事件：今日，六部委联合发布关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见。提出从着力提升可再生能源安全可靠替代能力、加快推进重点领域可再生能源替代应用、积极推动可再生能源替代创新试点、强化可再生能源替代保障措施等四大方面，切实加快推进可再生能源替代。我们摘取光伏相关的部分举措如下：
1）加快推进沙戈荒风光大基地建设，就近开发分布式可再生能源，推进构网型新能源。
2）推动既有建筑屋顶加装光伏系统，推动有条件的新建厂房、新建公共建筑应装尽装光伏系统。
3）开展绿证绿电交易和“绿电园区”建设，提高“东数西算”等战略工程中的新能源电力消费占比。
4）支持园区、企业、大型公共建筑等开展发供用高比例新能源试点，大幅提升新能源电力消费占比。
5）加强高耗能企业使用绿色电力的刚性约束，加快建立基于绿证的绿色电力消费认证机制。
6）支持可再生能源替代关键技术研发和试点应用。
7）稳妥有序推动分布式新能源发电参与市场化交易，促进分布式新能源就近消纳。
8）加强与共建“一带一路”国家的绿色能源合作。
简评：
1、指导意见针对集中式、分布式等不同领域，明确且全面地提出大力实施可再生能源替代的相关举措。我们认为六部委联合发文，政治高度空前，结合近期供给侧的一系列事件，我们认为自上而下引导光伏行业走出困境的目标已经相当明确。
2、参考2016-2017年钢铁供改，正是多部委联合通过去除落后和不合规产能、实施产能置换、鼓励兼并重组、限制开工率、刺激需求等一系列组合拳，推动钢铁行业盈利水平和现金流大幅好转。我们认为如今光伏行业亦走在相似的改革道路上，同时需求增长、技术进步空间广阔，故坚定认为行业大周期拐点已现。
1、供给侧改革中国政府轻车熟路，很多案例
电解铝、钢铁、煤炭、稀土都实施过异曲同工之妙的供给侧改革
2、供给侧改革一视同仁，一切都遵循规则
国企、民营企业一视同仁，会有完整的指标体系认定合规性。当年钢铁过亿吨地条钢的去化（都是不合规的产能）、稀土行业极其零散的民营和国企牌照整合、电解铝民营头部企业产能依规去化40%、国营钢企的搬迁兼并减产都是依规而行的成功案例。最大的挑战或是人员安置，分流、买断工龄等措施历史经验也很丰富，或不足为虑。
3、供给侧改革措施会根据行业情况而有差别
钢铁需求趋于零增所以是减量供给侧改革，电解铝和稀土因为下游需求仍有增长，所以采取了限制产能天花板和配额制的措施。
4、对行业的影响最终还是取决于供需
钢铁因为国内需求下滑且产能具有超产弹性，因此行业景气度仍是下行，供改之后的效果有限。电解铝则经历了激活僵尸产能和产能达峰两个过程，于2020年之后供给侧改革效果逐步显现，行业成本曲线上升而盈利能力持续改善。稀土配额制也时常出现供给增速与需求增速错配的情况，导致价格不时出现暴涨暴跌。
5、短期供给侧改革板块主题为主，中期要看业绩兑现
硅料供给侧改革的进展：
企业1的四川、云南的产能准备停一部分，具体是多少目前还在谈；
企业2表示减产本身有共识，但具体的量怎么定，还在谈，要综合考虑成本、库存、品质等因素。
结论：自律性限产的谈判在推动，具体细则不是一两天能谈好，需要一个谈判周期；叠加能效约束，硅料供给侧改革可能会探索出一套新的解决路径，大概率会在政府管控和行业自律之间找到一个平衡点
影响：硅料供需修复之后，将带动下游硅片、电池、组件供需关系改善，以及盈利修复。产业链出清不再是优化供需关系的唯一方式。
