社会库存环比小幅减少；消息上：金盛兰集团新一轮硅铁招标价格公布，其中75B硅铁含税进厂现款送湖北6450元/吨。已经进入12月冬储阶段，但标志性钢铁企业新一轮硅铁招标暂未有动静。关注政策落地带来的需求变化，预计铁合金整体宽幅震荡运行；操作上，SF2502短线区间交易，支撑位6100元/吨，压力位6600元/吨；SM2505区间交易，支撑位参考6100元/吨，压力位6600元/吨；期权方面：卖出虚值看跌期权。后期关注政策的落地、生产利润、开工率的变化。（姜世东，从业资格号:F03126164，交易咨询号：Z0020059）

【镍】产量维持高位，沪镍低位震荡

上周五晚沪镍2501合约涨1.5%，报127160元/吨，外盘LME期镍涨0.13%，报15995美元/吨。现货金川升水报2900-3100元/吨，均价3000元/吨，均价较上一交易日上调100元/吨。行业方面，国内镍铁价格继续回调，铁厂重回成本亏损状态，对镍矿采购维持压价心态，原料价格有下移风险；精炼镍方面，精炼镍产量持续攀升，全球精炼镍显性库存累库，供应仍然宽松。需求端来看，国内不锈钢产量仍维持高位，库存维持去化；新能源产业链方面，虽然新能源领域表现亮眼，但需求重心向磷酸铁锂倾斜，三元电池装机占比下降，对硫酸镍需求有限。整体来看，纯镍供需仍维持过剩格局，仍处于过剩产能出清阶段，近期原料价格有下移趋势，成本支撑减弱。操作上建议沪镍2502合约逢高沽空，参考压力位130000元/吨。（黄忠夏，从业资格号：F0285615，交易咨询号：Z0010771）

【铁矿石】产业压力较大，矿价继续回落

上周五晚铁矿2501合约跌0.13%，报795元/吨。产业方面，近期全球铁矿发运环比微幅下降，同时，国内铁矿到港量也微幅下降，但因疏港下降，本周港口库存止降转增。需求端，钢厂盈利率继续回落，环比下降2.17%至49.78%，高炉开工率继续下降，日均铁水产量环比下降1.26万吨至232.61万吨，铁水产量连续下降。综合来看，近期铁矿石供稳需弱，钢厂利润不佳，开工率下滑，年末各地钢厂陆续有高炉进行冬休，铁水产量预计仍有下行空间，矿价上方压力较大，临近重要会议，宏观驱动和产业压力并存，多单谨防会议不及预期导致的价格回落风险。操作上建议铁矿2505合约多单减仓后持有，参考支撑位720元/吨。（黄忠夏，从业资格号：F0285615，交易咨询号：Z0010771）

【螺纹钢】需求淡季，钢价震荡偏弱

上周五晚05合约低开震荡，收盘3295跌1.02%。12月6日全国25个主要城市HRB400E螺纹钢报价稳中偏弱，上海3430稳，广州3610稳，天津3280跌10；Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为10.43万吨，环比上一交易日增15.14%。目前钢厂利润持续收窄以及部分进行常规检修，钢材供应呈小幅下降趋势，需求受年末部分项目赶工支撑，库存持续处于同期低位，短期钢材供需双弱，基本面矛盾不大，但是后续淡季供大于求的压力逐步上升，另外随着冬储逐渐展开，市场普遍不大看好，因此钢价承压偏弱运行，不过近期国内重要会议即将召开，对市场扰动仍存，关注市场预期变化。操作上，短线交易，RB2505关注3250附近支撑。（孙伟涛，从业资格号F0276620，交易咨询号Z0014688）

【玻璃】盘面低位震荡

上周五晚01合约窄幅震荡，收盘1203涨0.08%。6日全国均价1366元/吨，环比上一交易日持平。上周暂无产线点火或冷修，个别产线进行热修，周度产量环比减少，部分区域企业出货回暖带动库存下降。目前玻璃利润修复后产线冷修放缓，供应量趋稳，下游进入淡季需求难有增量，库存面临累库压力，短期盘面博弈中下游冬储题材以及政策预期带来反弹驱动，随着供需压力增加，玻璃价格反弹承压。操作上，FG2505合约参考1250-1400区间运行。（孙伟涛，从业资格号F0276620，交易咨询号Z0014688）

