作者｜薛 强「数字100数据研究院」
经过两个多月的横盘整理，黄金市场在7月份再次迎来了上涨势头。数据显示，7月中旬，现货黄金价格突破了2480美元/盎司的历史新高，足金首饰价格也超过了750元/克。对比来看，虽然白银价格的涨幅不如黄金，但是目前的价格也在历史高位上震荡。
其实，黄金价格的上涨受到了多种因素的影响，包括美联储的降息预期、地缘政治冲突、消费需求、央行增持以及金矿产量的下滑等。随着国际金价的上涨，投资者对实物黄金的投资需求也在增加。
美国银行预计，未来12-18个月内金价可能会反弹至3000美元。花旗银行则认为，2024年黄金消费增长趋势向好，可能推动2024年下半年现货交易达到创纪录的每盎司2400-2600美元，2025年中期的黄金目标价格为每盎司2800-3000美元。
那么，面对屡创新高的黄金和白银价格，国内投资者的态度如何？投资策略有哪些变化？为此，数字100市场研究公司联合《金融博览·财富》杂志对全国4300位受访者进行了深入的在线调查。
黄金白银的认知和投资，均呈年轻化趋势
随着经济的发展和金融市场的多元化，黄金和白银作为传统的投资工具，正在受到越来越多人的关注。调查结果显示，对黄金白银投资有较深了解的人群占比16%，而半数受访者表示对这类投资有一定的了解。值得注意的是，完全不了解黄金白银投资的受访者仅占14%（见图1）。这表明，公众对于贵金属投资的认知度正在逐渐提高。
从年龄层面来看，“85后”和“90后”这两个年轻群体对黄金白银投资的了解程度尤为突出，他们中不了解的比例低于10%，远低于其他年龄段。这一现象可能与年轻一代更加开放和愿意接受新事物的心态有关，他们更倾向于通过互联网等渠道获取信息，对金融产品有更深入的了解和探索。
另外，黄金和白银作为传统的避险资产，其投资价值正受到越来越多人的认可。调查数据显示，54%的受访者表示有过黄金白银的投资经历。特别是“90后”群体，有63%的人表示曾经投资过黄金或白银，这一数字远高于“70后”的40%。这种年轻化的投资趋势反映了年轻一代对于贵金属产品的偏爱。他们更倾向于通过投资来实现资产的保值增值，而黄金和白银作为一种相对稳健的投资选择，自然受到了他们的青睐。
在投资时间的分布上，参与5-10年的人群占比最高，达到45%，这表明有相当一部分投资者对黄金白银投资持长期态度。其次是1-5年的投资者，占比39%，这应该包括一些新入市的投资者和那些在短期内寻求投资回报的人。而10年以上和不到一年的投资者比例相对较低，占比分别为9%和7%，这可能与投资市场的波动性和投资者的风险偏好有关。同时，上述数据还揭示了投资者对黄金白银投资的持续兴趣和信心。
其实，随着金融市场的不断发展和金融知识的普及，越来越多的人开始认识到黄金白银在资产配置中的重要性。
“保值”“增值”为人们参与投资的主要原因
黄金和白银作为历史悠久的贵金属，一直是投资者资产配置中的重要组成部分。调查数据显示，投资者参与黄金白银投资的主要原因是出于“保值”的需求，占比高达44%。这一结果揭示了投资者对于资产安全性的高度重视，尤其是在经济波动和市场不确定性增加的背景下，黄金白银的保值功能显得尤为重要。
紧随其后的是“增值”目的，占比39%。这表明，除了保值之外，投资者也看重黄金白银的增值潜力，希望通过投资来获取资产的长期增长。黄金和白银通常被视为对抗通货膨胀和货币贬值的有效工具，因此，投资者选择它们作为投资组合的一部分，以期实现资产的增值。
排名第三的原因是“家庭储蓄，以备不时之需”，占比36%。这反映出投资者在进行黄金白银投资时，也考虑到了家庭财务的灵活性和应急需求。黄金和白银的流动性较高，易于变现，因此在紧急情况下可以作为家庭的应急资金。
除此之外，“风险较小”“回报率高”“门槛较低”“手续费低”等也是投资者在作出黄金白银投资决策时会参考的因素，占比分别为35%、31%、31%和25%（见图2）。
