私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：1、净资产不低于1000万元的单位；2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
*泽募家温馨提示：金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~
私募基金分类
股票策略-股票多头：专门投资于股票的基金，所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。
股票策略-股票多空：在持有股票多头的同时采用股票空头进行风险对冲，空头仓位主要是融券卖空股 票，也可以是卖空股指期货或者股票期权。
市场中性策略：主要采用做多股票，同时做空股指期货来进行对冲，以保持投资组合与所参照的 市场指数之间的独立性，选取风险敞口小于 20%的产品。
CTA策略：根据对商品等投资标的走势的预判，对期货期权等衍生品在投资中进行做多、做 空或多空双向的投资操作，以获取投资回报。
宏观策略：利用宏观经济的基本原理来识别金融资产价格的失衡错配现象，在世界范围内， 投资外汇、股票、债券、国债期货、商品期货及期权等标的。
债券策略：专门投资于债券市场，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。
多策略：将多种投资策略结合使用，在不同领域进行复合投资。
私募FOF：筛选私募基金，构造合理的基金组合，从而实现基金间的配置。
PART 01 - 公 司 介 绍
PART 02 - Q&A 环 节
投资总监&基金经理- 曹琳
西安交通大学硕士，30年投资交易经验，经历了多次的牛熊转换，并且业绩优异，对历次大的底部、顶部都能准确判断，保持连续多年的资金复合增长，获得丰厚业绩回报。具有深厚的基本面研究和对热点题材提前把握的敏锐性。擅长提前潜伏业绩优良的成长型公司和具有爆发力的事件驱动的投资机会，注重对风险的控制和追求绝对收益。
核心策略：主观股票策略
【投资策略】
价值研究
宏观经济、国家政策、行业精选、业绩成长
宏观经济数据；政策支持方向及涉及行业；国内外热点事件；全球股市表现；行业扶持政策；新兴行业发展现状；行业龙头公司动态新闻；公司业绩增长状况
选择赛道
选择赛道非常重要，要找到景气度持续提升的行业，这样才能持续取得相对较好的投资收益，选错了行业和赛道即使遇到牛市，也可能赚不到钱或者收益较低。
选择板块
从短中长周期寻找市场强势行业和板块：中线重点跟踪（业绩增长符合预期；公司成长盈利具有确定性）、波段择时交易（政策预期向好。估值合理）、拒绝参与（纯概念炒作）
多周期推演
股市如战场，类似与下棋不但要考虑局部还要考虑全局，不但要考虑短期还要考虑长周期的趋势变化，交易系统就是建立在短期和长期的相互影响的基础上，并且对不同周期下未来5周期拐点给出了预测数据。
跟随“主力”
选择成交量比较大的行业和板块，充分考虑流动性对基金净值波动的影响。
【风控体系】
系统性风险
对于系统性风险的防范，注意提高对系统性风险的警惕、注意控制资金投入比例、做好仓位管理。
基本面风险
坚持以价值投资为导向，选择有基本面支持的公司进入股票池
技术面风险
通过技术面分析，避免主观判断出现的盲点
仓位管理
仓位管理是一门艺术，更是交易的保险箱，只有完整的投资理念、投资策略和仓位管理相互融汇，才可以持久稳定的盈利。
合规风险
严格遵守基金业协会要求、私募管理人行为准则，规范公司内部控制和日常运营。
👨🏻玖润投资创始人/投资总监曹琳先生：
👨🏻玖润投资创始人/投资总监曹琳先生：
一般市场机会较多时，持股会在10到20个。我们的风控要求个股仓位通常不超过10%或15%，极个别情况下才会放宽到15%，比如市值超1000亿、成交金额大或者公司/行业特别好的时候，一般个股都在10%之内。单个行业大多数时候不超过30%，极端情况下比如光伏行业未来有大发展、业绩大幅增长、没有其他可替代行业的时候，我们可能会加到45%，但依然要满足个股不超过10%或15%的条件。
至于配置多少个行业，会根据系统而定，假如未来市场整体行情启动，比如消费、房地产、金融都满足条件的时候，我们会根据成交金额、市场流动性等等方面分配到各行业。如果确实只有两三个行业满足条件，我们也没有一定要去配置多少个行业，主要是看行业景气度和趋势是否满足条件。
我们认为投资整体是一个各个环节都充满不确定性的事情。比如去年的DMA策略、小盘股策略之类的量化策略，最大的问题就是它假设贝塔是相对稳定或者市场没有出现系统性风险，这种时候才可能能做出来超额收益。就像木桶原理，可能某一个环节出问题的概率很小，但一旦出现就会是很大的风险。
首先，我们会非常重视基本面的风险，我们要找的是行业龙头公司，然后对它的基本面进行筛选，这样的话首先从基本面上投资标的是不可能出现小盘股之类的暴跌情形。
第二，我们有一套仓位管理体系，尤其是在熊市或者市场出现极端风险的时候，通过分散个股、行业都是没有办法避免回撤的，这个时候影响最大的就是仓位，在这个阶段我们会把控好仓位。
第三，在选择个股的时候，我们尽量去选择趋势向上的，这种突然下跌的概率较小，另外分散个股、行业，就能够分散风险。
想靠某一个环节来控制风险是很难做到的，我们要全方位去控制，只要可能发生风险的环节我们都做了防备，这样就能够控制风险。我们的最大回撤发生在2020年5月份，原因是那时候我们尝试加仓，刚好交易系统还不够完善。其实我们过去的业绩不能代表我们现在的策略，因为在过去的基础上我们又做了大量的改善，我们今年回撤更低了，就是因为犯错误少很多了。
狮子座
data@haizetou.com是我们净值数据观测邮箱，我们会收集各种优秀私募净值数据，整合到我们的fof观察池中进行分析和研究，欢迎各位管理人将优秀的产品发给我们。
版权声明：本内容版权归原创方或原作者所有，如转载使用，请注明来源及作者、文内保留标题原题以及文章内容完整性，并自负版权等法律责任。本号转载文章大部分已获原创号或原作者授权，但部分文章推送前我们未能与原创号或原作者成功取得联系，若涉及版权问题，请通过本号微信后台联系我。