【PVC】技术面破位  持续走弱

上周五晚盘面继续下跌创新低。供应端上周产量延续小幅增加，本周宁波韩华计划检修，天津渤化、四川金路等开工负荷下降，预计产量小幅降低。需求端北方需求下滑明显，虽软制品需求尚可但占比影响较低，下游维持刚需采购。印度方面BIS听证会延期，出口市场观望。周内库存小幅降低但绝对量仍处在高位。电石价格小幅降低，外采电石乙烯法亏损扩大，但氯碱综合利润仍有保证，暂难对上游开工率形成负反馈。总体看目前供增需减现状，宏观关注后期国内会议。技术面维持增仓破位下行。短线仍维持逢高做空为主，2505合约区间参考5000-5500，稳健型可买入浅虚值看涨期权保护。（黄桂仁，从业资格号：F3032275，交易咨询号：Z0014527）

【PTA】供需及成本驱动均偏弱

上周五晚盘面延续下跌。供应端上周产量大幅增加，本周预计某大厂停车检修，产量或小幅降低。需求方面聚酯产量稳中小增，江浙地区织造开工率继续走低。随着工厂冬季订单收尾，新单落实情况偏弱，成品库存出现累积。PTA行业库存延续累库。原油偏弱运行，PX下行破位。总体看PTA自身供需转弱，商品整体氛围偏空，技术面偏弱。激进型投资者维持逢高做空卫为主，2505合约压力位参考5000，稳健型可买入浅虚值看涨期权保护。（黄桂仁，从业资格号：F3032275，交易咨询号：Z0014527）

【甲醇】煤价偏弱运行，甲醇承压

上周五晚，小幅下跌，1月合约收2523，太仓现货基差为-25元/吨。观点:国内天然气制甲醇装置季节性停车，国内甲醇开工率或季节性下降，国际甲醇开工率降至低位，甲醇进口量偏低，甲醇供应收紧，但旺季过后，下游mto负反馈效应出现，如内蒙古宝丰、山东鲁西烯烃装置停车，传统需求亦小幅走弱，因此预计甲醇需求或略下降，港口库存或高位维持，煤价偏弱运行，甲醇或震荡为主。单边及期权：区间操作，支撑位2500，压力位2600，期权方面，卖出跨式期权。（萧勇辉，从业资格号：F03091536,交易咨询号：Z0019917）

【聚烯烃】供应增加，价格承压

上周五晚，小幅下跌，塑料收8291，PP收7406,L-P价差收窄至890。观点:当前聚烯烃检修损失量较高，产量与开工率偏低，生产企业库存不高，供应压力低于预期，塑料社会库存持续下降，现货偏紧，基差较高，叠加经济刺激政策增多，聚烯烃价格重心上移，但是，四季度新产能投放预期较强，开工率与产量呈增加趋势，供应压力增加，下游开工率低开同期水平，且旺季过后，需求走弱，价格承压，聚烯烃或震荡为主。单边及期权：区间操作，期权方面，卖出跨式期权。（萧勇辉，从业资格号：F03091536,交易咨询号：Z0019917）

【橡胶】走势震荡偏强

上周五晚全乳胶高位震荡，但20号胶和合成胶弱势，ru2505收18855元/吨，1-5价差-300附近。山东老全乳现货17700，上期所仓单9.2万吨附近。泰国洪水对供应造成影响，反映了厄尔尼诺后拉尼娜的年际气候变化不利影响。目前原料价格保持在较高位置区间。需求有望边际改善，924及其后一揽子政策强劲利好宏观经济，全年经济目标仍要努力完成；行业方面目前全钢胎开工率环仍处于近年最低位附近，轮胎厂库存反弹，半钢胎开工率保持在最高位附近，库存稳中有涨。方得网2日发布数据，11月，我国重卡行业整体销量为7.1万辆（批发口径，包含出口和新能源），环比增长7%，与上年同期基本持平；1到11月，重卡行业整体销量约82万辆，同比降幅约为5%，边际收窄。乘用车方面受政策刺激销量良好。地产基建开工较弱，水泥销量保持低迷，房地产方面要求严控增量，预料实物工作量受限。全球经济在美元高利率下仍将持续承压。总体而言，供应端扰动持续，需求端边际有望改善。操作上，走势向上，但建议场外不要追高，激进者可回调短多。（黎照锋，从业资格号：F0210135,交易咨询号：Z0000088）

