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Leo | 编译
Rena Shah | 作者
时至今日，比特币的角色已经超越了“数字黄金”。如今，它已经成为全球金融基础设施的重要组成部分。Trust Machines的Rena Shah表示，比特币正进入一个全新的发展阶段。
10 月 31 日，比特币迎来了它的 16 岁生日，这一天也是中本聪发表改变金融历史的白皮书的周年纪念日。如今，比特币已不再只是一个“叛逆实验”，它正处于一个重要的转折期，接受更大规模的考验。比特币仿佛刚拿到驾照，准备好在全球金融系统的宽广道路上行驶。
问题是：它能应对前方的复杂挑战吗？
2024 年，比特币的角色正从“数字黄金”进一步演变，成为全球金融基础设施的核心。今年，比特币 Layer 2 解决方案、Ordinals 协议以及机构的广泛采用表明，我们正处于关键的拐点。
比特币 16 岁这一年，机构的进场尤为显著。由 BlackRock、Fidelity 和 Invesco 等金融巨头引领的比特币 ETF 获批，这一历史性转变引发了大量资本的涌入。截至 2024 年中，这些 ETF 累计管理资产超过 15 亿美元，为市场带来了可观的资本注入。这股机构浪潮表明，比特币正逐步被传统金融视为主流资产，而不仅仅是边缘投资工具。BlackRock 独自管理的资产规模达数万亿美元，其参与意味着比特币在全球金融舞台上已成为重要力量。
那么，比特币如何在吸纳大量机构资本的同时，保持其去中心化的本质？
对于那些在比特币之上构建生态的人来说，这是一项挑战：如何在比特币走向主流的过程中，确保其权限开放性和抗风险性。
类似于 Lightning（已经运营五年）的 Layer 2 解决方案，正在改变比特币的使用方式。在货币不稳定的地区，Lightning 证明了其在支付方面的有效性；然而，在发达市场的普及速度低于预期。这种较慢的推广并不意味着失败，反而是比特币作为更广泛基础设施层逐渐成熟的体现。这种从直接支付用途向长期基础设施建设转移，反映出比特币功能的进步。
对于全球大多数人来说，我们正迈入一个新纪元，将 BTC（资产）与比特币（网络）区分开来。BTC 将继续作为抗通胀的“Lindy 资产”存在，而使用比特币链上网络的方式将更为重要。L1 上的交易或许将被视为高价值的“奢侈”结算，L2 则提供更快捷、成本更低的链上交易方式。
以 2018 年启动的 Stacks 为例，这是一个为比特币构建的可编程层。最近激活的 Nakamoto 升级是比特币流动性和传统金融系统及去中心化金融系统整合的一大进步。随着两天前 sBTC 协议的上线，比特币可以更灵活地使用而不牺牲去中心化。Stacks 的 sBTC 协议无需中心化交易所即可带来比特币流动性，解决了比特币在 DeFi 整合中的长期难题。
通过 Granite 等项目，Stacks 为去中心化借贷和贷款提供工具，无需再抵押（rehypothecation），使比特币流动性保持非托管状态并确保透明。Stacks 原生的 sBTC 进一步推动创新，用户可在不同应用中无缝使用比特币，且仍保持去中心化。
人们逐渐认识到其 BTC 的重大价值，正在寻找安全投资 BTC、获取流动性或增持 BTC 的途径。现在的重点不再是自由花费 BTC，而是如何管理风险以确保 BTC 安全持有且永不出售。因此，Granite 等协议提供了透明的链上方式，以便在不出售 BTC 的情况下进行借贷。
当你将 BTC 桥接或包装成另一种链上资产时，依然希望保持比特币特有的网络强度、弹性和去中心化。BitVM 等技术创新使复杂智能合约在比特币上成为可能，OP_Cat 则引入了基于约束（covenant）的编程，为更高级的治理模型铺路，而不牺牲安全性。这种对可编程性的转向，为比特币开辟了新篇章。
截至 2024 年中期，Coinbase 的 cbBTC 等项目将比特币代币化，用于应用场景。cbBTC 在借贷协议中作为抵押品，复制了以太坊包装资产的成功——这一趋势表明，比特币的用途正在拓展，超越了简单的“买入并持有”策略。
在 16 岁之际，比特币不仅仅是货币资产，它正在成长为去中心化世界的基础设施。随着数百个 Layer 2 的推出，比特币的应用范围甚至可能超越中本聪的初衷。我们正在构建一个金融未来，比特币将作为去中心化金融、数字身份和智能合约的底层设施。通过 Stacks 和 BitVM 等技术，比特币的可编程性提供了其他区块链难以匹敌的能力。
尽管机构兴趣是一个重要的里程碑，但也带来了关于如何保持比特币核心价值——去中心化、安全性和权限开放性——的疑问。ETF 的广泛采用提高了比特币的知名度和接受度，但也减少了链上自由流通的 BTC 数量。随着数十亿美元流入比特币 ETF，机构将在比特币未来中扮演重要角色。因此，比特币生态建设者必须确保这一过程不损害比特币的核心原则。例如，像 BlackRock 这样管理规模庞大资产的机构，其财务影响力足以改变比特币生态。
比特币 16 岁并不意味着已具备所有答案；关键在于是否具备工具、开发者和愿景，继续构建。所有路径都指向用户需求——一个 Ordinals、Runes 和 DeFi 能够蓬勃发展的领域。而这仅是开端。前方的路途广阔，而在优秀建设者的引领下，这段旅程才刚刚开始。
风险提示：本文内容仅供参考，所涉及的观点和信息均为作者的个人见解，不构成任何形式的投资建议或保证。在进行任何投资决策前，您应充分考虑自身的投资目标、财务状况和风险承受能力，并且建议咨询专业的金融顾问。加密货币市场具有高度波动性和不可预测性，请谨慎投资。
原文链接：
https://www.coindesk.com/opinion/2024/11/01/bitcoin-at-16-getting-its-drivers-license-and-entering-a-new-era/
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