商品仍是偏空为主，文华指数已经跌破支撑位置，整体情绪偏空，那就意味着做空的胜率会更高。海外方面，联储今晚会召开议息会议，我觉得影响不会很大，贵金属稍微要注意下，点阵图大概率依然还是维持明年降息4次左右，最多下调到3次，不会下调到目前市场所预期的2次。
1、苹果
苹果换月之后，资金增仓往下打，连续三天大阴线，目前已经不能用基本面去解释了，因为苹果供需没有发生很大改变；据Mysteel统计，截至2024年12月12日，全国主产区苹果冷库库存量为836.53万吨，较上周减少6.15万吨，去库较前期有所加快，同比去年略快。山东产区库容比为61.07%，较上周减少0.26%；陕西产区库容比为69.03%，较上周减少0.42%，临近双蛋，市场备货情绪不高，整体市场出货比较慢，供应比较充足，之前01合约还炒作一段时间的交割质量问题，换月之后，交易逻辑发生了变化，交割问题转为现实需求疲软，供应充足基本面逻辑，苹果还是反弹放空为主。
2、纯碱
纯碱当下的主要问题就是宏观定价的强预期与高库存高产能的弱现实之间的矛盾。当下仍在交易现实，国内房地产的周期下行形成了对建筑玻璃的压制，建筑玻璃的周期锁住了纯碱高度的想象空间，加上近期玻璃产量维持低位下，纯碱需求被压制，远兴阿碱项目与金山新产能的投放产生供给过剩，2025年仍有新产能投产，部分高成本产能开始降负荷。纯碱基本面疲弱，库存历史高位，短期预期偏空运行为主。
3、氧化铝
整体情绪偏空的情况下，氧化铝为什么反而偏强了，是因为氧化铝现货没怎么跌，近月合约下跌之后基差迅速扩大，02合约贴水四五百，预计短期内会再次陷入震荡；目前氧化铝海外价格下跌迅速，且目前电解铝亏损扩大，河南、广西、四川等地区部分电解铝因亏损而限产，氧化铝需求虽有减少整体仍维持稳中有增；供应端，国内冶炼端部分产能受采暖季影响减压产运行，运行产能维持在年内高位，新投产能释放前预计供应增量有限，12月供应稳中有增，远月还是偏空一些的。
盘面价格大幅度下跌后存在修复基差预期，追空需要谨慎，近月合约尽量躲避，远月反弹后继续布局空单。
氧化铝2501
氧化铝2505
点击下方公众号，可添加关注，收看每天期市复盘
免责声明：期市有风险，入市须谨慎。以上为个人复盘观点，不做投资建议。