【液化气】留意低位能否支撑

PG2501上周五晚低位震荡，收4240元/吨。01-02价差100左右。现货持稳，华南广石化出厂4948（+50），山东最低4860，华东最低4780。受供过于求压力，OPEC+计划推迟至明年4月开始增产，油价持续承压；特朗普支持石油产业或令长期供应增加。LPG产业方面，国产商品量边际反弹，并处于多年同期高位。北美C3产量较高，中东产量稳定。竞品LNG价格回落低于LPG。海运费低位震荡。港口库容率近期震荡走低，港口库存量同样下降。下游燃烧需求处于旺季初期，餐饮收入保持增长但增速略有下降，汽油添加需求季节性回落。化工方面，PDH亏损边际好转，开工率近期大幅走低；烷基化毛利仍处于大幅亏损状态，开工率低位震荡；MTBE毛利保持亏损状态，开工率低位。“气/油”比价低位。操作上，激进者可少量逢低买入看涨期权。（黎照锋，从业资格号：F0210135,交易咨询号：Z0000088）

【碳酸锂】市场总库再度累库

上周五LC2502收盘价76900元/吨，涨0.39%。据钢联，电碳价77000元/吨。近期国内碳酸锂整体产量上涨，锂盐厂期货高位套保增多，生产积极，部分厂家年底冲量，开工上行，部分停产厂家，积极寻矿代工恢复生产。大厂年内余量已套保或预售。智利11月出口中国量仍在高位，预计12月国内进口量仍在2万吨以上。需求侧，储能及动力市场需求均向好，电池需求维持高位，材料头部大厂多维持满产。下游采购多走长协及客供，散单采购量不大，压价心态较浓，无明显囤货情绪。库存侧，碳酸锂总库存上行，厂家库存回升，价格下行带动下游补货较多，贸易库存略有下滑，市场其他库存增量。操作上，建议期货：lc2502逢高沽空，止损位参考前高；期权：逢低波动率买入虚值看涨期权。（陈小国，从业资格号:F03100622，交易咨询号：Z0021111）

【工业硅】去库情况不佳

上周五si2502收盘价11895元/吨，跌0.88%。据百川，新规基准品现货报价11435元/吨。供应端，近期开工炉数整体下降，川、滇、黔多以电价生产成本上涨原因减产停炉，新疆鄯善减产数量较大。需求端，有机硅市场价格稳定，市场整体开工略有回暖，多晶硅整体开工则降至36%，11月多晶硅产量持续下滑，后续或将继续下降至9万吨出头。库存端，近期厂家库存持续增加，交割库库存出现大面积调整，部分老货仓单转为隐性库存。西北地区库存继续小幅增加。操作上，期货：si2502逢高沽空，止损参考前高；期权：逢低波动率买入虚值看涨期权。（陈小国，从业资格号:F03100622，交易咨询号：Z0021111）

【锌】供需双强

上周五晚ZN2502收盘价25240元/吨，跌1.02%。Wind现货报价26080元/吨。宏观面，美国ISM制造业指数意外大幅好于预期，显著改善市场信心，且小非农略低于预期，亦表露劳动力市场正在放缓迹象，但市场解读其仍具有韧性。基本面，由于前期炼厂大规模减产，锌精矿供应紧张情况趋缓，国内炼厂开工表现提升，预计产量增加，需求方面，镀锌、氧化锌和锌合金方面均表现“淡季不淡”，需求端有所支撑。操作上，建议期货：zn2502区间操作，参考（24500,26500）；期权：逢低波动率买入看跌期权。（陈小国，从业资格号:F03100622，交易咨询号：Z0021111）

【白糖】内弱外强

上周五晚郑糖2505收盘上涨0.71%报5972元/吨。上周五原糖上涨2.55%。现货方面，上周五南宁新糖中间商站台基准价6160元/吨，报价下调10元;南宁仓库报价6010元/吨，报价下调10元，成交一般。消息方面，巴西11月出口糖339.1万吨，同比减少6.9%。2024/25榨季4-11月巴西累计出口糖2668万吨，同比增加18.21%。行业方面，全球糖市阶段性供应压力逐步降低，后续全球糖市贸易流仍较为紧张，预计原糖难以大幅下跌，下方支撑较为坚挺。国内进口糖浆监管政策尚未落地，且经历了一段时间发酵，继续利多空间有限，进口食糖则因季节性供应高峰与内外价格倒挂而被限制，与此同时，国内压榨快速推进，主产区产量同比大幅增加，供应压力逐步季节性回升，施压糖价。而下游消费有望趋淡。预计近期糖市或维持内弱外强的格局。操作上建议可适当短空，短期郑糖2505参考压力位6080元/吨。（黄忠夏，从业资格号：F0285615,交易咨询号：Z0010771）

