超常规放松，A50大涨，要赶紧上车了！

宏观面，本周召开ZZJ会议及ZY经济会议，今天又有外媒消息称，会议不会公布具体经济目标及赤字率，市场整体预估会议偏利空一些，但是收盘后官媒发布了会议的要点，中央提出要实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，大超市场预期!!!!随后A50大涨，此次会议再次夯实了宽松政策的预期，而且到明年3月份是政策空窗期，给了无尽的预期空间，所以我觉得短期内可能会来到第二个阶段，就是我之前提到预期阶段，05合约会给出一定的政策溢价，股指也维持低买策略。

1、黑色板块

黑色整体矛盾不大，五大材整体库存处于偏低水平，后续价格下跌的话也会倒逼钢厂维持低产量，价格会有一定的支撑，当下铁矿不好跌，一是因为年底补库需求，每年12月铁矿都是偏强一些，二是铁矿贴水基差修复行情，也会导致下行有困难，所以有一定的成本支撑；但是焦煤就弱很多了，高库存下焦煤的供需逻辑完全发生转变，完全由需求定价，供应的溢价要被打回2020年了，焦煤的疲软其实也会导致铁矿耐跌一些，成本跷跷板原理。

黑色我维持双焦偏弱，螺纹及热卷震荡运行05会给到一定的政策向上空间，铁矿短期偏多，只是节奏上快一些，整体维持先多再空节奏，12月容易变盘，从空过渡到多。

螺纹2505

铁矿2505

焦煤2501

2、甲醇偏多

甲醇技术面偏多一些，基本面整体中性偏多一些。原料端动力煤来到消费旺季，现货价格会有升温；供应端甲醇内地装置停车和复产均有，港口库存有一定的累积，需求会有所改善。从基本面来看，甲醇维持2400-2700之间运行，维持低买更为合适。

3、尿素偏空

尿素持续偏弱运行，空头只能继续拿着了。尿素现货价格比较稳定，盘面有所贴水，但是库存高位，供应预计后续会有所减弱，需求端季节性偏弱，虽然出口有利好，但是仍弥补不了国内需求的弱势，因此整体还是盘弱的，只是目前价格打的比较低，不适合建立新头寸。