另外，当问及受访者“投资黄金白银的主要方式”时，调查数据显示，购买“与黄金、白银相关的股票、基金等”是最受欢迎的方式，占比高达43%。紧随其后的是购买“金条、银条等实物”，占比41%。这种直接持有实物的方式，为投资者提供了一种更为直观和传统的投资途径，同时也满足了部分投资者对于实物资产的偏好。此外，购买“黄金、白银饰品”也占据了相当比例，达到38%。这不仅体现了黄金白银在文化和艺术价值上的重要性，也显示了投资者在投资时对美观和实用性的考虑（见图3）。
在本次调查中，“黄金、白银期货”“纸黄金、纸白银”和“黄金、白银期权”等其他投资方式所占比例较小，但它们的存在为投资者提供了更多的选择和灵活性，以适应不同风险偏好和投资策略的需求。对比来看，每种投资方式都有其独特的优势和风险，投资者需要根据自己的实际情况做出明智的选择。
黄金白银投资渠道多样化：传统与现代的融合
其实，随着金融市场的不断发展和投资工具的创新，投资者在黄金白银投资上的渠道选择呈现出多样化的趋势。调查数据显示，49%的受访者选择通过“银行等金融机构的贵金属投资产品”进行投资，这表明金融机构在提供投资服务方面扮演着重要角色。这些产品通常具有操作简便、风险可控等优点，满足了广大投资者的需求。紧随其后的是“售卖黄金白银的实体商店”，占比41%。这一选择反映了投资者对于实物黄金白银的偏好，以及对实体商店提供的直接购买和专业服务的信任。实体商店的便利性和可触性，为那些更倾向于亲自挑选和持有实物资产的投资者提供了不错的选择。
此外，随着科技的进步和移动支付的普及，36%的受访人群选择在“App上购买”黄金白银，这一新兴渠道的崛起，显示了年轻投资者对于便捷性和科技应用的重视。App购买，不仅方便快捷，还可以随时随地进行交易，适应了快节奏的现代生活。
不仅如此，“与贵金属相关的A股上市公司等”“上海黄金交易所等国内交易所”“去典当行、拍卖行直接购买”也是受访者投资黄金白银的渠道，占比分别为29%、27%和21%（见图4）。可以看到，上述渠道虽然在本次调查中所占比例较小，但它们的存在为投资者提供了更多的选择和灵活性，以适应不同投资者的个性化需求。
其实，投资者在选择黄金白银投资渠道时，应综合考虑渠道的安全性、便捷性、成本和个人的投资习惯。无论是传统的银行和实体商店，还是现代的App平台，每种渠道都有其独特的优势和局限性，投资者需要根据自己的实际情况和偏好，选择最适合自己的投资方式。
另外，在考虑2024年的黄金白银投资计划时，投资者的资金分配策略也呈现出多样化的特点。调查数据显示，大多数受访者计划将一到两成的资金用于黄金白银投资，占比达到53%。同时，计划用一成以下的资金投入到黄金白银上的比例达到28%。这表明，许多投资者倾向于采取较为保守的策略，将贵金属投资作为资产配置的一部分，而非主要投资方向。
除此之外，也有18%的受访者打算将年收入的两到三成投入到黄金白银中，这反映出一部分投资者对于贵金属投资的积极态度和对市场的信心。他们认为黄金白银能够在不确定的市场环境中提供稳定性和增值潜力。只有2%的受访者表示会将年收入的30%以上用于黄金白银投资，这显示出大多数投资者在资产配置上仍然保持着谨慎的态度，避免过度集中于单一资产类别。
62%的受访者投资黄金白银的收益在“20%以内”
黄金和白银作为投资市场上的常青树，其投资收益一直是投资者关注的焦点。调查数据显示，收益在“11%-20%”“10%以内”“21%-30%”的受访者占比分别为35%、27%和22%。除此之外，选择“盈亏平衡”“30%以上”和“负收益”的受访者占比也分别为8%、7%和1%（见图5）。
可以看出，大多数受访者在黄金白银上的投资收益比较稳定。不过，收益的具体数额和比例也受到市场波动、投资时机、资金管理和个人投资策略等多种因素的影响。投资者在进行黄金白银投资时，应充分考虑自身的风险偏好和市场情况，制定合理的投资计划。同时，持续学习和市场分析对于提高投资收益同样重要，通过不断优化投资策略和风险管理，投资者可以在追求收益的同时，有效控制投资风险。
另外，在实物黄金白银投资领域，投资者的决策受到多种因素的影响。调查数据显示，53%的受访者表示他们在选择投资实物黄金白银时，最关注“产品的收益”。这表明，收益潜力是投资者考虑的首要因素，他们希望投资能够带来可观的回报。紧随其后的是“赎回的便捷性”，占比44%。这一考量反映了投资者对流动性的需求，他们希望在需要时能够轻松地将黄金白银变现。
