私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：1、净资产不低于1000万元的单位；2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
*泽募家温馨提示：金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~
私募基金分类
股票策略-股票多头：专门投资于股票的基金，所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。
股票策略-股票多空：在持有股票多头的同时采用股票空头进行风险对冲，空头仓位主要是融券卖空股 票，也可以是卖空股指期货或者股票期权。
市场中性策略：主要采用做多股票，同时做空股指期货来进行对冲，以保持投资组合与所参照的 市场指数之间的独立性，选取风险敞口小于 20%的产品。
CTA策略：根据对商品等投资标的走势的预判，对期货期权等衍生品在投资中进行做多、做 空或多空双向的投资操作，以获取投资回报。
宏观策略：利用宏观经济的基本原理来识别金融资产价格的失衡错配现象，在世界范围内， 投资外汇、股票、债券、国债期货、商品期货及期权等标的。
债券策略：专门投资于债券市场，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。
多策略：将多种投资策略结合使用，在不同领域进行复合投资。
私募FOF：筛选私募基金，构造合理的基金组合，从而实现基金间的配置。
上海华富利得资产管理有限公司，成立于2013年7月1日，作为一家具有一定实力的资产管理公司，华富利得依托华富基金管理有限公司和利得集团的资源与专业优势，在资产管理领域具有较强的竞争力。公司拥有专业的投研团队和完善的风险管理体系，能够为客户提供多样化的资产管理服务，满足不同客户的投资需求。自2013年成立以来，公司累计受托管理资产总额近2000亿元，累计管理产品近500只，零重大风险。
核心策略：固收+策略
一、策略特点
1.管理人进行择时操作，适时调整股债配比，追求绝对收益；
2.适当对冲股和债的风险敞口；
3.控制产品的回撤；
4.宏观对冲是资产头寸协调的核心；
二、固收部分操作方式
1.信用债：城投债为主，兼顾高评级国企债券，包括证券公司债、绿色债等；
2.评级AA+为主：稳健风格，预计AA+以上持仓比例不低于70%；
3.杠杆适度合理：产品杠杆一般不超过140%，确保组合流动性；
4.久期攻守兼备：组合久期一般不超过1.5年，兼顾票息与估值稳定，适当采用骑乘策略。
三、权益部分操作方式
1.以绝对收益为目标，通过控制仓位+精选标的来完成；
2.仓位控制：结合大势判断，以中美利差为主指标，辅以对国内经济宏观、中观情况的观察，和对美国经济和货币政策的观察；
精选标的：震荡结构市行情中，梳理出市场主线，获取对大盘的超额收益。
四、利用金融衍生品丰富收益来源
1.国债期货：
1）套保策略：产品固收仓位一定程度做多债市，行情调整时，通过做空国债期货对冲风险；
2）曲线策略：收益率曲线面临调整时，在利率长短端合约进行相反方向操作，获取超额收益；
3）资产联动：不同经济环境下，评估股债的协同效应和跷跷板效应，与股指期货配合操作。
2.股指期货：
1）套保策略：股票市场缺乏对冲工具，在行情面临调整时，通过股指期货保护股票的多头仓位；
2）基差策略：针对各期限的股指合约不同品种的升水和贴水，在合约到期前结合基差水平做一定套利；
3）资产联动：不同经济环境下，评估股债的协同效应和跷跷板效应，与国债期货配合操作。
五、回撤控制方式
1.仓位区分：在不同逻辑中，阶段性投机交易需要区分波段和配置区别，对应比例和方向；
2.网格建仓：单券比例10%-15%左右，衍生品一般按3%比例建仓（产品规模大于5000万），确保分批和动态评估市场适应节奏；
3.安全边际：在每一轮交易仓位完成建仓前，都会等待固收仓位产生部分安全垫收益后进行；
4.资产联动：比如“宽信用”逻辑演绎中，多股和空债阶段性一致，不会重复建仓，同时考虑在流动性溢价下，按需设置对冲头寸保护；
5.止损内控：在合同以外，投资团队内部设置交易头寸止损线，并在接近时严格动态评估。
👨🏻华富利得 产品开发部 刘丽：
当前债券市场整体是处于一个基本面定价有利，但逆周期政策预期持续逆风的阶段。具体会表现出流动性充裕，但是利率在持续下行后，进入一个历史的绝对低位。不过进一步下行的话，始终受到政策预期制约的位置。所以我们觉得目前的债券市场投资机会在票息层面的话，仍然是化债预期下的一个城投债投资机会。但总体票息的组合其实已经相对有限了。在资本利得层面的话，那么在绝对的低位需要在每次调整中把握配置和波段的机会，这样才能做出一定的超额。同时，我们也会通过运用国债期货来适度构建一个曲线走陡的策略，即短端比长端的确定性更好的组合机会。
👨🏻华富利得 产品开发部 刘丽：
城投债是我们投资的一个重点区域，在城投债这一块的话，我们公司其实是会优先考虑区域，比如说对省级的财政收入，转移支付等作为主要考量的因素。然后在省级筛选以后进入地市级层面，这个时候我们一般优先会看它的隐债情况，银行授信，领导背景，资产负债率或者是股东情况这些具体的因素，我们一般的话就会优先选择财政局直接控股的企业，那么对于县级市的话，就是除长三角和有地市级以上平台AAA担保以外的主体的话，我们一般不会做下沉。
确实杠杆和久期都是做投资的时候必须要考虑的一个问题，我们的信用组合的久期现在的话一般不会超过1年，就是以当前这个形式来看，基本上是处于比较保守的防御态势。现在资金成本并不低，考虑到票息后的套息空间比较小，所以我们的杠杆以目前这个时点来说一般不会超过110%。
固收+策略相比传统固收策略的优势，我们认为在现有的宏观背景下，政策预期其实成为债券市场波动的一个核心因素。那么背后其实是对供给增加的担忧。固收+的话，它的核心其实还是固收，所以适度增加国债期货的多空敞口管理或者是权益波动，有机会通过多资产组合，承担合适的波动和回撤来获取一定的超额收益，我们觉得相对于传统固收策略而言是有一定优势的。
一般来说做组合的配置和管理，会结合宏观的背景，首先要正确认识股债的资产定价背景，对逆风资产，我们要做到阶段的防御和止盈；对于顺风资产来说，我们要做到逢低买入，在此同时要严控回撤，从而可以保证组合在一个适当的净值波动下，能够获取对应资产的超额收益。
为什么增强部分我们会选择国债期货或者是股指期货呢？我们觉得国债期货它主要可以对冲产品信用组合无法做到的一部分利率风险，同时有更多的曲线组合能够实现稳定的盈利。在久期波段上的操作，它也会更灵活，能够实现快速的交易组合。对股指期货而言，可以通过保证金来节约本金，方便本金部分继续进行固收投资；另外国内的股市上涨也并非是常态的，我们可以看到大部分都是震荡的情况，所以在这种情况之下，需要有合适的多空工具来进行交易，那我们的择时体系阶段性的会有风格择时机会。所以在大小盘轮动阶段的话，风格对冲会产生一部分超额。
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