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中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作；听取中央纪委国家监委工作汇报，研究部署2025年党风廉政建设和反腐败工作。中共中央总书记习近平主持会议。
对于明年经济工作总体要求是，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。
明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。要发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效。要扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资。要有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。要持续巩固拓展脱贫攻坚成果，统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴，促进城乡融合发展。要加大区域战略实施力度，增强区域发展活力。要协同推进降碳减污扩绿增长，加快经济社会发展全面绿色转型。要加大保障和改善民生力度，增强人民群众获得感幸福感安全感。
资料来源：华联期货研究所、中国政府网
2024年12月政治局会议最明显的变化是货币政策，下面是各时期的宏观政策基调：
资料来源：华联期货研究所、广开首席产业研究院
根据图表2，2009-2010年采取的是适度宽松的货币政策，M2的增速从2008年12月的17.82%提高至2009年11月的29.74%。经过几年调整，目前M2增速仅为7.5%，预计未来M2增速会提高，利好股市和债市。
资料来源：华联期货研究所、Wind资讯
从各指数走势和涨跌幅来看，2009年一季度前大盘震荡上涨，涨幅从13%至37%不等，当时市场情绪还是比较悲观。目前市场效率提高、市场情绪反应较快。目前市场主要看利好政策的出台、资金、市场情绪；没有数据支撑，靠消息和利好预期来拉动市场。适当的货币政策和超常规逆周期调节大幅超出市场预期，预期短期市场大幅上涨。不过，政策预期过高的话，市场又会出现快速拉涨后震荡消化利好政策，因此建议短期可以加仓股指和国债期货，但需注意周二周三的技术压力能否突破，中期择机加仓，注意操作节奏；建议中期底仓持有，短线灵活仓位操作。
另外，本次会议还提及大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求以及加大保障和改善民生力度，预计后续财政政策对消费的刺激、就业、社保等民生项目也有利好出台。
资料来源：华联期货研究所、Wind资讯
总之，11月受特朗普胜选后预期会大幅提高关税；对抖音监管和投顾直播整顿，打击题材股炒作，影响市场情绪；以及面临10月初上方套牢盘压力等因素影响，大盘出现了一轮调整，预计上述消息已消化。随着12月中央政治局召开，大力释放货币政策利好，结合9月底中国政策大力利好股市，并定调房地产止跌回稳，目标是重拾信心，并且技术上大盘突破10月以来高点连线的压力位，预计2025年一季度大盘有望上攻前期高点。操作上建议中期股指多单持有，建议短线继续加仓IF2503/IC2503；期权上，牛市价差策略例如买入IO2412-C-4100同时卖出IO2412-C-4250，以及买入看涨期权IO2503-C-4500，供参考。
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