“公司的信誉度”和“投资所需资金”并列第三，占比均为41%。投资者在选择投资渠道时，对公司的信誉度给予高度重视，因为这关系到投资的安全性和可靠性。同时，投资所需资金的多少也是他们考虑的重要因素，这涉及投资的成本效益和个人财务规划。此外，“增值服务”和“手续费”也是部分投资者会考虑的因素，占比分别为39%和34%（见图6）。
“通货膨胀”“经济状况”为影响黄金白银价格的主要因素
黄金和白银作为全球性的投资资产，其价格受到多种复杂因素的影响。最新的调查结果揭示了投资者对于这些影响因素的看法。54%的受访者认为“通货膨胀”是影响黄金白银价格的主要因素，这反映了投资者普遍认为在通货膨胀上升时期，贵金属作为避险资产的需求会增加。紧随其后的是“经济状况”，52%的受访者认为经济的总体健康程度对黄金白银价格有显著影响。经济状况的改善或恶化可能会影响投资者对风险资产的态度，进而影响黄金白银的吸引力。“美元走势”也被认为是一个关键因素，有41%的受访者将其视为影响黄金白银价格的主要因素。
此外，“局部地缘政治情况”“供需关系”“利率”和“石油价格”也被相当一部分受访者认为是影响黄金白银价格的主要因素，占比分别为40%、36%、34%和30%（见图7）。
可以看出，上述影响因素的复杂性和多变性给黄金白银市场带来了不确定性，同时也为投资者提供了多样化的投资机会。
另外，在当前黄金和白银价格高位震荡的市场环境下，投资者的策略选择也呈现出多样化的趋势。
调查数据显示，37%的投资者倾向于采取观望态度，选了“等待价格有所下跌，再考虑增加投入”的策略，这反映了一种谨慎的投资心态，旨在寻找更有利的入市时机。26%的投资者选择“每年投入金额固定，按既定计划投资”，这种策略体现了一种长期性和纪律性的投资理念，不受短期市场波动的影响。与此同时，24%的投资者“看好后市，可能增加投资力度”，这表明部分投资者认为当前的高位震荡是一个积极的信号，看好贵金属价格的长期走势。7%的投资者认为“目前趋势不明朗，看看再说”，而6%的投资者正在“增加赎回力度，先落袋为安”，这可能基于对市场不确定性的考虑，选择先行锁定收益（见图8）。
其实，投资者在面对黄金白银价格高位震荡时，应根据自身的风险承受能力、投资目标和市场分析来调整投资策略。无论是选择等待更好的入市时机，坚持定期投资，还是增加投资力度，都需要对市场有深入的理解和准确的判断，同时保持灵活的投资策略，以应对市场的不断变化，只有这样，才是实现成功投资的关键。
近6成受访者认为，相关市场信息的滞后性影响其投资决策
黄金和白银作为投资者的热门选择，尽管具有保值和增值的潜力，但在实际操作中，投资者仍面临一些挑战。
调查数据显示，56%的受访者认为“了解与黄金白银相关的市场信息具有滞后性”，这可能会影响他们做出及时的投资决策。此外，55%的人表示“把握不准买入或卖出的时机”。除此之外，41%的受访者认为自己“所掌握的适合自己的黄金白银投资渠道有限”，这限制了他们做出适当的投资策略以及把握机会。同时，33%的人还面临“投资实物黄金与白银时，回购渠道少、手续费高”的问题，这增加了投资成本，影响了投资回报。10%的受访者认为“与黄金白银相关的投资者教育不足”，这表明投资者对于提升自身金融知识和投资技能有着迫切需求（见图9）。
另外，在全球经济和金融市场的不确定性背景下，黄金作为避险资产，一直是各国央行外汇储备的重要组成部分。调查数据显示，57%的受访者认为“未来12个月内，大部分国家的央行还要继续增持黄金”。这一观点可能基于对全球经济形势、货币政策和市场波动等因素的考量，认为央行有必要通过增持黄金来增强金融安全和稳定。然而，也有28%的人认为“未来12个月，央行增持黄金的行为可能会逐步减少”。这可能反映了对经济复苏、货币政策正常化以及市场风险偏好变化的预期，认为央行可能会调整其资产配置策略。还有15%的受访者表示对未来央行增持黄金的操作“不好判断”。
（责任编辑：刘强）
