2024年投资总结
文摘
财经
2025-01-01 07:03
陕西
就投资收益而言，24年取得了27.3%的投资收益，这个收益率我还是满意的。因为这是我在低风险暴露下取得的。在今年平均仓位48%的情况下，取得按照年初总资金测算的27.3%的股票投资收益（非股票持仓的现金理财，主要是持有国债，这部分收益未计算到今年的投资收益中）。就投资策略而言，今年是我从22年开始的第三个防守年，而且今年也是最为保守的一年。从平均仓位上就可以看出来。这是去年年底的持仓数据。两个电力股，华润电力、华电国际占了46%的仓位，上证50etf、贵州茅台、招商银行h都是约10%的仓位，紫金矿业、五粮液、中粮家佳康的持仓在5%上下。![]()
到今年6月份彻底清仓了电力股、紫金矿业。大幅减仓了招行、上证50etf、中粮家佳康。![]()
这一次，在白酒上做了一个投机，清仓了五粮液、减仓茅台，把仓位调整到泸州老窖，考虑老窖已经跌的比较多了，希望利用老窖的弹性可以做一波反弹，并进而减仓白酒仓位。结果这个操作是失败的。虽然老窖已经跌了很多了，但是完全没有止跌的迹象，反而加速下跌。从5月份开始，陆陆续续建仓藏格矿业。7月份开始大幅建仓中国平安。到8月初，彻底清仓白酒股，把仓位主要加到中国平安，部分仓位加到藏格矿业。到8月底，中国平安和藏格矿业成为持仓占比前两位的公司。至此年初的持仓中，除了还有2%的中粮家佳康外，其他股都已经没有了。![]()
9.24之后，清仓了中国平安，大幅减仓了藏格矿业。此后大力建仓港股中国联通，让联通成为我炒股以来单一持仓占比最高的公司。最多时买了36%的仓位，最近因为上涨，持仓占比来到了40%。以上是今年的交易过程，下面对于交易得失做一个简单的总结。A、减仓电力股总体上是成功的，今年的电力股涨幅不错，特别是上半年，但是电力股的业绩兑现不如我预期的好。因此在股价高位选择了清仓。我自22年底持有电力股，重仓持有，电力股是我度过22/23年熊市的最大功臣，24年，开花结果，成功撤退。B、失败的白酒股。我从22年底开始看空白酒，因此大幅减仓了白酒。但是总认为茅台是与众不同的。因此在23年初建仓了茅台。24年，茅台是拉低投资收益的罪魁祸首。一直到8月初，我才痛定思痛，彻底清仓了白酒。C、关于藏格。今年暂短持有藏格，最终获得了15%以上的收益。但是如果让我现在反思的话，这个投资谈不上成功。买藏格的原因是，当时他基本上是资源股中最便宜的。我当时对于国际定价的铜股还是比较看好。失误在于，对于藏格了解还是不够，对于他的未来税收的变化没有了解到，导致买入价格稍微高了一点，因此盈利的比例偏低。D、中国平安。今年在平安上的操作非常成功。7月及8月初买平安时，他基本上是当时最低估的公司之一。港股平安的股息率高达8%。而且还有业绩大幅提升的预期。唯一的遗憾是还想多买点，股价就上去了。E、中国联通。买入中国联通总体上是成功的。因为他是当时我能找到的最低估的公司。属于估值低，确定性强。但是考虑到建仓联通是9月底，10月初，因此没有能够以特别低估的价格买入。对于联通，最失败的一笔交易是10月8号，以7.24的价格买入了17%的仓位。但是如果对于这个交易进行复盘，还是可以接受，甚至是不得不做的行为。因此在那一天，在继续减仓其他股票后，我的总体仓位不到20%。我需要应对万一到了的牛市。我不预测是否有牛市发生，但是我需要去应对。如果真的来了牛市，我不能只有不到20%仓位。而且7.24的联通的价格我是可以接受的。综合以上内容，今年的股票交易总体上是成功的。卖出股票的现金，基本上都买入了中长期债券，而今年是继续多年的债券牛市中的一年。因此，现金理财的收益也还行。总结，2024年，我还是满意的。经过23/24年，终于从22年的坑爬了出来，市值也创了新高。截至2024年底，过去10年的年复合投资收益率为19.2%。![]()
展望2025年，我缺乏清晰的判断。一方面，我认为目前的股票持仓应该还能涨，当然，市场是涨是跌我们根本无法预测。但是考虑到仓位控制，即使还看好持仓股，也不能继续加仓了。另外，由于整体上，目前的估值中枢不够低，我只能等有明显调整时，再考虑增加股票仓位。另外，25年，对于债券持仓的涨跌判断也比较模糊，虽然说25年还有可能继续降息，但是长期国债跌到这个地步，下跌的空间已经有限了。未来需要考虑替换国债的品种了。目前的考虑就是努力挖掘新品种，到时候见招拆招吧。过去10年，投资业绩还行，算是完美收官。展望下一个十年，如果能做到10%的年复合收益率，我就满意了。------------
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