周三A股市场可谓是有惊无险。以万得全A指数为例，盘中一度跌幅超过1%，但尾盘上攻带动市场转危为安。
万得全A走势一览
11月13日，万得全A指数涨跌幅为+0.28%，成交额为20417.86亿，相较上一交易日变动为-5452.44亿。值得关注的是，市场整体成交量出现明显收缩，勉强突破2万亿元，较前期动辄2.5万亿元的水平显著下降。市场各方也密切关注到监管层对"慢牛"的表态，以及对抖音荐股、热门题材等问题的监管动向。
主要市场走势对比
11月13日，主要市场指数中，表现最好的是创业板指，涨跌幅为+1.11%，表现最差的是中证1000，涨跌幅为-0.27%。
从周三行情来看，大小盘轮动已现端倪。沪深300指数上涨0.62%，而代表小盘股的中证1000指数则下跌0.27%。虽然从日K线观察，中证1000指数仍稳站5日均线之上，技术面暂无危险信号，但市场热点或将出现分化转移。
市场焦点或将转向以创业板指数为代表的大盘成长板块。值得一提的是，创业板指数已逐渐成为新一代大盘成长风格的标杆指数。对此，笔者将另文详述。从9月24日行情启动以来的走势观察，四大宽基指数与创业板指数的每日成交额出现显著变化。初期，沪深300指数成交额一枝独秀，但国庆节后快速回落，一度与中证1000指数趋同。近期沪深300指数成交额再度显现扩张态势。
从市场热点向大盘风格转化的趋势来看，已经出现一些明显信号。究竟哪个板块最具吸引力？从指数表现来看，创业板指数的优势最为突出。从资金量级的角度分析，如果小盘股资金需要转移，能够承接如此庞大资金体量的板块并不多。目前中证1000和中证2000指数的日成交额达到4000-5000亿元，而能与之匹敌的仅有创业板指数，其日成交额维持在5000-6000亿元水平。
相比之下，此前备受追捧的科创50和科创100指数，在承接能力上略显不足。科创50的日均成交额仅在1500-2000亿元左右，科创100更是仅有400-500亿元的水平。因此，如果市场风格确实发生转换，以创业板为代表的大盘成长板块将具备充分的资金承接能力。
从行业布局来看，创业板聚焦的领域恰是中国经济转型发展所需的重点产业。政策层面期待的慢牛行情，也需要一波强势上涨作为基础。具有经济支柱地位的产业必然获得政策支持，创业板中的光伏、半导体、医药等行业正是其中的典型代表。
哪怕从 K线图来看，创业板指近期的走势，也更为赏心悦目一些。
至于曾经的核心资产——白酒和医药板块。虽然医药板块在本周二出现一波行情，但周三已现疲态。从长期轮动的角度看，医药板块尚未展现出足够强势的上涨态势来证明其基本面改善，无论是下图的 40 日收益差还是比值 RSI 来看，小荷才露尖尖角都算不上。
在创业板持续走强、代表大盘成长的背景下，传统的白酒和医药板块可暂时放在次级关注上。
毕竟，当前市场的核心问题在于，大小盘轮动能否顺利完成。能否从此前的科技成长和小盘投机双轮驱动，转变为以创业板为代表的大盘成长行情，这或许是当下最值得关注的市场主线。
在资本市场上，永远不要和趋势作对，但更要记住，真正的趋势都是时代大潮的产物，而不是市场游资的一时兴致。今天的创业板，或许正在讲述着这样一个故事。
长江行业中性因子对比
从长江证券战略数据组公布的行业中性因子指数来看，表现最好的三个因子的依次是高盈利质量、大盘、PB-ROE，表现最差的三个因子依次是反转、中盘、小盘。
申万大类风格走势对比
申万大类风格是申万指数将大类行业聚类成6个风格，通过将它们与申万A股指数的对比，可以一目了然知道目前哪个大类风格领涨。
主要行业走势对比
主要行业指数中，11月13日表现最好的是动漫游戏，涨跌幅为+2.30%，表现最差的是中证医疗，涨跌幅为-1.23%。
恒生AH股溢价指数走势
恒生AH股溢价指数是一个体现同时在A股和港股(H股)上市的公司，A股相较H股的溢价水平。此指数最新值为147.73点，较前+0.66点。代表上述公司A股相较H股溢价率为47.73%。最近数值高于过去五年91.40%的交易时间。注：为规避A股休市带来的数据波动，下图仅显示A股交易日数据。
中证红利轮动三棱镜
创业板指与科创50轮动三棱镜
离岸人民币(CNH)走势一览
离岸人民币(CNH)至执笔时最新值为7.2159，较前一日变动为-0.0270。
