本周热点要闻
● 证监会等六部门重磅发文！放宽外资投资A股限制
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事件：近期，商务部、证监会、国资委、税务总局、市场监管总局、外汇局修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。
#点评：
《办法》提出，增加要约收购这一战略投资方式，原《办法》规定的战略投资方式仅包括定向增发和协议转让两种方式。根据《中华人民共和国证券法》相关规定和证券市场实际情况，此次修订增加允许外国投资者以要约收购方式实施战略投资。这一政策的出台或将进一步放宽外资投资A股的限制，吸引更多外资进入中国资本市场。
值得注意的是，此次办法还放宽外国投资者的资产要求，原先要求外国投资者境外实有资产总额不低于1亿美元或管理的境外实有资产总额不低于5亿美元。新《办法》适当降低了这一要求，对于不成为上市公司控股股东的外国投资者，资产要求降低为实有资产总额不低于5000万美元或管理的实有资产总额不低于3亿美元。同时还取消了以定向发行方式实施战略投资的持股比例要求，并将协议转让、要约收购方式实施战略投资的持股比例要求从10%降低至5%。
总的来看，新修订的办法体现了中国资本市场对外开放的决心，希望通过吸引更多的外资进入，提高国内资本市场的活力和效率。同时，吸引更多外资进入中国市场也有助于改善上市公司的治理结构，这将有利于促进中国资本市场的健康发展。
● 14家券商获批！跨境理财通首批券商试点来了
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事件：11月1日，证监会官网公告称，招商证券、广发证券、国信证券等14家证券公司成为首批试点参与跨境理财通的证券公司。
#点评：
“跨境理财通”业务的开展对券商而言，不仅能够提升其产品竞争力和客户服务能力，还能够促进券商国际化发展，拓展高净值客户群体，丰富投资产品池，提升业务系统和专业能力，以及为财富管理业务带来新的增长点。同时，券商可以利用自身在研究、产品等方面的优势，为客户提供更专业的金融服务，增强竞争力。目前来看，券商试点跨境理财通后，对丰富当前跨境理财通的产品有重要意义。
多家券商表示，期待后续跨境理财通能持续扩容。其中，在券商试点落地后，不少券商希望跨境理财通在产品类型和试点城市上有进一步的丰富与拓宽。在丰富产品类型上，按照现行的法规要求，证券公司仅能销售公募基金，券商后续希望将本金保障型收益凭证纳入证券公司的销售范围，吸引更多参与“北向通”的投资者。目前“跨境理财通”业务仅在粤港澳大湾区九市开展，有券商希望后续能拓展到整个大湾区。还有券商建议，未来随着客户参与范围或者投资金额的提升，适时考虑提升跨境理财通投资总限额。
● “新汽车”10月集体爆发，鸿蒙智行32个月累交50万辆
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事件：告别“银十”后首日，各汽车品牌如约交出10月成绩单。如“金九”时表现相似，“新汽车”成员单月交付量再次出现普涨。
#点评：
数据显示，鸿蒙智行10月交付新车41,643辆，环比增长4.29%，32个月累计交付新车50万辆。问界品牌的强势表现亦拉升了赛力斯汽车的销量数据，赛力斯新能源汽车10月销量36,011辆，同比增长104.61%。小米汽车10月单月销量如约完成目标——首次突破2万辆。市场预计11月小米SU7或将完成累计交付量10万台。极氪汽车再次迎来单月销量新高，10月共交付25,049辆，同比增长91.55%。
目前来看，10月车市持续升温，得益于汽车以旧换新政策与地方置换补贴的双重激励，加之国庆黄金周全国各地大规模车展的举办，以及经销商冲刺年终目标积极开展促销活动、新车型密集投放等积极因素，车市整体热度持续高涨。消费者购车需求加速释放，汽车销量有望进一步提振。进入11月，车企及经销商保持冲刺状态，促销力度不减，购车需求或将持续释放，或可持续关注新能源车及造车新势力11月销量情况。
● 商务部：将会同相关部门推出一批消费领域新政策
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事件：商务部副部长盛秋平11月1日在国新办新闻发布会上介绍，商务部将会同相关部门，推出一批消费领域的新政策。
#点评：
商务部表示，近期将研究出台推进首发经济，推动批发零售业高质量发展，支持上海、天津等20个城市开展现代商贸流通体系试点建设，开展汽车流通消费改革试点，促进健康消费专项行动方案等政策。商务部将推动汽车消费，特别是新能源汽车和智能网联汽车的发展，政策方面将支持上海、天津等20个城市开展现代商贸流通体系试点建设，开展汽车流通消费改革试点，这有利于促进汽车销售和流通。
商务部强调将研究出台推进首发经济，推动批发零售业高质量发展，这或将促进零售业的创新和转型，提高行业的整体效率和竞争力。商务部还表示要聚焦汽车、家电、家居等重点品类，举办商旅文体健融合的各类促消费活动，这些政策措施或将与消费月活动形成叠加效应，给消费者带来实实在在的实惠，提高消费者的购买力和消费意愿。
● 美国10月非农就业数据大幅低于预期
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事件：美国10月非农就业人数增加1.2万人，预估为增加10.5万人。这是自2020年12月以来的最低月度就业增幅。
#点评：
由于美国总统大选的临近，市场焦点或将快速转移到大选及美联储决议上，因此这次非农数据没有大幅左右市场走势，市场反应相对温和。从美联储降息预期来看，尽管非农就业人数增长放缓，但失业率保持在4.1%，这符合市场预期，市场普遍认为，这份报告不会影响美联储本月降息25基点的预期。
