本周热点要闻
● 多地监管部门摸底创设股票回购、增持专项再贷款
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事件：近期，多地监管组织上市公司召开座谈会等，摸底创设股票回购增持专项再贷款事宜。
#点评：
对于创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持上市公司股票等相关政策措施，央行行长潘功胜表示，这些政策将由央行、金融总局和证监会共同实施，符合条件的证券保险等机构可以使用债券、股票ETF和沪深300成份股作为抵押，从央行换入国债、央行票据等高流动性资产，首期便利额度5000亿，未来可视情况扩大规模。
当前多地监管组织积极促进上市公司进行股票回购，相关利好政策适用于不同所有制的上市公司。相关政策的实施也将增强上市公司和主要股东回购、增持股票的能力，根据相关政策规定，上市公司主要股东获取的股票回购资金的成本相对较低。如果相关上市公司的股息收入能覆盖贷款成本，其增持行为不论对上市公司本身、投资者、还是A股市场整体来说都是有利的。目前来看，这一政策有助于资本市场稳定健康发展，有助于提升投资者对市场的信心，对市场整体将产生积极影响。
● 中央金融办、证监会联合印发指导意见，事关中长期资金入市
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事件：近日，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，意见强调要大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，努力提振资本市场，
#点评：
意见着眼于“长钱更多、长钱更长、回报更优”的总体目标，重点提出建设培育鼓励长期投资的资本市场生态、大力发展权益类公募基金、着力完善各类中长期资金入市配套政策制度三方面举措。
中长期资金由于资金来源稳定和投资运作专业化程度较高，能够克服市场短期波动，是资本市场健康稳定发展的基石。近年来，中长期资金在A股占比持续提升，发挥着重要的稳定器作用。截至2024年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值14.5万亿元，较2019年初增长1倍以上，占A股流通市值的比例从17%提升至22.2%。
随着上述举措落地，将有利于提高中长期资金投资规模和比例，优化资本市场投资者结构，强化投资行为长期性和市场内在稳定性，有效提振资本市场。值得注意的是，除了社保、保险之外，理财资金也被看作重要的长期资金，后续理财资金或有望优化激励考核机制，畅通入市渠道，进一步提升理财资金的权益投资规模。
● 政治局：要出台民营经济促进法 为非公有制经济发展营造良好环境
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事件：政治局9月26日召开会议，会议指出，要进一步规范涉企执法、监管行为。要出台民营经济促进法，为非公有制经济发展营造良好环境。
#点评：
出台民营经济促进法可以为民营企业提供更加坚实的法治保障，促进民营经济的健康发展。通过出台民营经济促进法，将为民营企业的产权保护、公平竞争、平等使用生产要素等方面提供明确的法律依据，有助于提升民营企业的信心和预期。而在优化营商环境方面，出台民营经济促进法也将有助于推动构建市场化、法治化、国际化的一流营商环境，为民营经济提供更加公平、透明、可预期的发展环境。
目前来看，民营经济促进法的出台是实现民营经济高质量发展的重要举措，对于稳定和提升民营经济的地位、保护企业家权益、激发市场活力等方面都将产生积极影响。随着后续民营经济促进法的出台，或将有效消除民营企业在市场准入、融资、政策执行等方面所遭遇的障碍和不平等待遇。
● 央行：下调金融机构存款准备金率0.5个百分点
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事件：央行决定自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点
#点评：
央行表示坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性，为中国经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。目前来看，此次降准将提振宏观经济总需求，一系列政策“组合拳”将有效提振市场信心，改善社会预期。此外，多项政策利好出来后，也使得二级市场情绪将得到扭转，助推市场回升，吸引场外资金入场。
从债券市场来看，当前正处于政府债券发行高峰期，央行降准也能有力支持政府债券发行。同时，本次较大幅度降准，也会对四季度银行加大信贷投放提供支持，这有望扭转1-8月新增人民币贷款较大幅度同比少增的状况。值得注意的是，央行在实施降准的同时，还可能根据情况进一步降低存款准备金率0.25至0.5个百分点，这将为市场提供更多的流动性支持。
● 政治局会议重磅部署！涉及股市、楼市
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事件：中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。
#点评：
会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。要降低存款准备金率，实施有力度的降息。
在股市方面，会议强调要努力提振资本市场，引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市的堵点，并支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。