【油脂】棕榈油短期或宽幅震荡

上周五晚国内油脂震荡偏强。豆油2505收涨0%，报7890元/吨；棕榈油2505收涨1.15%，报9642元/吨；菜油2505收跌0.18%，报8757元/吨。现货方面，上周五广东贸易商毛豆油现货基差报价+330。外盘方面，上周五晚CBOT豆油震荡偏强，马来西亚棕榈油宽幅震荡。东南亚棕榈油进入减产季，马棕11月产量和出口量均预期环比下降，马棕11月库存或继续回落，印尼首席经济部长称将在1月1日启动B40生柴项目，打消了市场对B40延迟的顾虑，后期棕榈油供应预期仍偏紧。据加拿大统计局数据显示，预计加拿大菜籽2024年产量预估为1780万吨，去年为1832.8万吨，市场预期为1851.1万吨，此前公布数据显示为1950.2万吨。加菜籽产量远低于预期，利多菜油，昨晚菜油大涨。预计油脂短期或宽幅震荡。建议棕榈油05支撑位参考9000附近。（邓丹，从业资格号: F0300922，交易资询号：Z0011401）

【饲料】豆粕短期或震荡偏弱

上周五晚国内饲料震荡偏弱。豆粕2505收跌0.26%，报2653元/吨；菜粕2505收跌0.67%，报2216元/吨。外盘方面，上周五晚CBOT美豆窄幅震荡。现货方面，上周五广东贸易商豆粕现货基差报价+20。天气预报显示，未来一周巴西中西部雨水相对一般，但第二周的良好降雨预计回归，南部帕拉纳州一带未来几天会有强降雨，之后第二周雨水一般，预报形势有利于巴西各产区12月份的大豆生长。阿根廷核心产区未来两周没什么强降雨，雨势偏少，短期有利于播种继续推进。操作上建议豆粕2505压力位参考2800附近。（邓丹，从业资格号: F0300922，交易资询号：Z0011401）

【生猪】猪源供大于求 猪价承压

上周五生猪主力合约弱势下探。现货方面，全国外三元生猪出栏均价为15.60元/公斤，低价区报14.80元/公斤。据农业部官方数据显示，2024年10月末能繁母猪存栏4073万头，环比增长0.3%，基础产能小幅增加，中期供应宽裕。随着气温下降，养殖风险递增，北方零星猪病发生，近几日集团场出栏量有一定增加，叠加前期二育及散户出栏积极性增加，看跌预期之下，养殖端加快出栏节奏。目前南方腌腊需求拉动一般，阶段性供应增量仍大于需求增量，猪价整体偏弱调整。市场对远月价格预期偏空，期货盘面或延续区间偏弱震荡，01合约压力位下移至15800；建议05合约偏空操作为主，压力位参考14000，期权方面，可轻仓卖出LH2505-C-14000合约。（蒋琴，从业资格号:F3027808，交易咨询号：Z0014038）     

【鸡蛋】强现实 弱预期

上周五鸡蛋主力合约宽幅震荡。现货方面，目前鸡蛋主产区均价4.60元/斤，低价区报4.39元/斤。前期老鸡集中淘汰，局部供应面压力减轻，市场盼涨情绪渐浓，养殖端抗价惜售，现货蛋价下方存强支撑。年内养殖单位利润较好，根据前期鸡苗补栏数据推算，新开产蛋鸡仍在增加，后续供应端趋向宽松，蛋价中线承压。随着蛋价持续攀高后，高价区终端走货放缓，短期蛋价续涨空间亦有限。主力2501合约供需预期偏空，压力位参考3700。05合约不确定性较大，建议暂时观望，支撑位参考3300，压力位参考3600。（蒋琴，从业资格号:F3027808，交易咨询号：Z0014038）

审核人：黄秀仕，交易咨询号：Z0018307