从非农数据放缓原因来看，10月主要受到东南部飓风和波音公司罢工的影响。波音公司的罢工可能导致10月制造业减少了4.4万个工作岗位，而飓风海伦和米尔顿的影响则无法量化，但预计也对就业数据产生了负面影响。不过，尽管非农就业人数增长放缓，但消费者支出推动了经济在这个季度再次实现强劲增长。美国10月非农就业数据太可能对美联储的货币政策产生重大影响。同时，市场对这一数据的反应也相对有限，这显示出投资者对美国经济的长期增长仍持相对乐观的态度。
● 住建部：10月一二手房成交总量连续8个月下降后首次增长
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事件：据住建部消息，10月份全国新建商品房网签成交量同比增长0.9%，比9月份同比扩大12.5%，自去年6月份连续15个月下降后首次实现增长。
#点评：
二手房方面，成交量同比增长8.9%，连续7个月同比增长；新建商品房和二手房成交总量同比增长3.9%，自今年2月份连续8个月下降后首次实现增长。成交量的增长表明市场信心得到提振，需求开始回暖。这对于房地产开发商来说是一个积极的信号，同时也意味着销售的增加，库存可能会减少。
当前房地产行业对中下游相关行业带动明显。随着房地产市场的复苏，建筑业或将受益于新项目的增加。新房销售的增加，家居装修、家具购买、家电产品的需求也随之增加。同时，房地产市场的活跃度也将提升银行的房贷业务，带动与房地产相关的金融服务需求增长。目前来看，10月份新建商品房和二手房成交总量的增长，为房地产市场及相关行业的稳定和发展提供了积极信号，有助于经济的进一步复苏和增长。
● 上海发布进一步加力支持汽车以旧换新补贴政策实施细则
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事件：上海市五部门印发《上海市进一步加力支持汽车以旧换新补贴政策实施细则》，自2024年11月1日起施行，有效期至2025年4月30日。
#点评：
政策明确补贴的范围和标准，对于个人消费者在2024年购买纯电动小客车新车，且注册使用性质为非营运的，可以获得一次性1.5万元的购车补贴。对于购买国六b排放标准的燃油小客车新车的消费者，也可获得一次性1.2万元的购车补贴。这项政策对新能源汽车行业，这不仅有助于推动汽车产业的绿色发展，还能刺激消费和推动环保。
上海市的这一政策将有助于促进新能源汽车的消费，加速老旧车辆的淘汰，同时也为消费者提供了实质性的经济激励，以鼓励他们参与到汽车以旧换新的行动中来。同时，汽车销量的增长将带动对汽车零部件的需求，促进汽车零部件制造业的发展，新能源汽车销量的提升也将增加对电池的需求，这或将有利于电池制造商。目前来看，上海市的汽车以旧换新补贴政策将对汽车产业链的多个环节产生积极影响，促进消费升级，推动行业绿色发展。
● 六部门：推动既有建筑屋顶加装光伏系统
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事件：10月30日，国家发改委等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》。
#点评：
意见提出，把优先利用可再生能源纳入城镇的规划、建设、更新和改造。推动城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，不断提高可再生能源电力、热力和燃气的替代要求。推广超低能耗、近零能耗建筑，发展近零碳建筑，推动建筑柔性用电技术应用。
意见表示，推动既有建筑屋顶加装光伏系统，推动有条件的新建厂房、新建公共建筑应装尽装光伏系统，对现有的建筑进行改造，利用屋顶空间安装光伏发电系统，以提高可再生能源的使用比例。对于光伏产业，这一政策将直接推动光伏产业的发展，增加光伏产品的需求，包括光伏组件、逆变器、支架等设备的生产和销售。政策的实施或将为光伏产业带来新的增长点，特别是那些具备行业领先技术的龙头企业。
对于建筑行业，建筑光伏一体化作为一种将光伏与建筑结合的技术，或将迎来重大发展机遇。这将推动建筑行业的绿色转型，促进超低能耗、近零能耗建筑的发展。对于电力行业，随着光伏系统的大规模安装，电力行业需要适应更多的分布式发电资源，这或将推动智能电网和储能技术的发展，以更好地管理和分配可再生能源电力。
● 国家统计局：10月制造业PMI为50.1%，环比升0.3%
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事件：国家统计局数据显示，10月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平回升。
#点评：
10月份制造业PMI的回升主要受益于几大方向。其中，生产指数为52.0%，环比升0.8%，表明制造业企业的生产活动继续加快。原材料库存指数为48.2%，环比升0.5%，表明制造业主要原材料库存量降幅继续收窄。此外，综合PMI产出指数为50.8%，环比升0.4%，表明我国企业生产经营活动总体扩张有所加快。
而从企业规模来看，大型企业PMI为51.5%，环比升0.9%，景气水平稳中有升；中型企业PMI为49.4%，环比升0.2%，景气水平继续改善；不过，小型企业PMI为47.5%，环比降1%，景气水平有所回落。10月制造业PMI数据增长表明中国经济在各项政策的刺激下，正在逐步企稳并展现出积极的增长势头，同时也表明之前一揽子政策的出台对于改善市场预期和提升市场信心有着直接的推动作用。随着新一轮稳增长政策落地显效，以及后续一揽子增量政策的出台，11月和12月制造业PMI指数仍具有一定的上行空间。
投资顾问：任祁雨豪 执业编号：S0210623120016
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