在楼市方面，会议提出要促进房地产市场止跌回稳，严控增量、优化存量、提高质量，并加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。同时，会议还提出要调整住房限购政策，降低存量房贷利率，以回应群众关切和推动房地产市场的新模式构建。
此次政治局会议传达出中国将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，同时在多个领域采取具体措施以稳定经济增长。这些将有助于稳定市场预期，增强经济发展的内生动力，推动国内经济持续回升向好。
● 证券开户明显激增
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事件：9月27日，A股三大股指持续上涨，甚至因为买入量太过庞大，导致交易出现暂停等问题。
#点评：
受近期A股市场表现出色，三大股指持续上涨的影响，新投资者纷纷跑步进场。数据显示，9月27日证券开户数量明显激增，有的证券公司线上开户人工认证环节排队要近一个小时，且投资者咨询行情和交易机会的频率密集，交易情绪高涨，市场交易量也较前期出现明显上升，甚至9月27日上午上证交易所出现了交易暂停的问题。
当前普通投资者参与股市的热情高涨，市场融资热情明显提升。数据显示，近期两融交易的执行申请大幅增长，截至2024年9月26日，两市融资余额达到13615.58亿元。目前来看，无论是个人投资者还是机构投资者，都对市场的信心有所好转。这种乐观情绪或有望推动市场的上涨。不过，也要注意市场过快上涨后可能带来的短期回调风险。
● 央行：降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例
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事件：9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，发布会上，央行行长潘功胜介绍，将降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例。
#点评：
本轮央行降低存量房贷利率的具体内容是引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅0.5%左右。存量房贷下降有助于减轻借款人的还款压力，特别是对于那些在利率较高时获得贷款的借款人，降低利率可以减少每月的还款额，增加其消费能力。同时，降低二套房贷最低首付比例至15%。央行行长潘功胜表示，预计这一项政策将惠及5000万户家庭，1.5亿人口，平均每年减少家庭的利息支出总数大概1500亿元左右。
目前来看，央行此次政策，覆盖存量房贷和新购房需求，覆盖面广，惠及力度大，为购房成本降低、持续增强购房信心、持续降低存量房贷风险发挥了积极的作用。同时有助于持续带动居民消费。需要注意的是，存量房贷利率下调涉及各方利益关切，各银行也会有自身的商业利益考量，因此后续需重点关注存量房贷利率下调实际落地情况。
● 金融监管总局：要坚持干字当头 抢抓时间窗口
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事件：金融监管总局召开系统电视电话会议，会议要求，要坚持干字当头，坚决扛起责任，抢抓时间窗口，敢于担当，善于作为，抓紧谋划落实举措。
#点评：
金融监管总局会议中强调要雷厉风行地推动重点工作任务的落地见效，以确保完成全年经济社会发展目标任务。在房地产金融政策方面，将推进城市房地产融资协调机制进一步发挥作用，促进房地产市场止跌回稳，确保房地产市场的健康发展。在支持小微企业融资方面，将推动支持小微企业融资协调工作机制落实落细，有序实施无还本续贷政策，帮助中小微企业渡过难关。在扩大金融资产投资公司股权投资试点领域，将稳妥有序地扩大试点范围，形成可复制、可推广的实践经验和制度成果。
会议还强调要按照精准执法要求，规范执法行为，优化执法方式，努力实现政策效果、法律效果、社会效果三统一。这些政策措施将有效确保经济的稳定增长，同时帮助企业和市场渡过难关，促进经济结构的优化和升级。通过这些政策的实施，也将进一步激发市场活力，增强经济发展的内生动力。
● 央行重磅发声！要加快出台金融增量政策举措文件
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事件：央行召开全系统视频会议，学习贯彻9月26日中央政治局会议精神，全力推进近期金融增量政策举措加快落地见效。
#点评：
央行强调要加快出台金融增量政策举措文件，逐项抓好各项政策举措的落实落地。央行出台的金融增量政策举措包括降低存款准备金率和政策利率，引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，以及降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例。同时，央行还计划创设新的货币政策工具来支持股票市场的稳定发展，包括证券、基金、保险公司互换便利，以及股票回购、增持专项再贷款等。
这些增量政策的出台和实施，显示了央行在当前经济形势下，对于稳定经济增长、优化金融资源配置、以及防范金融风险的决心。通过这些措施，能够有效支持实体经济，促进经济结构的调整和升级，同时保持金融市场的稳定和健康发展。
央行的一揽子政策将有助于降低银行负债成本，激发有效融资需求，助力实体经济继续向好，同时也有利于银行息差的稳定。总的来看，央行的这些政策举措是对当前经济形势的积极响应，特别是对房地产市场的稳定和资本市场信心提振有着重要作用。
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