铁矿强势反弹，黑色要做多了吗？

消息面，11月18日，上海市住建委等四部门联合印发《关于取消普通住房标准有关事项的通知》，明确取消普通住房和非普通住房标准，以及取消标准后相关个人住房交易税收事项，该政策自2024年12月1日起施行。

一、黑色带动下开启了强势反弹。铁矿石相对其他黑色品种表现更为强势，为什么呢？这里面有以下4点逻辑:

1、钢厂有冬储原料需求，这是刚性需求，虽然钢材需求在下降，但是钢厂高炉没办法全停，还得需要原料保持生产；近几年钢材年后基本面都有一跌，贸易商吃过囤货的亏，市场预期不好的情况下，贸易商是不愿意囤货的，所以刚性需求上成材会弱于原料，近期钢厂的库存较上周环比增加，现货的支撑导致铁矿基差近期走强明显；

2、钢厂过去2-3周减产后，钢材供需基本面有所改善，未来减产的动能减弱，因此负反馈条件不满足；

3、人民币贬值，内盘连铁估值有所抬升；

4、12月经济会议前，市场仍有博弈空间；

黑色整体围绕宏观定价，基本面并未亮点，原料尤其铁矿存在冬储行情，宏观扰动下走势会强于成材一些，因此我对于黑色整体是偏震荡看待，铁矿在730-800之间，螺纹3200-3500之间。

二、有色方面，氧化铝继续高位震荡，国内氧化铝现货价格继续涨势，现货逼空状态仍存，前期在交易所和协会喊话之后，盘面有所回落，但是目前来看01还是比较难跌的，如果后续要看空的话，需要看到几点：1.氧化铝仓单迅速增加；2.氧化铝库存开始增加；3.氧化铝企业开工负荷迅速上升。

三、碳酸锂

碳酸锂前期增仓上涨后，第三天就减仓下跌，前期抄底的基本上走完了，今天更是缩量反弹，感觉碳酸锂进入了震荡了行情。基本面，澳矿宣布减产带动价格快速上涨影响，供给端受其影响显著增加，需求端持续小增；库存上，社会库存持续去库，下游后续有刚需补库需求，对碳酸锂库存去化起到一定的支撑作用，短期内，碳酸锂冲高回落，目前有所企稳，供过于求的基本面有所修复，预计价格震荡区间将有所上移，震荡偏多看待。