始于 10 月 18 日的这波反弹，如果在此时此刻稍息一下，暂告段落，我毫不奇怪。
万得全A走势一览
11月15日，万得全A指数涨跌幅为-2.08%，成交额为18632.82亿，相较上一交易日变动为-79.21亿。
回顾过往一段时间，A股上涨稍息的各种条件，早已集聚。比如不算超预期的财政部利好，比如对抖音荐股的打击，比如国新投资的减持，比如汇率新一波的贬值，比如港股的提前回落。
毕竟，这波上涨，根本上不是基本面宏观经济复苏驱动，而只是投机者较高风险偏好下的自我实现，有如“左脚踩右脚”，终有不得力的那天。
而周五A股整体的下跌，不过是印证了这种利空叠加的趋势。下图是创业板的日K线，很标准的两根连续新低阴线，跌破 5 日均线，进而跌破 20 日均线，也就是险守周五推送《双面创业板：暴涨与回撤如何驾驭？》中提到的 28 日均线。
对于此前坚守在大盘价值、中证红利等防守板块，近乎“踏空”的投资者，这两天算是一点欣慰。
尤其是中证红利，全日绝大多数时候都是翻红，也就是到最后 15 分钟才翻绿，最终微跌0.3%。以本周表现来看，中证红利指数下跌 2.42%，总算跑赢万得全A 同期 3.94%的跌幅。
当然，更欣慰的，或许是早早就品尝调整苦楚的港股投资者，
相比 A股，港股因为机构投资者众多，所以交投相对理性，其走势可以代表理性投资者对于中国资产以及中国经济复苏的预期。
可以看到，恒生中国企业指数的反弹，比 A股起步早，9 月中旬就见底了，自发的，领先的，而 A股要等到 9·24，依赖政策面的推动。对照 H股看，A股 9 月底的反弹，尤其内在推动力，9·24 的会议，更多是催化剂，让市场更为亢奋
对比看10 月中的反弹，恒生中国企业指数相当无力，11 月早早创出10 月初的调整新低。再次领先 A股。但周五，恒生中国企业指数在 60 日均线之上似乎获得支撑，最后微涨 0.13%。
一个不容忽略的“警示”数据，那就是即使在此消彼长之下，恒生AH股溢价指数依然在 148 点左右的高位，这意味着哪怕以近期涨幅不多的 AH股中的 A股来看，相较 H股也溢价严重，更不要说近期炒作疯狂的小盘股了。陈果最近写了篇关于港股的，里面的分析和数据，可以参考：港股又到配置时点了吗？——“市场策略思考”之二十五【中信建投策略陈果团队】。
恒生AH股溢价指数是一个体现同时在A股和港股(H股)上市的公司，A股相较H股的溢价水平。此指数最新值为148.66点，较前-0.69点。代表上述公司A股相较H股溢价率为48.66%。最近数值高于过去五年92.43%的交易时间。注：为规避A股休市带来的数据波动，下图仅显示A股交易日数据。
周五我做了一个小小的调仓，赎回了锚定中证500、中证1000 的指数增强基金，七八个点的比重，转为等值申购恒生中国企业指数，在不降低持仓比例的前提下，争取能约束一下回撤。
周二的时候，推送了一篇《国庆前后减持20%后悔吗？从数据到心理，我的真实感受》，还发了播客版。虽然有评论说我这属于卖错后自己找理由自我安慰，但看看这几天的调整，有这笔套现的现金在手，随时有出手的自由，才是真心安。
主要市场走势对比
11月15日，主要市场指数中，表现最好的是中证REITs全收益，涨跌幅为-0.18%，表现最差的是科创100，涨跌幅为-3.99%。
长江行业中性因子对比
从长江证券战略数据组公布的行业中性因子指数来看，表现最好的三个因子的依次是低估值、红利、低波，表现最差的三个因子依次是成长、反转、动量。
申万大类风格走势对比
申万大类风格是申万指数将大类行业聚类成6个风格，通过将它们与申万A股指数的对比，可以一目了然知道目前哪个大类风格领涨。
主要行业走势对比
主要行业指数中，11月15日表现最好的是中证煤炭，涨跌幅为-0.14%，表现最差的是国证芯片，涨跌幅为-4.36%。
中证红利轮动三棱镜
创业板指与科创50轮动三棱镜
离岸人民币(CNH)走势一览
离岸人民币(CNH)至执笔时最新值为7.2357，较前一日变动为-0.0166。
