今天差不多是一个小型股灾了，微盘股在上周二大跌5.88%以后，今天再次暴跌7%，中位数跌4.26%，市场仅555只上涨，4795只待涨。
沪深京三市成交量15459亿，比上周五放量128亿，但行情严重两极分化，资金加速回流红利股板块，银行板块收出 10月8日以来新高，四大行盘中股价创下历史新高。
小盘股暴跌的原因也很简单，就是周末一份“退市风险名单”在各大投资群疯传，A股史上最为严苛的“退市新规”将在明年元旦开始实施。今年只剩下7 个交易日，下个月开始，上市公司年报和一季度报业绩预告开始披露，一些公司将不再符合上市条件，而这些公司又主要集中于业绩差的小盘股当中，所以避险资金提前撤离。
其实这波行情以来，微盘股涨幅不小，本身也有调整要求，从9月24日算起，微盘股指数3个月涨幅已经超过68%，遥遥领先。
我们拉长时间看，发现微盘股指数自从 2005年6月诞生以来，就是不断创历史新高的图形。究其原因，还是和它的指数编制方法有关。
微盘股指数的编制是选自A股中市值排名最末尾的400只股票，剔除一些ST、*ST、退市整理股、新股未开板等特殊情况的股票，每只股票在指数中的权重相同。
调整成分股方面，微盘股也和其他指数不同，是每天调整的。如果某只股票市值不再是最小的400只股票之一时，将被剔除，并补充新的符合条件的股票进来。也就是说，如果股价涨了，市值变大了，就剔除掉，再将小市值股票吸收进来。
这种指数编制方式与上证50指数差不多相反，每一轮牛市是一个高点，并且一浪高过一浪。
第二次4月新“国九条”后，市场对退市标准有所误解引发一轮踩踏；
第三次6月是在监管对于问题公司的集中问询，短期内ST股增加，让有小市值公司暴露的资金抓紧“逃离”避险。随后，监管强调ST制度的目的是向投资者充分提示上市公司相关风险，满足一定条件后可以申请撤销。在端午节前后，集中“摘帽”了一批整改上市公司，微盘随之企稳。
这次暴跌以后，有人担心会不会回到去年和今年上半年A股的行情，就是银行等红利股不断涨，其他股票不断跌。
我觉得可能性不大。目前日均1.5万亿的交易量，其中很大一部分来自中小盘的活跃交易。如果中小盘股陷入熊市，这么大的交易量也不复存在，行情性质会根本上改变。
关于目前行情的走向，中信建投首席策略管陈果总结了一个规律，国庆以后，每月都有一次缩量，迷茫时刻然后形成阶段底部，每次底部都抬高，结构每次都是大票红利金融先企稳，再开始扩散，最后主题演绎。市场看到重要事件兑现开始回调。
看这次能否继续应验。
