股市有时就像一出古老戏码，总在周而复始地上演着相似的剧情。就在昨日下午，我们又一次见证了这样一幕：当指针指向一点五十分时，那些蛰伏已久的中小盘股突然间如同接到了某种神秘信号，纷纷抬头向上。
万得全A 分时图
万得全A走势一览
11月19日，万得全A指数最终涨跌幅为+1.57%，成交额为15966.25亿，相较上一交易日变动为-1993.54亿。
直至执笔时，尚缺乏明确的利好消息支撑，有的顶多是一些小作文，小盘股和科技股此次上涨暂时仍应被视为超跌反弹。以创业板指为例，尽管今日上涨3%，但过去5个交易日的累计跌幅仍达5.61%。相比之下，周二仅上涨0.08%的中证红利指数，过去5个交易日累计上涨0.52%。
小盘股和科技成长股能否迎来新一轮上涨，目前难有定论。周三若出现一根大阳线并收复5日均线，则可初步确认。在此之前，仍需谨慎，甚至应按跌势规划交易策略。沪上早年一位资深技术分析老法师曾提出“线上阴线买，买错也要买；线下阳线卖，卖错也要卖”的口诀，这是一种大趋势下小逆向的交易理念。当品种运行在均线下方时，下跌概率较大，此时出现阳线，反而可能是离场时机。
以中证1000指数为例，周二上涨2.61%，但未收复周一高点和5日均线，故可将其暂时视为超跌反弹——直至新一根大阳线站上 5 日均线证伪这一预判。
周三，若出现一根实体与周一周二类似的阴线，那就难看之极了，回看 A股过往历史上，太多这种 5 日均线下两阴夹一阳的走势。比如今年四五月，下图红框处都是如此。当然，那时市场没如今活跃，阳线也就是 1%左右的实体，周二最大变数是实体够大，就看是否具有后劲了。
从历年行情来看，12月通常利好大盘股，利空小盘股，沪深300指数相对中证1000指数更容易获得超额收益。临近12月，对小盘股不宜过度乐观。
至于大盘股，基于恒生AH股溢价指数来看，H股指数相对沪深300指数可能更具吸引力。
恒生AH股溢价指数是一个体现同时在A股和港股(H股)上市的公司，A股相较H股的溢价水平。此指数最新值为146.45点，较前-0.61点。代表上述公司A股相较H股溢价率为46.45%。最近数值高于过去五年89.12%的交易时间。注：为规避A股休市带来的数据波动，下图仅显示A股交易日数据。
因此，周二，笔者继续减持中证500和中证1000指数产品，转购恒生中国企业指数产品。在政策鼓励慢牛，并希望低估值、特别是破净个股能够复苏的背景下，低估值的H股至少具有较强的防御性。
市场永远是这样，在你最恐惧时给你希望，在你最兴奋时给你教训。周二这般涨势，对风险偏好高的投资者，无疑是山重水复疑无路，柳暗花明又一村。但于我而言，一日的暴涨，或可抚慰受伤的心灵，但不应蒙蔽审慎的双眼。
在市场波动面前保持克制，需要极大的定力。得其易者失之易，得其难者持之固。对我而言，当下不在于抓住每一次反弹的机会，而在于在纷繁变幻中守住自己的原则，在趋势没有证明向上趋势之前，老老实实做个低估值慢牛的拥趸。
主要市场走势对比
11月19日，主要市场指数中，表现最好的是科创100，涨跌幅为+3.55%，表现最差的是300价值，涨跌幅为-0.49%。
长江行业中性因子对比
从长江证券战略数据组公布的行业中性因子指数来看，表现最好的三个因子的依次是高波、成长、动量，表现最差的三个因子依次是低估值、低波、大盘。
申万大类风格走势对比
申万大类风格是申万指数将大类行业聚类成6个风格，通过将它们与申万A股指数的对比，可以一目了然知道目前哪个大类风格领涨。
主要行业走势对比
主要行业指数中，11月19日表现最好的是CS新能车，涨跌幅为+4.27%，表现最差的是中证基建，涨跌幅为-1.41%。
中证红利轮动三棱镜
创业板指与科创50轮动三棱镜
离岸人民币(CNH)走势一览
离岸人民币(CNH)至执笔时最新值为7.2399，较前一日变动为+0.0139。
